投资中最难的部分就是
为“我们所不知道的事”
管理证券投资组合
在股市上必须记住
永远有人在交易的另一边做对手盘
每一次当一些基金经理
在电视上鼓励“买买买”的时候
总会有另外一些人盼望着将这些股票卖给你
为何他们要抛售？
他们知道些什么你所不知道的？
在扑克游戏中你可能拿到“A”
并且相信眼下正是进场全押的时机
然而坐在你对面的玩家
会等着匹配你的赌注
这在扑克博弈中就是
所谓的“看牌（checking cards）”
而在金融交易中叫做“对冲（hedging）”
这两个都是用来管理那些
“你不知道自己不知道哪些事情”的风险的方式
在投资时当占据有利的市场因素
比如置身于极度超卖的市场环境里
其他投资者都很恐慌股票价值大打折扣
这就是对你有利的环境
大力押注股票的时机来了
这时候盈利的概率超过亏损的概率
风险被你“拿着的好牌”缓和了
投资者一再重复的单一最大错误就是
无论市场环境怎样
每一次都押上全部身家
其中的风险在于如果你错了
那么到时候就是关于
将在“何时”输掉多少钱的问题
而不是“会不会”输钱的问题
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