MACD指标是股票技术分析中一个重要的技术指标，由两条曲线和一组红绿柱线组成。两条曲线中波动变化大的是DIFF线，通常为白线或红线，相对平稳的是DEA线，通常为黄线。MACD指标的一般研判标准主要是围绕快速和慢速两条均线（DIFF和DEA线）及红、绿柱线（MACD柱，BAR）状况和它们的形态展开（图1- 1）。一般分析方法主要包括DIFF和DEA及它们所处的位置、DIFF和DEA的交叉情况、红柱状的收缩情况和MACD图形的形态这四个大的方面。
一、DIFF和DEA的值及线的位置
(1)当DIFF和DEA均大于0（在图形上表示为它们处于零轴以上）并向上移动时，一般表示为股市处于多头行情中，可以买人或持股（图1-2）。
(2)当DIFF和DEA均小于0（即在图形上表示为它们处于零轴以下）并向下移动时，一般表示为股市处于空头行情中，可以卖出股票或观望。
(3)当DIFF和DEA均大于0（即在图形上表示为它们处于零轴以上）但都向下移动时，一般表示为股票行情处于退潮阶段，股票将下跌，可以卖出股票和观望（图1-3）。
(4)当DIFF和DEA均小于0时（即在图形上表示为它们处于零轴以下）但向上移动时，一般表示为行情即将启动，股票将上涨，可以买进股票或持股待涨。
二、MACD指标的背离MACD指标的背离有顶背离和底背离两种。
1．顶背离
当股价K线图上的股票走势一峰比一峰高，股价一直在向上涨，而MACD指标图形上的由红柱构成的图形的走势是一峰比一峰低，即当股价的高点比前一次的高点高，而MACD指标的高点比指标的前一次高点低，就出现了顶背离（图1-4）。顶背离现象一般是股价在高位即将反转转势的信号，表明股价短期内即将下跌，是卖出股票的信号。
2．底背离
底背离一般出现在股价的低位区。当股价K线图上的股票走势还在下跌，而MACD指标图形上的由绿柱构成的图形的走势是一底比一底高，即当股价的低点比前一次低点底，而指标的低点却比前一次的低点高，这叫底背离。底背离现象一般是预示股价在低位可能反转向上的信号，表明股价短期内可能反弹向上，是短期买人股票的信号。
在实践中，MACD指标的背离一般出现在强势行情中比较可靠，股价在高价位时，通常只要出现一次背离的形态即可确认位股价即将反转，而股价在低位时，一般要反复出现几次背离后才能确认。因此，MACD指标的顶背离研判的准确性要高于底背离，这点投资者要加以留意。
MACD指标实战用法
MACD指标是所有技术指标里最经典的一个，正确运用这个指标，通过结合K线（日K线、周K线）、个股走势、成交量、大盘走势、利空利好消息等，基本上就可以达到较好地买卖效果。在实际投资中，MACD指标不但具备抄底（背离是底）、捕捉极强势上涨点（MACD连续两次翻红买入）、捕捉“洗盘结束点”（上下背离买入）的功能，还具备捕捉最佳卖点的功能。
一、买入信号
1．利用DIFF线和DEA线的金叉买进方法
MACD在低位发生第一次金叉时，股价在较多情况下涨幅有限，或小涨后出现较大的回调，造成买进的投资者出现套牢亏损。但是当MACD在低位第二次金叉出现后，股价上涨的概率和幅度会更大一些。因为指标在经过第一次金叉之后发生小幅回调，并形成一次死叉，此时空方好像又一次占据了主动，但其实已是强弩之末，这样在指标第二次金叉时，必然造成多方力量的发力上攻（图1-5）。
2．柱状线分析红色柱状线的放出，表明市场上的多头力量开始强于空头力量，股价将开始一轮新的上升行情，是一种比较明显的买人信号。对于这种买人信号，投资者也应从三个方面进行分析。
(1)当DIFF线和DEA线都在0轴以上区域运行，说明股市处于多头行情中，股价将继续上涨。当MACD指标在0轴上方经过短暂的回调整理后，红柱状线再次放出时，投资者可继续持股做多，空仓者可逢低买人（图1-6）。
(2)当DIFF线和DEA线都在0轴以下区域运行，说明股市处于空头行情中，股价将继续下跌探底。当MACD指标中的绿柱线经过很长一段时间的低位运行，然后慢慢收缩，如果红柱状线出现，表明股价可能出现反弹，但中长期下跌趋势并没有完全改变。此时，激进型投资者可以在设置好止损点的前提下短线少量买人股票，稳健型投资者则可以继续持币观望。
(3)当DIFF线和DEA线都在0轴以下区域运行，但这两条线在低位经过一次黄金交叉后，其运行方向开始同时向上并越来越向上靠近0轴时，如果此时红柱状线开始放出（特别是第二次放出），表明股价经过长时间的整理后，下跌趋势已经结束，股价在大量买盘的推动下将开始一轮新的上升行情（图1-7）。这也是投资者中长线买入股票的一个较好时机。此时，投资者应及时买入股票或持股待涨。
3．MACD指标的双底分析
当MACD指标中的DIFF线和DEA线在0轴附近运行了很长一段时间后，绿色柱状线构成一底比一底高的双底形态时，表明股价的长期下跌趋势可能结束，股价将在成交量的配合下开始一轮新的中长期上升行情（图1- 8）。此时，投资者可以开始逢低分批建仓。
二、卖出信号
1．DIFF线和DEA线的死叉
O轴以上区域的强势死亡交叉预示着股价的中长期上升行情结束，股票的另一个下跌趋势可能已经开始，股价将可能展开一段时间较长的跌势。投资者应及时逢高卖出全部或大部分股票，特别是对于那些前期涨幅过高的股票更要加倍小心。
0轴以下区域的弱势“死亡交叉”表示股价在长期下跌途中的一段时间的反弹整理后，一轮比较大的跌势又要展开，股价将再次下跌，是短线卖出信号。它意味着下跌途中的短线反弹结束，股价的中长期趋势依然看淡，投资者应以逢高卖出剩余的股票或持币观望为主（图1-9）。
2．柱状线分析
红色柱状线的收缩，表明市场上的空头力量开始强于多头力量，股价将开始新的一轮下跌行情，是一种比较明显的卖出信号。对于这种卖出信号，投资者也应从三个方面进行分析。
(1)当DIFF线和DEA线都在O轴以上区域运行时，一旦红柱状线开始无法放大并慢慢收缩时，说明股价的涨势已接近尾声，股价短期将面临调整，但仍处于强势行情中。对于这种情况的出现，稳健型的投资者可先暂时短线获利了结，待股价运行趋势明朗后再做决策；而激进型的投资者可继续持股观望。
(2)当DIFF线和DEA线都在0轴附近区域运行时，一旦红柱线消失，说明股价的上升行情已经结束，一轮中长期的下跌行情即将展开。对于这种情况的出现，投资者应尽早中长线清仓离场，特别是DIFF线和DEA线也同时向下运行时，更应果断离场。
(3)当DIFF线和DEA线都在0轴以下区域运行时，如果MACD指标中的红柱线再次短暂放出后有开始收缩，则表明股价长期下跌途中的短暂反弹将结束，空方力量依然强大，投资者还应看空、做空，抢反弹的投资者应尽快离场。
3、双顶分析
当MACD指标中的DIFF线和DEA线在0轴以上运行了很长一段时间后，红色柱状线构成一顶比一顶低的双顶形态时，表明股价的长期上升趋势可能结束，股价将开始一轮新的中长期下跌行情（图1-10）。此时，投资者应及时逢高卖出股票。
三、持币、持股信号
1．DIFF线和DEA线的运行方向分析
当DIFF线和DEA线在0轴以上区域同时向上运行时，表明多方力量强于空方， 股价处于一波上升行情之中，只要DIFF线没有向下突破DEA线，投资者就可一路持股待涨或逢低买人。但如果它们的运行方向同时拐头向下时，表明空方力量开始增大，股价上升行情可能结束，投资者应持币观望，不可盲目做多，特别是对于那些近期涨幅过高的股票，更应及时获利了结。
当DIFF线和DEA线在0轴以下区域但同时向上运行时，表明多方力量开始慢慢积聚，股价处于一波缓慢的反弹恢复行情之中。对于这种情况的出现，激进型投资者可以开始少量逢低吸纳，短线持股待涨，做反弹行情。如果它们的运行方向也是同时向下时，表明空方力量过于强大，股价的下跌行情依然继续，此时，投资者更应坚决持币观望，尽量不做反弹行情。
当DIFF线和DEA线在0轴以上区域运行，但由于DIFF线领先于DEA线，如果DIFF线开始向下运行并逐渐靠拢DEA线时，表明多空力量开始趋向平衡，股价面临短线回档整理的压力。对于这种情况的出现，投资者应小心操作，区别对待。只要DIFF线没有有效向下突破DEA线，仍然可以持股待涨，但当DIFF线向下有效突破DEA线，并同时向下运行后，就应及时卖出。
2．柱状线分析
当DIFF线和DEA线在0轴以上区域运行时，如果MACD指标中的红柱线依然增多拉长时，表明多方力量强于空方力量，股价处于一种强势上升的行情之中，投资者应坚决持股待涨。如果MACD指标中的红柱线开始收缩并逐渐消失，表明多方力量已经衰竭，股价随时会反转向下，此时，投资者应以持币观望为主。
当DIFF线和DEA线在O轴以下区域时，如果MACD指标中的红柱线开始放出并逐渐放大，并且DEA线和DIFF线都同时向上运行，表明多头力量在缓慢增长，激进型的投资者可以中长线逢低建仓并持股待涨。如果股价经过一轮短时间小幅反弹行情后，MACD指标中的红柱线再次收缩并消失时，表明空方力量依然强大，股价再次反转向下，此时，投资者应以持币观望为主。
当DIFF线和DEA线在0轴以上区域运行时，如果MACD指标的绿柱线经过一段短时间的中位运行后慢慢减少收缩时，表明多方力量重新积聚，股价经过小幅高位整理后将再次企稳上攻，投资者也应短线持股待涨。如果MACD指标中的绿柱线开始放出并逐渐增大拉长时，表明多方力量已经衰竭，空方力量逐渐强大，股价的下跌行情已经展开，此时，投资者应坚决持币观望。当DIFF线和DEA线在0轴以上区域运行时，如果MACD指标中的绿柱线依次向下拉大增强，表明空方力量过于强大，股价跌势依旧，此时，投资者也应坚决持币观望。
实战中，由于MACD是中长线指标，买卖点与最低、最高价之间的价差较大，因此MACD并不适合短线操作，MACD对于井喷或暴挫行情的反应要慢半拍。由于其与股价的移动相比会有一定的时间差，当股价处于盘整时，按MACD操作往往会无利润甚至会亏手续费，因此作为中期转向信号的MACD主要起辅助作用，研判主要还是依据K线、均线等指标。
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