要么做大，要么做精，别无它路

【对于大多数行业来说，一般只有排在行业前三的公司好过，对于这些行业的公司来说，要么做大，要么做精，别无选择，不过，对于产品可以高度差异化的行业（如白酒、中药等）来说，情况会稍微好些，这就是产业规律。对于我们投资者来说，选择行业龙头公司进行投资是比较好的选择，特别是已经初步获得寡头垄断地位的公司，这些公司长期前景确定性高，日子会越来越好，而排名靠后的公司则将苦苦挣扎】

 

  要么做大，要么做精

     英国《金融时报》 Lex专栏  2012年7月26日

 

    有些幸运的人，真是样样精通。要同强大的苹果(Apple)一较高低，亚洲电子企业至少必须在某个方面具备世界一流水平。三星电子(SamsungElectronics)规模够大，而且智能手机做的很棒。本周苹果发布的第三财季业绩未能达到预期，但iPhone5即将推出表明，这种增长放缓的状态不会持续太久。对三星之外的其他亚洲电子企业而言，如果欠缺规模和令人惊叹叫绝的产品，真是不太妙。

   以LG电子为例。昨日LG宣布，第二季度净收入增长46%。显然，增长主要靠由电视机业务拉动的。LG电视虽然销量增长平平，但在3D电视等利润率较高的产品推动下，营业利润翻了一番。然而，按销量计，LG是仅次于三星的第二大电视机制造商。除它们之外，每家厂商都在挣扎。第三大制造商索尼(Sony)的电视机业务连续8年亏损。夏普(Sharp)由于平板电视业务境况不佳，5年里股价跌了80%。

   还好LG电视业务取得成功，因为它的智能手机业务很落后。该部门第二季度出现亏损——营销费用与营收的比例每隔3个月就增长2个百分点。除了三星和苹果之外，智能手机之战对谁而言都非常残酷。

   甚至佳能(Canon)都感觉到了压力。佳能或许是第一大相机厂商，但这不足以抵挡智能手机的崛起。昨日，这家日本企业调低了全年净收入预测。下行压力主要来自于日元走高，但佳能相机销量正趋于萎缩，因为消费者都用智能手机拍照了。而苹果在平板领域的扩张最终可能挫伤佳能的印刷业务（占营业利润的60%）

   现在的选择是，要么战斗，要么出局。