8月16日晚间，传化股份(22.88,1.430,6.67%)一则关于拟收购标的下属子公司第三方支付牌照行政许可申请获受理的公告引发资本市场广泛热议。
作为A股市场上互联网+物流的重要标的，传化物流第三方支付牌照获受理，意味着传化物流将实现“涵盖货主、物流企业、货运司机、商户等全覆盖、全场景、全流程的支付闭环。
业内分析人士表示，随着用户和流量的稳步积累，未来传化物流将加速角逐万亿货运消费市场，打造货运界的“支付宝”；同时，基于支付闭环沉淀资金规模的逐步扩大，诸如理财、保险等互联网金融业务的想象空间也将顺势打开。
三张支付牌照齐受理意义重大
16日晚间，传化股份发布公告称，公司拟收购标的传化物流集团有限公司下属子公司传化支付有限公司接到《中国人民银行杭州中心支行受理支付业务许可申请通知书》（2015年第1号），传化支付就从事互联网支付、移动电话支付、预付卡发行与受理（仅限于线上实名支付账户充值）业务向中国人民银行提出的行政许可申请，已被中国人民银行杭州中心支行依法受理。
目前第三方支付机构两级分化十分严重，支付宝、银联支付、财付通等排名靠前的支付机构因强大的用户粘性掌握八成市场份额，剩下两成份额则被200多家中小支付机构争夺。尤其是央行最新发布的《非银行支付机构网络支付业务管理办法》对第三方支付机构重新定位，更令其预期收益被框死，加剧了第三方支付机构的生存压力。
因此，能通过通道业务获利的支付机构肯定是凤毛麟角，其背后必须有强大的用户规模及粘性。有业内人士表示，传化支付此次同时申请三张支付牌照，若获通过，不仅意味着监管层对传化物流实力的高度认可，更意味着传化将掌握货运界支付领域的发展先机。
据传化物流集团方面透露，在目前已运营的传化公路港全国平台网络体系中，传化公路港平台物流总费用已达2030亿元，平台交易的货物价值达5.2万亿元，网络车辆已达200多万辆，年进出港1782万车次、3600万人次。从用户规模及用户粘性的角度而言，传化物流具备成为货运细分领域“支付宝”的条件及实力。
构筑交易闭环形成核心竞争力
根据公告称，此次支付业务许可申请已获得受理。而若本次支付业务申请最终获得中国人民银行审核通过，将有利于传化物流“物流+互联网+金融”发展战略的实施，实现“涵盖货主、物流企业、货运司机、商户（港内、港外）等全覆盖、全场景、全流程的支付闭环”，并将支付服务延伸至“B2B，B2C与C2C”，从而提升用户的支付体验、支付便利和支付经济，可以更好地满足用户需求，提高用户粘性，实现传化物流潜在价值及盈利能力的提升，最终打造中国公路物流的全新生态圈。
事实上，当下物流行业资本虽加速涌入，但几乎全部聚集于车货匹配APP，并未着力进行交易闭环的构筑。有业内分析人士表示，从物流交易环节来看，交易闭环的构建至关重要，可以说是关乎物流O2O成败的关键。
应该说，物流O2O的线上线下不是相互独立的，而是相互协同，相互促进，互相影响的闭环系统。若不构建闭环，物流O2O将失去持续成长的价值。换言之，物流O2O的过程要以闭环为基本思路，在线上资源平台构建、线下实体网络布局，以及线上线下融合体系设想方面完成闭环，形成集中物流、信息流、资金流、商务流为一体的动态、可持续的闭环物流O2O体系。
业内人士表示，某种程度而言，支付牌照的获取与否就关乎交易闭环的构建成败。传化支付三张支付业务申请获受理，将意味着传化物流有可能掌握物流交易平台的核心竞争力。
四大维度掘金万亿货运市场
作为物流信息平台的先行者，传化物流15年的探索早已在公路物流领域积累了深厚的用户资源及运营经验。此次支付牌照的申请受理，至少意味着传化支付平台将直接发力规模高达万亿的货运市场。
根据不完全测算，首先，从人的商圈来看，3000万卡车司机的生活消费、娱乐等市场规模将超过1.1万亿。其次，从物流装备来看，包括2000万辆卡车、叉车、托盘等等，装备升级、汽修汽配，将形成“车商圈”，市场规模超过1.7万亿。根据传化物流的相关数据，目前每日进出公路港的卡车司机、物流企业、三产客户以及公路港服务周边的人群量达10万人次，每年3600万人次；每年进出平台的车次达到了1800万。再次，从生产资料和生活资料的调度来看，涉及到200万亿的物资调度。
最后，从物流费用来看，主要指运费，还包括仓储费用，这部分涉及10万亿的物流费用。
“公路物流网络运营系统建成后，会产生巨大的盈利空间和商业价值。”传化股份董秘朱江英表示，网络一旦达到一定规模将迎来一个引爆点，同时线上用户形成规模之后，还可为用户提供食宿、汽配、金融等服务，这将是一个更大的市场。
传化物流集团高级副总裁李绍波认为，未来，如果在线配货平台能够成为货车司机经营、生活的入口，届时将具备巨大的价值空间，可以通过众多形式的增值服务来实现盈利。中长期来看，货车汽配、维修保养、车险、二手车交易等后市场，货车司机的配套生活服务、会员服务费，以及在线广告等将是主要的增值服务形式。
而若支付牌照获得通过，则上述业务产生的巨大资金流，都将逐步在传化支付平台沉淀，这将是一个上万亿的市场，想象空间自然也是巨大的。
来源：中国证券报 作者：王荣
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