据港媒报道，近月环球股灾，令估值大幅折让，不少本港地产商先后挺身而出，增持股份撑股价，人称「四叔」的恒地(0012)主席李兆基也加入这行列，本周初斥资逾亿元增持公司股份，是他在今年下半年首次购买恒地股份。恒地近日股价大反弹，这批货现虽有微利，不过今年上半年花近130亿元、在50多元高价增持的股份，现在便须要捱价近40亿元，「潜水」幅度达三成。
联交所资料显示，李兆基在本周一及周二(10至11日)在场内分别增持129.5万股和151.8万股，作价平均35.95元和37.19元。港股从上周五(4日)海啸后低位后开始反弹，恒地的股价亦从当天低位33.2元，回升近两成至昨日收市的39.4元。四叔增持价可谓相当精准。恒地发言人拒绝就李增持评论。
恒地市帐率较长实新地廉宜
事实上，恒地股价在今次股灾中，可谓跌至价残，估值已出现大折让。截至今年6月底，恒地的帐面值达1833亿元，以昨日已回升的恒地股价计，市帐率仍仅为0.52倍，较长实(0001)及新地(0016)大为跑输。瑞银在上月底一份报告即引述恒指管理层表示，发表施政报告后预期房屋政策透明度改善，会刺激交投回升。该行认为恒地的盈利因收租物业和煤气(0003)而保持稳定，投资评级为「买入」，目标价62.7元。
虽然今次李兆基入市时间靓绝，然而今年初的连续增持却是令人大跌眼镜，今年3月中至6月底，李氏斥近129亿元增持恒地2.29亿股的行动。但自8月环球股市大泻以来，「四叔」都只有「坐货」的份儿，截至昨日，这笔增持股份帐面亏损38.8亿元，以平均买入价56.39元计，「捱价」约三成。
上半年130亿增持至今潜水三成
去年中恒地推出一只为自身集资最多248亿元的认股证，行使价58元，李兆基为表示对公司的十足信心，在今年6月到期前后先后56次在场内增持，4月中更以100亿元，在「未到价」时行使该红轮，但股价最终仍未能达到目标。
撇除以上有「托价」诱因的增持外，四叔过往密集增持后，股价普遍上升。2009年1月和4月，分别在雷曼倒闭和美国推出第一次量化宽松后，李共斥资超过3亿元增持，由4月底最后增持价34.28元计，至2009年底恒地的股价升约七成半。而在去年5月至6月，则用了4.6亿元增持，平均价46.9元，至去年底亦有两成多的升幅。
不过在2008年4月，当时恒指在2007年高位回落之后喘定，李兆基增持得最多(约8.8亿元)，其后却输得最伤，股价一直插至08年10月的低位，较增持价跌幅超过五成。
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