反弹了，终于反弹了，今年A股强势启动，三大指数集体走强，上证指数上涨1.15%，深证成指上涨1.48%，创业板指上涨2.09%，这个涨幅力度有点大，上证指数再次收复3600点。
全天两市成交量连续6个交易日突破万亿，今天达到1.05万亿元，如果成交量能够持续维持在一万亿以上，十一哥认为下半年还是有希望走出一波不错的行情。
成交量放大就说明有赚钱效应，有赚钱效应就会有源源不断的场外资金入场，这样就形成良性循环，十一哥经常跟大家说，A股不缺钱，缺的就是赚钱效应，如果有赚钱效应，成交量破两万亿都不成问题。
米国那边继续放水，昨天拜登接受了1.2万亿美元的基建提案，今天外资大量流入A股，全天净流入达到了171亿元，创了近几个月以来的新高，外资还是非常看好A股的。
01
券商股的投资方法
今天，被称为“牛市旗手”的券商板块启动了，券商指数所含49只个股全部上涨，中银证券、锦龙股份、财达证券等小券商纷纷涨停，东方财富涨幅也超7%。
后续行情能否继续，就看券商的行情能否持续了，在股票市场有个说法就是牛市未动，券商先行。今天不少朋友问我要不要现在买入券商股，趁着行情赚一波。
十一哥对这种投机的行为一向是不太赞同的，对于券商股，我的买入策略非常简单，简单到谁都可以学会，根据中国股市牛短熊长的特点，一般牛熊转换的时间大约为5-7年左右。
正常情况下我会在上一轮牛市启动的第四年开始定投券商股，因为券商股在熊市期间一般都是横盘四五年，甚至不断阴跌。大家看一下各大知名券商的股价历史走势就知道了。
因此，这时候的券商股估值基本都接近历史最低值了，基本没有任何人看好它们，这个时候我就慢慢的收集便宜筹码。
我们来看看两大券商龙头，一个是传统券商的龙头中信证券，一个是互联网券商龙头东方财富在2018年时候的估值情况，券商我一般用市净率来看估值情况。
大家可以看到，在2018年下半年的时候中信证券的估值一直在1.3pb左右，东方财富的估值在3.8pb左右，处于历史最低估值。
一般来说，如果在上一轮牛市启动的第四年开始建仓，再等三年左右，大概率是会来一轮牛市的，牛市一来，券商先行，股价最起码跟最低点相比，也会有一倍的涨幅。
这样计算下来年化收益也能超过30%，足以达到自己的盈利预期。
比如我组合里的中信证券，我在2018年下半年每当其跌破15元的时候就买入，直到买满为止，然后就一直耐心的持有，静待牛市的到来，偶尔也会拿一些仓位做一些波段操作，如今早已经翻倍了。
但因为现在并不是牛市末期，所以我根本没有考虑过卖出，至于每天的涨跌，我几乎忽略不计，完全都是无效波动，有时候也会利用这种波动拿小仓位做做波段操作。
券商板块我一般只投资两家公司，一个是传统券商龙头中信证券，另一个是互联网券商龙头东方财富，其他券商很少关注。
公开实盘组合我持有的是中信证券，虽然股价涨幅不大，但因为股价很稳，公开实盘组合最重要的就是稳。
02
上海机场重组是利好还是利空
今天停牌了半个多月的上海机场复牌，盘中波动巨大，先是高开，随后大幅跳水，跌幅近3%，下午突然急拉，一度涨至8%，全天振幅达11%，成交量也急剧放大，全天成交额已达到43亿元，创出近两个月最高成交额。
从今天上海机场的成交量和盘中表现来看，说明市场对上海机场的重组分歧很大，有非常看好的，也有非常不看好的，难于形成一致性，所以才会导致股价盘中巨幅波动。
这次上海机场重组是拟通过发行股份的方式购买机场集团持有的虹桥公司100%股权、物流公司100%股权和浦东第四跑道。
重组之后，虹桥公司和物流公司将成为上市公司全资子公司，浦东第四跑道将成为上市公司持有的资产。
对于上海机场的这一次重组，这些天也不断有朋友问我是利好还是利空，十一哥觉得偏中性，目前看不出是利好还是利空，上海机场重组的目的是为了财务报表更好看一些。
国外的疫情什么时候彻底好转还遥遥无期，只要疫情不好转，国际业务和免税业务都是面临亏损的。
参与重组的虹桥机场主要是国内业务，国内的航空业务基本已经恢复了，但利润并不高，上海机场只要把虹桥机场的报表并入进来，最起码能让亏损变小一些，报表好看一些。
论资产质量，虹桥机场远不如浦东机场，虹桥机场2019年只有5亿的净利润，净资产收益率只有6.3%，但值得一提的是，本次的物流公司却是优质资产。
如果最终的评估价格合理或者偏低的话，这对上海机场来说是利好，但目前评估价格还没有最终定下来，所以无法判断这次重组是利好还是利空。
但不管怎么样，决定上海机场未来是否值得投资的核心因素还是国门什么时候打开，也就是国外疫情什么时候彻底好转。
因为对于上海机场来说，它比其他机场更值得投资的核心资产就是国际业务和免税业务，这两块业务没有完全恢复，其他业务投资的价值并不大。有朋友可能会问，那现在能不能抄底上海机场呢？
十一哥的意见是，如果你是打算长期投资，看重的是未来三五年以上的投资收益，那现在也许就是一个非常罕见的黄金坑。
从区域位置来看，长江三角洲是我国经济实力最强的区域，高净值人群的流量非常大，上海机场是躺着赚钱的生意，只要有流量就能赚大把钱。
所以，从长期来看，投资逻辑没有发生变化，疫情毕竟还是会结束的，疫情一旦结束，一切都恢复到以前的情况。
如果是中短期，我建议你还是谨慎抄底，上海机场中短期的投资逻辑发生了变化，再加上国外疫情的不确定性，大家一定不要随便抄底。
今年3月份上海机场跟中免公司签订的补充协议持续时间是5年，这个补充协议对上海机场的业绩是会发生较大影响的，很有可能会让原本三四十亿的免税租金变成十亿，甚至更低。
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因为这几天这家公司股价持续大幅上涨，有朋友问我，这家公司的涨幅会不会像舍得酒业一样，这个还真不好说，十一哥只是负责把选择这个行业和公司的逻辑完完全全的展示出来，至于股价短期内会涨多少，任何人都无法预测。
唯有一点可以知道的是，这家公司今年的确定性很高，因为十一哥等待的三个契机今年都已经具备了，确定性非常高，大家从这几天的股价表现应该也可以看出来。
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文章只是传达理念和调仓逻辑，不构成任何投资建议。如果文章内容涉及到个股，绝非推荐，股市有风险，投资需谨慎，请独立判断！（来源：价值十一年的财富号 2021-06-25 22:42） [点击查看原文]
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