A股的发展我们都没法预料,如果随意大幅加仓甚至一把梭就像蒙上眼睛走路,越走越没有安全感。所以今天南南带来了一根拐棍,一个叫动态再平衡的投资策略,用来帮助大家尽可能降低波动,锁定收益。
动态再平衡策略是由巴菲特的老师格雷厄姆率先提出的,后被大卫·史文森运用,他执掌的耶鲁大学基金20年获得年化15.6%的回报率。目前该策略在投资者中运用也较为广泛。
到底是何许策略?其实非常简单。
把你用来投资的钱平均分成两份,50%配置在权益类产品,比如股票、股票型混合型基金等,另外50%配置在低风险固定收益产品,如债券基金、货币基金等。
每隔一个固定的时间,可以是一个季度、半年或者一年,进行一次资产再平衡,使权益类资产和固定收益类资产的比例重新恢复到50%对50%。
举个例子,假设有100万用于投资,50万买了股票型基金,50万买了债券型基金。一年后市场大涨,股票型基金涨了20%,资产变成60万,债基收益在4%,资产变成了52万。
遵照动态再平衡的策略,这时你的总资产112万,你需要重新分配使得两部分账户各56万,也就是要从股票基金账户中拿出4万到债基账户中,开始进行下一年的投资。
如果一年后市场亏损了也是同理,50万股票基金亏损变40万,债基仍是4%收益变52万。这时总资产92万,为保持两边账户各46万,需要从债基中拿出6万到股票基金账户中。
怎么样?很简单吧!这样做有什么好处呢?
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第一个显而易见的优点就是降低波动。
在上面的例子中,50万亏损变成40万,亏损了20%,但债基部分没有亏损反而有盈利,总资产92万仅仅亏损了8%,回撤不足之前的一半。
有小伙伴可能发现了,虽然这个策略降低了波动,但是市场好的时候也相应减少了收益。南南一直认为在投资中保持一个良好的心态非常重要,尤其是风险承受能力较低的投资者,我们无法赚走市场上最后一个铜板,长期投资,跑的稳和远比跑得快更重要。
如果你的风险承受能力相对较高且对未来看好,不妨在初始设置比例的时候就调高权益资产,比如权益资产和固收资产6比4、7比3等。
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下面来说说动态再平衡策略的第二个优点,也是最重要的优点——自带高抛低吸的功能。
固收类资产因为收益相对来说比较稳定,所以重点在权益类产品上。
假如今年市场涨的很好,从较低的位置涨到了较高的位置,相应的,你持有的权益产品也上涨了。为了维持平衡,明年就要拿出一部分权益资产到固收账户中。相当于在市场较高的位置做了一个高抛锁定收益的动作。
如果今年市场跌了呢,从一个较高的位置降到了较低的位置。同样为了维持平衡,明年就需要拿出一部分固收资产到权益资产中,就相当于在市场低位做了一个低吸的动作。
这个策略的效果到底怎么样呢?数据说话。
南南用沪深300指数和中证10年国债来分别模拟权益资产和固收资产的收益,假设我2016年初分别投资了50万,共100万,每隔一年进行一次平衡,根据万得每年的涨跌幅数据模拟计算,最后2019年底我的总资产变成113.1万,回报率13.1%。
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