【耐力大蒜贴 --
$纽威股份(SH603699)$ 基本面分析】
兄弟们好，新的大蒜来了 --
$纽威股份(SH603699)$ ，今天上午刚买入的。
不废话了，直接上菜！
1. 公司是干嘛的？ -- 阀门行业生产厂商。
（1）啥叫阀门 ？ -- 简单来说，阀门，就是你家的水龙头，煤气开关这类东东。先看图吧，下面这些都是阀门。
查看原图查看原图 （2） 阀门的定义 -- 这个行业，俺是外行，还是直接搬百度的定义吧。
查看原图2. 公司的产品及行业应用 --- 全线工业阀门产品
（1） 公司产品线
查看原图 （2） 看几张图，比较直观点：
手动阀门 ：
查看原图 仪表阀门：
查看原图 特殊阀门：
查看原图 核电阀门：
查看原图 恩，看清楚了吧， 这些，都是大家伙，不是咱们家里用的那些小玩意儿。
（3） 行业应用 -- 关键领域：石油天然气、化工、电力、船舶、采矿、水处理等行业，都有应用。简单来说，阀门这玩意儿，只要有“管道”，又流体的流动（液体、气体），就会有阀门。
查看原图查看原图3. 行业格局。
阀门这个行业，门槛比较低，属于基础机械行业，比较枯燥无味的。竞争也很充分和激烈。 全国生产阀门的企业，大约有300-400家左右。各位可以看一下全国阀门行业协会网站上的这个名单 ：
http://www.cva.org.cn/news.asp?vid=1838 行业集中度很低，全国TOP5的厂商，市场占有率仅仅3%左右，全国TOP10的厂商，市场占有率仅仅5%左右。
那么，公司在行业中的地位如何呢？ #1 ！ 全国最大阀门生产厂商 ！
我们来看看这个阀门品牌排行榜：
查看原图查看原图 在这个10大品牌中，中核科技，江苏神通，三花股份，都是上市公司，其它公司，都没上市。 其中三花股份主要是生产家用电器上的小阀门。而中核科技，江苏神通，则是工业阀门厂商。后面我们有比较。
（1） 纽威股份的主营产品及市场分布
查看原图 （2） 中核科技
查看原图 （3） 江苏神通
查看原图 看到了吧，纽威股份已经是全球化销售了，而中核科技和江苏神通的境外销售比例还很小。
（4） 纽威股份的国际销售网络及收入比例：
查看原图 查看原图 境外营收与毛利，已经占到多一半。
（5） 为什么纽威股份的国际营销这么牛？
它是国内唯一获得全球最多认证许可和全球跨国巨头合格供应商资质的阀门企业：
查看原图查看原图查看原图4. 再回过头来说说公司及历史 ：
（1）先说公司的历史
查看原图查看原图 （2） 公司于2014年1月17日在上交所上市：
查看原图 但是，目前股价还是处于为数不多的几家破发行列：
查看原图 （3） 公司的10大股东和实际控制人
查看原图 实际控制人为江苏正和投资和香港通泰，它们之间的股权关系如下：
查看原图 实际上是王宝庆，陆斌，习超，程章文四个人控制的公司。这几个哥儿们，都是公司的元老 ：
查看原图 IPO时其它的股东，限售股最近刚刚解冻变为流通股。所以，近期内也许有减持套现的可能性。但是，目前股价还处于破发状态，不知道他们会怎么做了。这个，咱就不去猜测了。
（4）公司的荣誉 -- 这个也能从另外一方面印证公司的实力
查看原图 查看原图5. 我们再来看公司的盈利能力，与中核科技和江苏神通做比较。
（1） 净资产收益率 -- 年化 （ROE）
查看原图 （2） 总资产报酬率 （ROA）
查看原图 （3） 投入资本回报率 （ROIC）
查看原图 （4） 销售净利率
查看原图 （5）销售毛利率
查看原图 （6）销售期间费用率
查看原图 数据和图形在这儿摆着，看看是不是耐力哥说的 “ 甩开对手三五条街”的公司 ？
（7） 看看它的资本结构和偿债能力
查看原图 资产负债率 40-44%，不高， 有息负债占全部投入资本的比例28%左右，也不高。
6. 再来比较过去1年的股价表现与估值 ：
（1） 纽威股份过去1年股价走势图
查看原图 （2） 中核科技
查看原图 （3） 江苏神通
查看原图 （4） 再来看所在行业32家公司过去1年的股价走势图
查看原图 排名最后 ！
下面看估值吧：
（5） 纽威股份过去1年市盈率变化 ：
查看原图 （6） 中核科技市盈率变化
查看原图 （7） 江苏神通市盈率变化
查看原图 （8） 全行业32家公司 (申万三级行业 -- 机械基础件）
除了亏损的几家公司外，纽威股份排第二，29倍。后面的大连重工41倍。
查看原图 这个估值贵不贵？ 各位自行判断。
7. 公司的核心竞争力在哪里 ？
（1） 全产业链-- 不同行业的产品销售 --石油天然气、化工、电力、船舶、采矿、水处理等行业，都有应用。不同行业的解决方案。
（2) 全球销售 -- 获得各个关键认证机构的质量认证，全球国内外跨国大公司的供应商资格，这是国内唯一一家获得这些资格的阀门厂商。
（3）产品向高端化方向发展-- 高毛利，并展开与国际巨头的竞争。随着我国工程公司向海外进军，纽威股份的产品也一起跟随进军全球市场。
（4）国内市场的高端产品需求 -- 石油天然气管道 “西气东输”，“欧亚管道”等。
（5）向核电领域进军。目前公司已经拥有部分核电产品，属于核电二级资质，正准备申请一级资质（核电概念，也是过去一年被炒的很热的概念，中核科技，江苏神通，实际上真正的业绩相比纽威股份差了很多，但是被“核电”的大风吹起来而飞了
）
（6） 未来的增长率。耐力哥向来不太喜欢去计算和推测未来能增长百分之多少，我个人认为，这些都是没必要的，长期看好一家企业，不在乎增长多少，很少有生意是完全线性增长的，有时候会差一点，有时候会好一点。所以，我不太愿意花时间去做这些计算。
好吧，就写这么多，还有很多细节内容，就不在这里啰嗦了。
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