在遭遇“黑色星期一”之后，A股又遭遇“黑色星期二”，上证综指收盘失守3300大关，市场情绪降至冰点，题材板块近乎全线大跌。恐慌暴跌之后何处是底？我们统计A股历次重要底部的数据特征，以供大家参考。

指数纬度

从上证综指当前估值水平看，滚动市盈率及市净率已低于2005年及2008年的低点，市净率也已逼近2013年的极低值水平。 当然，即使估值见底，但底部的形成并未一蹴而就，中间难免经历“磨底”过程。

从上表可以看出，上证综指历史重要底部平均的筑底时间需要2个月，筑底前平均调整月份为9个月，同时，底部区域有10%~12%的震荡区间。

对照本轮上证综指的调整时间来看，以2021年2月形成阶段高点3732，自今调整月份为13个月，区间振幅为13%，区间最大跌幅为12%。

行业纬度

从行业估值来看，目前行业平均PE（TTM）最低的三个行业分别为银行、地产、钢铁，当前PE历史百分位最低的三个行业为通信、非银金融、房地产，当前景气度历史百分位最低的三个行业为建筑材料、商业贸易、汽车。

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