IB使用攻略系列四：港股期权

        IB有个很强大的功能就是期权，据说通过IB交易的期权占全球期权成交量的15%，通过IB交易如果能把期权用好益处多多，最近大致看了一下香港交易所挂牌的期权品种，香港目前主要是指数期权和股票期权，其中指数期权包括恒指期权、小型恒指期权和国企指数期权3个种类，香港的指数期权是欧式期权，而且只能现金交割；香港的股票期权是美式期权，只能是用股票交割。

相比于美股的期权，目前香港的股票期权种类较少，只有84只股票（含ETF）有个股期权，主要是蓝筹股（名单：http://sc.hkex.com.hk/TuniS/www.hkex.com.hk/chi/prod/drprod/so/classlist_so_c.htm），我们耳熟能详的个股基本都有，与A股相关的4只EFT也有发行期权，分别是安硕A50中国基金（2823）、南方A50（2822）、标智沪深300（2827）和华夏沪深300（3188），对于有对冲A股需求的同学也可以关注。

如何查看香港期权的实时行情，除了在IB上买收费行情之外，在PC端，可以通过“经济通”网站查看港股期权的实时行情（链接：http://futures.etnet.com.cn/www/sc/futures/futures_stockoptions.php），手机端的期权实时行情，港交所开发了期权的APP，通过苹果商店搜索HKEx，安卓手机可以通360手机助手或者小米应用商店搜索"期权"下载港交所的期权APP。

刚开始玩期权的同学，有个很大的困惑就是自己买卖期权的价格到底是买贵了还是便宜了，香港交易所在网站和APP上都提供了期权理论价格计算器，其中，对于指数期权默认使用欧式期权的计算模型（B—S，即布莱克—斯科尔斯定价模型），对于股票期权默认使用美式期权的计算模型（二项式，国内叫二叉树），计算器中的引申波幅就是国内说的隐含波动率，利率是指无风险的年化利率。
期权理论价格计算器：http://sc.hkex.com.hk/TuniS/www.hkex.com.hk/chi/sorc/tools/calculator_stock_option_c.aspx

用港交所的期权APP，也可以计算期权的理论价格，用APP选择个股，然后选择不同到期日的期权，在期权页最右侧上方，有个计算器图标，点击后会计算出当前期权的理论价格，以腾讯2016年3月底到期的行权价120港元的PUT（认沽）为例，基本上交易现价与理论价格相同：

上证50ETF期权有4个合约，香港的期权是7个合约，分别是当月、下个月，下下月和下下下月，以及下3个季度，以目前交易的香港期权合约月份分别是3月、4月、5月、6月、9月、12月和2017年3月；

另外，IB交易香港期权的费率如下，比美股期权的佣金高。
https://www.ibkr.com.cn/cn/index.php?f=commission&p=options3

以下是交易期权时港交所和香港证监会收取的费用：
http://www.hkex.com.hk/chi/prod/drprod/hkifo/fees_c.htm

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