一、王宝根：跟风入市连亏8年交学费
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今天的投资者说让我们来关注一位入市超过20年的老股民。来自江苏苏州的王宝根从90年代初开始炒股，亲历了市场多轮牛熊转换，那么他在这个变幻莫测的股市中得到了什么，又失去了什么呢？来看看他的故事。
1993年，随着苏州市第一家证券营业部的设立，苏州市内掀起了一股炒股热潮。王宝根所在的苏州税务局也不例外，他跟风入了市。
江苏苏州投资者 王宝根：我当初开户也是人头攒动，非常拥挤。开好以后，买了第一个股票，就是轻工机械。轻工机械上次我想了想，大概买了800股，7块8买的。第二天就抛了，9块3，这个价差，为什么买轻工机械，股票就这么几个，没什么研究的，为什么买呢，便宜。
800股轻工机械，每股赚了一块多，一天的时间就能赚1000多元。这样轻松的赚钱方法让王宝根激动万分。他以为炒股是很容易的事情。就这样，他开始了自己的炒股生涯。
江苏苏州投资者 王宝根：比较开心的，这个东西好赚钱。但是尽管很赚钱还是搞不懂这个一千块是哪里来的，赚的谁的钱都不知道。所以就是你不知道这个赚钱的道理，这个钱还是要出去的。
无知无畏的王宝根初尝市场的甜蜜滋味之后，很快也尝到了苦涩。1993年，由于新股发行大幅扩容，对市场形成资金压力，1993年6月上市的陆家嘴和哈医药都跌了不少，等待抄底的王宝根很快就布局了这两只股票。然而，市场一直没有好转，跌幅不断扩大，王宝根第一次尝到了被套牢的滋味。
江苏苏州投资者 王宝根：觉得自己已经是蛮有克制力了，到跌了好多再去买，但是后来还是跌得一塌糊涂，跌无止境啊。
记者：感觉已经跌得差不多了你就买进去了？
江苏苏州投资者 王宝根：嗯，后来又是跌得一塌糊涂。
被套牢的王宝根只能苦苦等待，为了能够练就一身炒股绝技，只要一有时间他就会去书店看书学习，他买了很多技术分析的教材，希望能够早日解套。但是他没有等到解套的那一天，而是耐不住先割肉止损了。
江苏苏州投资者 王宝根：割肉之后就是说算了、重来了，需要时间了，当初想这个东西要靠这点钱翻本去可能性不大，至少时间不够，以后等其它地方，其它地方什么呢，就单位里边工资奖金拿了以后再投进去。
怀揣着财富梦想的王宝根不愿意就这样放弃，不断将自己的工资奖金都投入了股市，但是最初的8年，跟风炒热点，沉迷技术分析的王宝根并没有收获财富，投入股市的资金全部当了学费。
江苏苏州投资者 王宝根：因为当初跌的速度很快的，没有一年，用不到跌一年的，跌几个月，（桂柳工）就从20块几跌到两块几，90%，股价是跌掉90%。后来陆陆续续不少股票，但是做来做去没有效果，我说我亏了八年，八年抗战人家都胜利了，我八年还在亏，而且后面的亏损比前面亏得大，后面这个收入在增长，前面收入低，后面收入增长了，但是后面亏得大。
二、王宝根：选股大于技术 注重基本面是王道
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在长达8年的时间里，王宝根在股市里浮浮沉沉，投入股市的资金也亏了不少，那么在接下来的时间他能否扭转亏损的局面呢？让我们继续来看他的故事。
常年的亏损让王宝根饱受煎熬，他不得不反思，究竟问题出在哪里呢？
江苏苏州投资者 王宝根：我想想看为什么输钱，这个市场是不是谁都应该输钱。至少五年八年亏，不可能50年、80年亏，就是一代一代亏下去，这个市场肯定不会的，它肯定有盈利的机会，只是你没有把握我觉得。如果说这个市场里面100个人当中有30个人能赚钱，我为什么做不到这30个人里面去呢？
深发展、四川长虹、深科技等股票曾经红极一时，王宝根也对当时的这些牛股进行了仔细地研究。
江苏苏州投资者 王宝根：深科技，当初从3块几能涨到十几块，10几块又能涨到70几块，它凭的并不是它说大家研究的技术上去的，它靠的就是实实在在的业绩上到70几块的。有说服力的一个深科技、一个深发展、一个四川长虹，都是业绩说话的。而且你去问问周围搞技术分析的人，他们手上没有这种绩优股，即使有也是很早抛掉了，任何技术分析不会让你长期持有，没有任何帮助，但是你在股市当中要获得超额的收益，你必须长期持有，只有到什么时候，就是你刚才讲的，它的业绩增速发生拐点了，有这个预期了你就可以出来了。
学习了八年技术分析的王宝根，第一次认识到公司的基本面直接影响股价的涨跌，于是他开始寻找基本面出色、业绩预期好的上市公司。2006年10月，兴发集团发布公告称收购武山矿业（磷矿），由于当时磷矿需求量增长，王宝根判断接下来会涨价，于是他以6、7块钱的价格买入了兴发集团。
江苏苏州投资者 王宝根：它磷矿面积非常大，储备非常丰富。当初化肥行业刚刚起来，发展比较快的几年，那我就说这个东西可能有用，而且它的基本面即使说它没有什么爆发性增长，这个股价能够扛得下，也不用怎么担心。所以后来加仓加到，涨的时候我还要加仓，到11块左右还买，买了六七万股。
2007年随着大牛市的到来，兴发集团的股价在短时间内一路涨到了20多元，快速的上涨让王宝根感到有些害怕。深知股市风险的王宝根选择了卖出，持有一年不到的时间，盈利将近50万。
江苏苏州投资者 王宝根：因为每天都在涨，这个诱惑力大家都想把资金弄进去，但是后来突然掉下来，就是雪崩式下跌，像滑铁卢一样下跌，下跌到4900点的时候，我们证券行业几个朋友一起吃饭的时候，大家都信心非常足，都觉得这个是正常的回调，因为它涨得太高了，它一定会恢复到6124点的，一定要创新高的，一定要进军上万点的。
毫无征兆的下跌让王宝根和大多数股民一样，完全没有反应过来，但是随之而来的反弹让心有余悸的王宝根不敢再停留片刻。
江苏苏州投资者 王宝根：当初的四五个人坐在桌面上，他们都有信心，他们都没有出来。我出来的时候跟他们讲我说我出来，我说也谈不上信心不信心，反正我吃不准出来的，我说万一它再下去，这个可能性没有排除，我就要出去。
在2007年的大牛市之后的大跌中，王宝根虽然没来得及逃顶，但到了5300点的反弹位置，他清仓了所有股票，保存了大部分的胜利果实！
三、王宝根：学会空仓 规避风险
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经历了多年的亏损和突如其来的股灾，王宝根再次见识到了股市的高深莫测。开始获利的王宝根认识到控制风险的重要性。那么他到底是怎么做的呢？继续来看他的故事。
王宝根反思自己过去的投资经历，发现最初亏损的8年，不管市场行情如何，他都是满仓操作，而且很少会去研究个股、行业的相关情况，后来，他选择投资优秀的企业，并且开始对仓位进行控制。
江苏苏州投资者 王宝根：亏损大的一个原因就是几乎都是满仓操作，不懂得了空仓、轻仓。贪、贪做、贪念，不希望上面有空余资金，觉得上面放资金是种浪费，这个观念非常错。根据基本面，赚了钱出来了以后，看行情不行我就不进去，就空仓放在那里，逃过不少大幅下跌的时段。这个时段逃过以后对你的股票，你尝到这个甜头比赚股票我觉得还要收益大。股票赚钱有的时候还不如你回避风险来的回报更大。所以地回想我一辈子到现在25年炒股票，真正做好的几把股票加起来没多少钱，大家很多人回得多，我赚的钱没有回，基本上大的都没有回调。
2007年高位清仓之后，王宝根一直空仓，直到后来2008年下半年，上证指数跌破3000点，王宝根注意到了苏州本地的一家企业江苏吴中。
江苏苏州投资者 王宝根：它原来做校服，实际上是说遇到瓶颈，做校服生存不下去。转型人家首当其冲想到的就是房地产。为什么是房地产？它的控股公司，江苏吴中上面的控股公司，吴中集团就是一个房地产公司。后来有公开资料又显示出来，它又要增加医药的投资，就引起了我关注，它是收购了几个药厂。
在这之后，江苏吴中新闻不断，吴中药业抗癌新药获财政支持、省委领导前去调研考察等等，于是王宝根开始建仓买入江苏吴中。虽然之后股价一度跌破王宝根的建仓成本5块钱，但是很快利好消息传来，新药临床试验成功。
江苏苏州投资者 王宝根：后来在5000点的时候涨到四十几块我没有参与，那个一部我没参与，我没有办法把控它的价值，因为什么？他这个抗癌新药如果推广到市场，一个有时间问题，第二个你在推人家也在推。哪个先推后推还说不准，人家推出来对你就是重大风险。即使明天给你上市，你的销量也是非常低的范围里边，你不可能取得马上进入各大医院，进入很高销售暴涨期，你不可能的。
新药研制成功的不确定性让王宝根不敢给江苏吴中过高的估值，所以在江苏吴中第一次涨到17块钱后他就开始卖出，均价13元/股，翻了一倍多。这时候已经到了2011年年中，上证指数从2010年最高的3186点之后震荡下跌，王宝根觉得市场机会少，就把刚刚取得的获利都买了银行的理财产品。远离市场2年之久。
江苏苏州投资者 王宝根：新股频繁出现破发。
记者：跌破发行价
江苏苏州投资者 王宝根：（新股）出来就跌破发行价，新股你也不是百分之百把握的。那么后来我说，既然这个趋势没有改变，成交量一直低迷的不得了，就是每天到市场去，没有什么人在做股票。我就干脆休息吧。2011年到2013年，差不多两年多时间的休息，又回避了很多风险，我刚才讲来讲去就是这句话，就是说我大部分时间在规避风险。所以说我要为什么我反复强调，你要把风险控制，控制风险好了，你赚的钱才是自己的，你风险控制得不好，你赚再多的钱也是别人的。
（以上是CCTV2《投资者说》播出视频版）
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