虚值合约因为价格比较便宜的原因,让不少投资散户抱有一些侥幸心理想投资赚钱,反正成本不高,没了也没什么,但若是会上涨,那就赚了。
不可否认这种思维方式是不错的,但市场的现实是,任何一种深度虚值合约最终的价值都是要归零的,而它的时间价值也在持续不断的消耗,即便它的成本不高,但也没必要去把钱白白的浪费。
而虚值合约要上涨,需要满足很苛刻的两个条件:
1,深度虚值期权Delta值很小,标的资产价格中等级别的上涨或下跌很难导致期权价格实质性上涨,只有行情波动的空间足够大,甚至突破执行价格,才能给予期权充分大的增值潜力;
2,虚值期权要承受严重的时间价值耗损,只有行情快速朝有利方向变动,才能使权利金的增值抵御时间价值耗损。
在大多数情况下两个条件很难同时满足,随着合约到期日临近,时间价值的损耗殆尽,最终在到期时,虚值期权未能变成实值,仍然是分文不值,所以必须谨慎买入深度虚值期权。
因此,买入深虚值期权盈利的概率极小,指望这些期权获利,类似于买彩票,当然,非要搏一搏的话可以拿出一点点无关紧要的资金参与,但对新手来说,还是不建议如此操作,这样既无法积累经验,长久下来的损失也是不小的。
期权价格的组成来自于内在价值和时间价值两个部分,平值以下虚值合约只有时间价值,在未到行权日之前,所有的时间价值都存在被期权卖方收割的必然,由此,在选择参与深虚合约之前自己是否对行情波动把握精准,是否会出现波动率继续上涨还是即将回落的可能。这意味着你的投入最终会实现翻倍的利润还是归零。还有,别忘了把交易手续费成本计算进去。
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