港台時差 造就套戥

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開盤參考上日收盤價

台灣昨日首度引入海外ETF—恒香港（0081）與恒中國（0080）在當地掛牌，首日上市氣勢如虹。

由於兩地的交易時間不同，台灣證券交易所已提示投資者，應注意機構投資者會選擇在兩地進行「套戥」。

開盤參考上日收盤價

港股交易時段分上下午市，早市由上午十時至中午十二時半，午市由二時半至四時；台股則由上午九時至下午一時半全日收市。恒香港或恒中國ETF在港股收市前，資產淨值會隨着其所持股票在港股下午成交出現變動，但這不計入台股隔天開盤價，兩隻ETF開盤參考價仍與前一天收盤價相同。

結果是台股上午九時開盤至港股開市前的一小時內，就可能出現淨值變動，機構投資者會選擇在兩地「套戥」，在台進行首筆撮合交易的價量波幅可能變大。

以港股昨日中午收盤為例，恒中國—即恒指H股ETF（02828）收118港元（約504.1元新台幣）、恒香港—即恒指ETF（02833）收207.6港元（約886.87元新台幣），但在台掛牌的恒中國與恒香港同時漲至554元（新台幣．下同）與921元，中間有50元跟35元的差價，可能會有投資者趁高獲利。如果港股午後下跌，差價會更大，就可能引發翌日首盤沽壓。