1.我从一开始就是个价值投资者。我买股票时总是假设，如果我有足够多的钱，我是否会把整个公司买下来。（买股票就是买公司）
2. 股市中大家在玩不同的游戏，但投资这个游戏其实只有一个玩法，就是“价值投资”。投机则有不同的玩法，到赌场有很多玩法，可以玩大小等等，这个钱来的当然快，但是去得也快！（主要针对的包括：技术分析低买高卖；宏观分析派；做T等日内交易；甚至包括网格法等各种不依赖公司基本面做决策的玩法）
3. 我自己也经常做短线，我的乐趣有时候从短线来。我自己就有两个账号，一个长线账号，一个短线账号。短线就是好玩，赚不赚钱呢？也赚，但是这里面有什么心得吗？也没有。我对短线账号的印象深刻，每年家庭的开销都从这里面出，但是钱没有少过，很有意思，总有这么多钱，而且交税也是从这里面交。（价值投资的大师做短线都这么6666）
对于长线账号，我有时都不知道它赚钱了，最长线的是我买了之后就没动过，现在也没动，5年下来大概赚了50多倍，而短线5年下来也可能有2倍。你说哪个好？我也不知道。巴菲特也做短线，他跟我的目的一样：好玩。当然他是自己做，他的投资公司是不做的。（段的思路是长线账号依照价值投资，这些钱是长期不用的，所以也很少关注资金情况，不过这部分也是真正增值最快最快的。剩下的资金流动性要求更高的资金用来做短线，不过估计段做短线应该也是以年为单位，不像国内很多都是以天为单位，哪怕段做短线都能收获5年2倍的收益！！）
4.中国大环境还不能产生巴菲特这样的人，关于投资的书，我觉得最重要的是巴菲特写给股东的信，其次是巴菲特平时的言论。如果你真看懂了，你就可以开始了。（真正看懂不难，但是能真正用到实际投资者或者说看透企业实在需要很长的路去走！）
5. 如果谁觉得巴菲特已经过时，谁在投资时就该小心了，不然过时的很快就会是自己。该讲的老巴都讲了，别人谁讲的都不重要，能不能理解完全看自己的悟性和造化。（谨遵价值投资典范！）
6. 我想问巴菲特：我们做股票经常会碰到这样的情况，有时发现一个好目标，手里没有钱；有时手里很多钱，又没有目标，这种情况下你是什么样的心态？他说他只希望富一次，如果借钱，可能会变成两次、三次富有了，然后又穷回去了。他这话的意思是要少犯错。（总结为：1.无论怎么看好的标的，也不能融资借钱炒股，富有三次和富有一次没有区别，但是富有三次再变穷一次和富有一次很大区别；2.手里有很多钱，没有目标，就是等待！不打没把握的仗。）
7. 中国的大环境还没有到能够产生巴菲特这样的人的地步，可能还需要很多年。因为整个股市的完善需要时间，大家的心态、所受的 教育、对投资的理解，整体差异还不是很大。我在美国见过很多普通投资者，他们对价值投资的理解都非常深刻。回国后，哪怕是已经做得很大很有名的人，聊起来都会让我哭笑不得。比如，他会找到一些短线巴菲特，这个很搞笑，因为巴菲特意味着不能短线。我举个例子，我回报最快的是2小时赚了50倍，去赌场赚的，这不叫投资，这叫赌博。所以你不能说我这两个小时的表现比巴菲特好。价值投资的概念是5年、10年、20年，不是5天、10天（2007年5月）。（巴菲特着眼于至少5年、10年、20年以上，几乎很少做短线。国内对价值投资理解不够深刻）
8. 好像巴菲特早就讲过，对大多数投资人而言，在指数便宜的时候投资指数是最好的办法，我同意。投指数就是投国家。（总结为：1.指数高估或者低估相对更加容易判断，而对公司的估值的难度太大，需要了解公司的商业模式、行业和公司发展前景、财务分析、营销情况等各方面的资讯；2.投资指数的波动性更小，对个人投资者心态的要求更低。但是个股哪怕非常值得投资的个股也会波动非常剧烈！）
9. 不能因为已经赚钱而卖出股票。投资就像打高尔夫，要是每一个都打得很好，那就不好玩了。高尔夫主要是要看整个成绩，而不是看某一部分。大部分人都更关注为什么你这一杆打得这么好，其实高尔夫是用全场来计算成绩。我们有时候过于注重某个案子的成败，过于紧张，往往忽略了整体的东西。（总结：1.注重长期投资注重长期业绩，2.不在于某一次做到最好，追求大概率胜算）
10.我对投资的理解就是比较无风险利息和企业利润回报，寻找较好且自己认为足够安全的。（比较的基准去估值！留够足够的安全边际！）
11.我个人认为应该多了解公司。当然其他的东西对公司短期盈利有影响，但如果从5年、10年的角度看，宏观经济的东西对公司的影响要比想象的小得多。（专注于公司基本面）
12.对于什么时候卖股票，我有个理解，就是无论如何卖都不要和买的成本联系起来。该卖的理由可能有很多，唯一不该用的就是我已经赚钱了。否则很容易把好不容易找到的好公司在便宜的价钱就卖了。买的时候也一样。买的理由可以有很多，但这只股票曾经到过什么价格最好不要作为你买入的理由。我的判断标准就是价值，这也是我能拿住网易8-9年的道理（2010年3月）（买入和卖出公司股票的唯一理由就是拿市场价格和公司本身的价值来对比，而不是赚得多少或者比以往贵多少；只有对公司足够深刻的了解才能做到长期持股不动！）
13.投资的一般规律是：出手越多，赚的越少或赔的越多！（总结：1.必须看好看准，不轻易出手2.一旦出手，不轻易更换，也无视短期波动和政策影响！）
14.专门做投资是一件挺痛苦的事，因为你必须有年度目标，然后你就不得不看市场的眼色去投机了（职业投资者面临巨大的压力。投资本身很多就受市场先生的影响，有更多的随意性！）
15.“价值投资”的原则没什么好学的，说来说去就一句话：买股票就是买公司，买公司就是买其未来（净）现金流（折现）。（估算公司未来收益折现算出当下公司的价值）
16.好的小公司成长机会高，但对于大资金而言没用，因为好不易找个好的小公司却放不了多少钱进去。我不鼓励小额投资人投苹果这类公司也是类似的道理。小额投资人或许更应该耐心地从生活中发现还很便宜的小的好公司。
这里小的意思应该是指市值。如果五年找到一个未来发展很好的公司，对于小额投资人来说回报应该会比跟着市场投要好。
一般来讲，小公司比大公司要容易懂一些。公司大到一定程度后容易受到非商业因素的影响，小公司则受到影响的概率要低很多。没办法看懂五年、十年的公司，就别碰。
（总结：小额投资人更应该耐心地从生活中发现还很便宜的小的好公司：1.小公司比大公司更加容易搞懂：小公司对管理层的管理能力要求更低，而大公司除了管理能力的要求还要求制度或者企业文化层面的东西，更要会授权！2.大公司因为规模大，产品多，容易受到非商业因素的影响，例如宏观经济状况的影响更大，但是要判断宏观经济类似于算命，难度大了很多。3.小公司专注于某一块业务，更容易判断5年或10年之后的发展状况。）
17.从长期来看，一点点价钱的差异远远不如公司好坏来的重要。
18.贵不贵要用五年、十年的眼光看，没办法绝对知道市场短期到底会怎么样。看个股价不需要看图看线的，偶尔看下就可以了，常看容易短视。我认为老巴的“安全边际”实际上指的是（对公司的）理解度而不是价格。从10年的角度看，买的时候比最低价贵30%其实没什么。
好的公司和股价是否波动无关，如果没办法看懂五年、十年就不应该碰，不要因为过去到过的价钱决定。（总结：1.用长期眼光站在公司经营的角度和价值来看待当前的股价，2.安全边际建立在对公司的理解上，也就是对公司的正确的估值的基础上，3.好公司和股价是否波动无关）
19.当一个人需要问别人自己可不可以靠投资赚钱的时候，多半应该是不行的。投资最重要的是要有独立思考的能力，要能够理性的思考。什么价钱买是个不应该问别人的事情，如果你不知道什么价钱你愿意买，你就不应该买。（总结：1.抄作业是有害无益的，赚钱了也许还是坏事，养成不独立思考的习惯，下次继续抄作业，总一次掉坑里。2.所有的买入卖出建立在自己对事情的分析上，A股95%的公司90%的时间是没有买入价值的，刚开始不会慢慢来）
20.只要问就是不明智的，因为你不知道自己在干什么。观点对不对取决于事实而不是多少人或什么人和你观点一样。如果因为老巴买了你就振奋的话，那你其实本来是不太明白你自己买的东西的。如果你不知道自己买的是什么的话，跟高手是跟不住的。（必须自己独立思考，每一笔交易对自己的研究负责，建立在这个基础上的总结才是有效的总结，才能进步）
21..买了怕价格掉下来的投资最好离的远远的。如果你买啥都怕掉下来就远离股市。
如果你提心吊胆就表示你不知道自己买了什么，或者叫在投机。有担心的时候就卖了吧，没人有什么办法让人能够拿住自己不懂的公司的。
（总结：1.真正的价值投资，应该是对标的充满信心，不惧怕下跌，越下跌越欢喜的；2.如果买入什么都害怕下跌，只能说明你不适合投资，因为你的心态过于敏感，不够成熟，容易人云亦云。）
22.投机投的是零和游戏，投资投的是企业带来的利润。所以投资不需要那么聪明就可以了，而投机者就算很聪明早晚还是会掉坑里的。
一般来讲，聪明人知道如何把事情做对，但有智慧指的是做对的事情。往回看个几十年，你会看到很多很聪明的聪明人成就很小，原因可能在他们大概没把聪明放在做对的事情上。
（总结：1.投机是零和游戏或负和游戏，投资是正和游戏。2.赚取企业带来的利润，看懂公司和行业，用公司帮你赚钱。3.聪明和智慧的区别在于一个在道，一个在术，道很强才能做对事，赚大钱；术很强可能事做对，赚小钱）
23..欲速不达指的是要做对的事情，不然可能南辕北辙。“唯快不破”指的是把事情做对的能力。想想刘翔你就知道光是快也是不靠谱的。
据说在任何方面花够一万小时后，大多数人都能成为专家。慢慢来很重要，两年找到一个（好股票）就非常非常好了。
（总结：1.财不入急门，慢慢搞懂慢慢来，2.赚慢钱稳赚钱，找到确定性非常高的标的再下重手。）
24.“小投资者”之所以很容易一直是“小投资者”最重要的原因是，他们可能会因为自己小而想赚快钱、大钱，从而铤而走险而不追求真理。
其实这个世界上没有投资人不想赚大钱，知道什么不可为比知道可为什么要重要得多。
（强调慢的重要性，慢就是快，坚持做对的事情。）
25.融资借钱是非常危险的，因为市场偶尔会非常不理性，而且时间长了，每个人都会碰上市场极端不理性的时刻。用融券的人有时候碰上一次就一夜回到解放前了。
借钱的前提是如果最坏的情况发生你也能还钱，不要有侥幸的心理，不然就不应该借。比如你借人一万块，但一年的工资收入有10万块，则这种借款就是没问题的。
（再次建议不要融资借钱炒股，因为会放大波动，抗风险力太差，胜利三次也是胜利，失败一次就彻底完蛋，还不如只是胜利一次！）
26.投上市公司的钱就应该是闲钱，如果自己能找到生意，那当然应该投自己的生意。其实投上市公司的内在道理是一样的，差别是不用自己费力去经营而已，很多时候甚至还能抢到比自己更能干的人去经营。（总结：1.用闲钱做投资，2.投资股票就是投资背后的公司生意）
27.有至少85%的人事不适合投资的，突然发现自己不适合也不是什么不好意思的事情，只要现在回头是岸，你的不投资表现至少可以比85%的人好哈。（再次敬佩市场，要再这个市场里面赚大钱实在实在太难太难了！）
