「潮水退去才知道谁在裸泳」。

这是一句尽人皆知的话，但其背后隐藏的道理未必每个人都懂。

判断一个人的投资水平，不是看他在牛市赚了多少。因为牛市中谁都在赚钱，胆子越大、投资经验越少的人赚得越多。赚多少和水平关系不大，和勇气相关度更高。

看一个人的投资水平，是看他在熊市中赔了多少。不是说一点不能赔，而是绝对不能在一波下跌中资产大幅减少。如果资产随着市场的下跌大幅降低，则说明这个投资者还有进步空间。

有人说，我熊市满仓大幅亏损怎么了？越跌我越买，加大杠杆买，卖房加杠杆买，然后牛市来了我赚更多！

控制损失的真正意义，并不是说这次损失的之后能不能赚回来。而是避免在未来某一次真正的死亡之局中是不是还能活下来。99 次资产大幅减少后都能赚回来，然而，如果最后一次你没赚回来，那就是悲剧收场。前面 99 次下跌后涨回来，强化了你无需控制风险的意识，于是，第 100 次后，就不会再有 101 次。

投资最重要的事情是控制风险。动辄满仓，动辄空仓，其实是投资体系很不成熟的一种表现。活下去，然后利润自然会到来。很多事情不必争论，谁对谁错，交给时间。