五月，A股有两个历史规律！

今年4月份，A股市场震荡上行，沪指、深成指和创业板指分别累计上涨3.99%.7.62%和10.55‰

不过，在4月中下旬，A股市场反复围绕沪指2800点展开震荡，走势比较纠结。

个人认为，这是因为当时的市场上存在以下分歧——

1、外部与内部：海外公共卫生事件拐点并不明晰，经济衰退担忧加剧。国内复工复产有条不紊推进，逆周期调节进一步发力的预期较强。

2、基本面：很多投资者认为现在基本面较差，内需回升缓慢，外需猛烈下降。而另一些投资者则预期基本面逐步好转，一季度就是中国经济和上市公司业绩的低点，二季度会有明显改善。

那么，进入5月份之后，上述分歧多多少少都会产生变化。

首先，4月30日是一季报公布最后一天，业绩利空的影响阶段性消除。

其次，4月份经济数据出炉之后，会验证经济复苏的程度。

最后，5月下旬国内召开重要会议，在此之前，各方面政策的预期只强不弱。政策预期向上是当前的重要共识，国内经济运行将获得更强支撑，并且此前高企的通胀水平有望在油价和猪肉价格的影响下逐步回落，进一步降准降息等货币宽松措施仍然可期。

总之，分歧是永远存在的，行情总是在犹豫中发展的。我们有理由对5月份的A股市场保持乐观。但历史规律显示，在乐观的旋律下，市场上行的节奏可能仍然是缓慢的。

5月份的A股市场，有两个历史规律需要留意。

一是过去20年的沪指历史走势表明，5月份A股市场上涨的概率为50%。

第二个规律则是在每年的重要会议召开之前，市场上涨概率较大。过去二十年，沪指仅有三次下跌，因为这个时候政策的利好是比较强烈的。而在会议召开期间，随着利好逐步兑现，市场反而会走弱。