营收增长9倍
利润增长43倍
市值增长47倍
投资者回报40倍。
点评：后面三个数据基本差不多，完全是相关的，但是营收是有猫腻的，为啥收入增长这么低，但是钱却赚了这么多呢？你第一直觉应该知道，公司应该是毛利净利提升了，而且是大幅度的提升。
茅台能涨价，维生素能涨价，所以他们都是大牛股！千万不要用这种简单的思路去看问题并且轻易的下结论。
产品提价是公司的竞争力强的表现，但是他对于股价没有100%的相关性，不信你看：2007~2008年的新和成的股价，他是跟着提价走的呢？还是跟着上证指数走的呢？
08年金融危机，他照样下跌了66%，要是产品提价的公司是牛公司的话，他为啥会暴跌66%呢？
所以这个小冷水浇一浇，大家应该能更清醒的认识到价格的影响因素。
高的时候20%以上
低的时候10%以下
长期平均20%
我们用最傻的办法 — 就按平均值计算就行。
那么7%的期望回报，你就用3倍PB买入
10%的期望回报，你就用2倍PB买入。
所以，综合计算下来，2~3倍的新和成就是你理想的抄底买入时机了。
2个66%；2个50%；一个45%。
这些数据里面是不是有神秘的方法论啊？
是不是有什么阴谋论，庄家搞出来的神秘数字么？为啥是 66%，50%？
哈哈！一句话回答大家：都是严谨的数据逻辑，完全没有神秘的阴谋论。
还是套用我们之前一直以来的公式：泡沫多大，跌幅多大，0泡沫0跌幅。
在下一页你会看到为啥2008年跌幅70%而其余年份最大跌幅也不会超过50%的原因。
2018年10月，你怎么知道2018年的业绩是29亿的？你这不是马后炮么？
答案：您消消气，先别急，我给您慢慢解释。
每年的10月，上市公司基本上已经发布了半年报告了，这个您是不怀疑的，根据半年报，其实你是可以推算出来全年的报告的，也就是2018年8月份，你就应该能知道新和成2018年全年的大概业绩了。而当时的情况是怎样呢？2018年上半年，公司就已经实现了20亿的利润，这个是8月份的公开事实了，然后后面2个季度，即使正常表现，也能有8个亿利润，这样，实际上，当时你完全可以确定他的业绩是29亿左右的规模。而且，如果你是个勤奋点的，主动点的，一季报公布出来，你就应该知道他的年度业绩情况了。
接下来，我们来拿出真实图表给大家看一下。
2018年，28~30亿的年度利润，这个是4-5月份大家都知道的公开事实，此时公司的经营也没啥问题，营收利润正常增长但是股价却独自走坏，而且走到一个低估的区域，这就是大傻瓜的机会。
用290亿的市值，买入29亿年利润的新和成，10倍PE，这个难道还不算一个傻瓜操作么？
当然，这个傻瓜操作到今天为止，已经浮盈超过300%了。
30亿利润，按照平均估值20倍来计算价值，合理就是600亿市值。
这个就是他的合理价值，也就是不高不低的状态，所以，2018年的300亿市值，是低估了50%，相当于一个价值100块的东西，五折出售，50元，相当划算，今天是900亿市值，相当于售价变成150元了，显然你买入就吃亏了，除非你买入以后未来有人出200元继续收购你。
目前的净资产是8.7元，按照3.8倍的平均资产溢价，公司的股价应该是 33元算平均水平，不高不低。2018年只卖15元，显然，便宜一半，如今股价45元，显然贵了50%。
最后我们用巴菲特的一句话来作为结尾：“价值投资的秘密总结一句话就是用5毛钱的价格买入1元钱的价值然后持有”。
今天的新和成可谓是这句话最好的案例。
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