前言：切入互联网金融的方式很多种，从股票社区、理财平台、不良资产、保险这四个方面切入是好选择吗？从这四个领域切入的机会又在哪里？来看看以太王晨智怎么说。
王晨智：
自去年4月份以太成立以来，我们陆陆续续服务了一些互联网金融的公司，包括铜板街等。我们从上半年到现在陆陆续续看了几个板块，包括股票社区、理财平台、不良资产、保险等。我这边跟大家分享一些我们对这4个领域的理解，包括这个领域将来的机会发生在什么方面？
股票社区
1.股票社区
这是今年上半年最火的领域，陆续出现了一大批公司。去年拿比较多投资的像牛股王这种，这些在今年上半年遇到了一大波用户量的爆发，这跟股市大涨有很密切的关系。我们自己有几个感触，新形态的股票社区确实抓住了一批90后或者新的二级市场用户，功能上其实面对传统的一些股吧做了替代。因为那些股吧是上一代，我们父母去用的。新形态、新的功能点，对于我们新生代有很大的吸引力。
2.Why:股票社区崛起
这种千万级用户量给很多券商带来新的希望，因为很多券商营业部的衰落导致他们没有新的开户。比方说其中有一家当时在最旺盛的时候可以给海通证券带来很多的开户量，对于各家券商他们有迫切的需求开发出属于自己的股票社区，弥补他们营业部的衰落，也抓一些新的用户。
3.Motif
Motif在美国红了好几年了，但做的不如竞争对手好。但是这个理念，在中国，尤其是在创业者当中是比较受欢迎的，很多人会用这个理念去做，其实就是达人，我这个社区里面有赚钱的人，带领你一起赚钱。但总的来说，还是比较难。现在VC整体对这一块有比较大的疑虑：一是为什么这些达人要到你的平台使用你的工具？为什么他们要展现出自己的实力到你的平台？你这个平台可以给他们产生出什么东西？其实对于很多像牛股王这种股票社区来说，上面的达人都是一些虚拟的，实盘其实是很少的，我自己感觉属于理念阶段。
4.变现渠道
因为很多股票社区当他们发现没有办法通过佣金，没有办法通过开户赚钱以后，其实可能只有像牛股王这种最顶级的社区，他们用户日活可能达到大几百万的量级才有可能走这个路，剩下的人可能会走配资的道路，今年年中的时候很多人做不下去了，因为资金量没有办法放大，发现这条路也不赚钱。
总结：我自己觉得，社区的最终归宿现在比较难以说得清，像牛股王这种最终成什么形态？我们觉得很难说。今年上半年的时候很多人愿意投这个领域，股票如果一直火到现在，也许这些社区用户量已经冲到很高了。其实像大智慧他们这些也是随着上一波股票的热潮，这些公司最终做起来了。VC愿意投这个，也是这个原因。但最后股市崩盘了，那几个月一些社区花了大价钱做推广，也只能勉强保持日活不往下掉，但很难做到增长了。所有的这些，我觉得社区最终也许往着互联网券商的方式发展是一条OK的路，比如说老虎、富途，最开始走社区这个路，但向互联网券商这个路走，比你单纯的走社区更有价值。
理财平台
理财平台，这个真正开始起量在真融宝、懒财之后。当时比较明显的感受，其实现在很多P2P会用2B的工具，比如新浪微财富，有很多对接，新浪直观感受到谁的量涨得快、谁的量涨得慢。他们有一个理念，今年做宝宝类产品的，7%、8%宝宝类产品的数据在下半年涨得最快。一个B2B平台做到十亿的存量，在之前需要两年或者三年的时间。但对于这一批宝宝类产品，他们在三到六个月时间整个平台做到十个亿的存量，这是很惊人的。分析一下理财类产品有这么几块：
1.第一个是针对高端用户的理财平台。高端的理财用户，有一些通过线上方式去卖信托的，你购买要过百万，要不然都不是它的用户，这些想做成线上诺亚的感觉。他们的量其实也是很惊人，这两家在今年据说可以堪比诺亚。但诺亚这么多年，而且是上市公司，一个创业公司一年半左右的时间，量赶上，还是很惊人的。当然诺亚因为一些产品是自己做的，从中的抽佣可能会比较高。但对于线上平台来说，还是渠道为主。但如果他们拥有强大的产品的消化能力，将来空间肯定是有的。
2.第二个是针对中高端的白领，或者白领到金领之间的理财平台。当时美国wealthfront让白领和金领用上投行一样的服务。这个事情其实我们也纠结了很久，为什么美国做起来了，中国这个喊了很久，但没有做起来。我们感觉中国理财市场跟美国不一样。美国理财市场是这样，基本上线下的人有自己的投资顾问，无论资产多与少，买股票、买什么，有一个线下的人存在。中国，可能你特别有钱，也许会有。但一般的人理财靠自己。Wealthfront在中国做起来，最大的难度在于推广。比如说有很多比较高大上的券商的人做这个事，也许比较难，最后难就难在推广。
3.第三个是宝宝类，今年下半年发展速度最快，典型的就是真融宝。对他们来说，他们更主要面对的是流动性风险，做的是宝宝类资产。当量起来的时候，真的保持住这个势头，还是有前途的。他们想把每个人进行个性化，但能不能做到，还要看市场给不给他们机会。
4.第四个这是针对我刚刚说的，真的要做一个银行，比如说真融宝都想做成这样，可以用我这个平台，但给你的利率不一样，你存取的情况不一样，给你的利率也不一样。这是他们整体的概念。我觉得理财这个事情还是可以做。中国，为什么金融创业这么火？因为这个市场太庞大。包括理财市场。我觉得如果服务一个小群体，就可以做出一个有价值的平台。
不良资产
不良资产这一块，其实陆陆续续也有一些公司在做。我们陆陆续续看了市场上面这些不良资产的公司。当时觉得这个还是很有价值的。因为随着P2P的崛起，我们当时服务了一些P2P公司。这些P2P公司B轮之后，会建立自己的系统，团队建立起来就是百人级别的，这是一块很大的成本。我们直观感觉这个能不能外包出去，所以开始寻找这方面的企业。
1.第一个是完全的众包模式。存在明显的地域特征。催收有地域性的，其实存在众包的可能性。比方说一个P2P公司，你借款人是天南海北都有，但是要催收的时候，要借助一些本地的势力和本地公司做这个事，这个势力不是很社会，整个这个行业，相对来说比较暴力，但还是比较守法，恐吓肯定会有，但不会犯法。这是众包概念。
2.第二个问题，就是怎么保证他们帮你催收，他可能接了很多家P2P。不良资产有很强的特性，这跟时间有关，一笔资产也许一个月可以收回来，但过了六个月这个人失联或者怎么样。当地的合作公司对这个资产进行购买，不完全当做服务商来做，你需要对这个资产进行定价。比如说一百万不良资产包，你十万元卖给当地合作伙伴还是三十万卖给他，存在定价的问题，这个对每一个人、双方博弈有问题。
3.第三是P2P平台的一种延伸，P2P平台把自己的不良资产做成车、房，银行拍卖出来的，或者是线下一些欠债不还的公司，P2P平台募来一笔钱，把这个购买过来进行处置，最后和P2P公司去共享这个收益。这其实是P2P的一种延伸。
总结：我们自己觉得，现在目前没有一个不良资产平台做得特别好或者特别大，这也存在一些问题。其中一些平台说希望做成类似SaaS的东西，促进坏账公司加速他们的收账。这也有问题，很少有公司可以提供真的有价值的数据给到他们。但我觉得，目前这么多互联网金融公司，有很多的坏账。大家看下来，拿钱的有很多金融公司也许将来可以把这个业务外包，因为集中化做会比每个公司单独建团队比较好。
保险
1.保险应该是贯穿全年的。保险在中国还是比较畸形的，商业保险随着业绩的压力，做成类理财的。但是宏观数据来说，2014年互联网保险800多亿，57%来自于保险公司的官网，但美国这个数据20%左右。中国，类比一下在线渠道做的也不是特别的好。
2.车险，这是财产险当中重要的组成部分。中国的车险也比较落后，这两年动作比较多，各地把各种各样的考量数据加入到这个当中。这种定价维度的缺失给创业公司机会，这些创业公司在原有保险基础上面进行二次定价。
3.普通人保险意识缺失。不知道在座多少人会买保险，我身边的人，跟我同龄的人买保险是非常少的。比如说我这个年龄的人进入到婚姻，有了小孩以后，其实逐渐会有一批人寻求一种生活的安逸，有保险从这个角度切入，从健康、儿童，比如说你是一个家庭的主力，是主要的收入来源，可能会买一些重大疾病险。80后、准90后非常高的需求切入的，满足了他们的需求，才有可能销售给这批人。而不像传统保险会面临很高的销售成本的问题。
4.最近比较火热的像HMO，互助保险。互助保险在中国也有很大的空间。其实就是比特币用的一种区块链技术，其实提高了你的诈骗成本。互助保险，在很多国家做不起来，就是因为没有办法区分诈骗，用这个技术，可以有效的避免这个诈骗的可能性，通过新的技术手段做保险，在中国有很大的可能性。
结语
我们今年陆陆续续关注的这些领域，我觉得进入这个市场远没有做完。没有分享的还有一些关注的，比如说像针对银行理财做的一些事情。比如说征信，大家会觉得一些大平台做完了以后小平台没有机会，但我们觉得征信有不同的切入手段，包括银行的理财产品。相比P2P，P2P一年在中国三千亿左右的规模，但银行这个规模是非常巨大的，怎样让创业公司切入。一般来说大家觉得没有机会，但我们发现有一些创业公司真的在做这个事，其实有一个公司已经上市了，叫做中融金，后来被奥马电器收购了。
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