2018年对于银行理财业务来说，可谓是监管法规频出的一年。其中，最为引人关注的当属4月实行的《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》，即我们常说的资管新规。当然不仅如此，7月20日，银保监会就《商业银行理财业务监督管理办法（征求意见稿）》（以下简称《办法》）公开征求意见。随后，央行也发布了《关于进一步明确规范金融机构资产管理业务指导意见有关事项的通知》（以下简称《通知》）。《办法》与资管新规都提出了过渡期要求，并且保持一致，即发布实施后至2020年12月31日。新规频出之下，银行理财业务还好吗？
首先，来看一下资管新规，比较重要的变化包括，打破刚性兑付、对资管产品实行净值化管理等。具体来看，根据规定，3个月内封闭式理财及保本理财都要逐渐退出市场，非保本理财要向净值化转型。新规的出台，对银行的影响是比较明显的。
因为资管新规在上半年出台，所以各大银行披露的半年报中，理财业务受到的影响已经有所体现。在26家A股上市银行中，16家银行中报公布了其理财业务相关数据，虽然统计的口径有所不同，但与2017年末相比，大多数呈现下降趋势。
如建行在半年报中明确表示，受资管新规及理财产品市场发行成本较快提升影响，2018年上半年，该行理财产品业务收入为65.52亿元，较上年同期减少58.29亿元，降幅达47.08%。在理财余额方面，国有大行中，有3家减少。在股份制银行中，均披露2018年6月末以及2017年年末理财产品余额的银行共有7家，有4家银行理财产品余额较上年末有所下降。
与此同时，银行理财产品调整也较为明显。在“破刚兑”“净值化管理”等要求下，保本理财退出市场，非保本理财也要进行净值化的转型。多家银行在半年报中均有披露理财产品净值化转型的情况。如邮储银行在半年中的提到，报告期内，该行已全面停止发行保本理财产品，推进存量保本产品有序到期退出，截至报告期末，该行保本理财产品占比为1.84%；招商银行在半年报中也表示，该行稳妥有序压降保本理财产品、预期收益型产品等不符合资管新规要求的产品等。
净值型产品转型趋势下，6、7月份存续数量不断增加。根据普益标准监测的数据显示， 6月份，全国银行净值产品存续量为2134款，环比增加318款。7月份，全国银行净值产品存续量为2388款，环比增加254款。另一方面，非保本理财产品余额出现了减少趋势。根据公开数据，截至2018年6月末，银行非保本理财余额为21万亿元，较年初减少5%。这主要是因为银行主动调整理财业务的结果，也反映了市场对理财产品设计原则不确定导致新产品发行的放缓。
另外，随着资管新规的落地，银行布局资管子公司的动作也在加速。据统计，随着浦发银行、兴业银行和杭州银行在半年报发布的同时公布了自己设立资管子公司的计划，已经有12家上市银行在等待监管部门对其独立资管子公司设立的批复，拟出资规模从10亿到100亿不等。
无疑，这是在资管新规下银行的积极作为，以期符合新规要求，更好的发展资管业务。从成立资管子公司来看，本身是对经营形式和经营体制改革的一个内在要求。另一方面，资管子公司独立运作，具备真正意义上的独立法人地位，可以把资管业务跟银行自营业务的风险进行有效隔离，防止风险传染。
接着，再看一看《办法》与《通知》。其实，这两个政策都是落实“资管新规”的重要举措，细化了银行理财监管要求，进一步明确了资管新规中相对模糊的条款，目的是推动银行理财业务规范转型。其中，《办法》与“资管新规”保持一致，定位于规范银行非保本型理财产品。同时，其重要的变化是将银行理财的销售起点由5万元降至1万元等。对此规定，在业内看来，有助于扩大银行理财的目标客户群体，提高其相对于市场其他公募产品的市场吸引力，扩大银行公募理财规模，缓和银行负债端压力。
其实，自2004年我国首只人民币理财产品发行以来，商业银行的资产管理业务依托渠道优势获得迅猛发展。据银行业理财登记托管中心发布的《中国银行业理财市场报告（2017）》，截至2017年末，我国银行业理财产品存续余额达29.54万亿元。不过，虽然规模接近30万亿元，但我国银行理财市场“大而不强”，面临诸多挑战，包括全球化、专业化和混业化等。因此，银行理财业务转型发展已势在必行。
因此，上述政策的出台，对银行来说，可能面临短期转型的阵痛，但也有有利的方面，尤其从长远来看，利好银行业资管业务的发展。资管新规和《办法》等，明确了相关监管要求，尤其是细化了过渡期的安排，消除了市场不确定性，也为业务转型指明了方向。银行理财业务要顺应资管新规的要求，迎合投资者需求，逐步做出改变，向产品净值化、期限长期化、运作独立化、产品条线多样化转变，以满足不同投资者偏好。在产品的设计方面要根据客户进行一定的细分，例如区分中高级客户、普通客户，区分偏收益和偏流动性等。
但对于投资者来说，面对今后不保本的银行理财产品，你还会买吗？
联系客服
