大部分时候,老娘舅跟读者都是实话实说,但有的时候也会玩点花腔,比如说,被读者问“我应该给自己定多少收益目标?”或者“止盈点应该设在多少?”的时候。
遇到这种场合,老娘舅常常会用一句以守为攻的“根据你的风险偏好水平来制定”交代。要说万金油,是十分万金油了。
其实呢,根据投资人的风险偏好水平来定收益目标是没错的,但问题是,很多基民朋友不了解自己的风险偏好水平,于是乎这句万金油的建议,往往就只能落在空处。
有人或许会说,我在好几家基金公司做过风险测评问卷了,我感觉我还是了解自己的风险偏好的,但还是不知道怎么设立年化目标,怎么办?
唔,关于这些标准化问卷,老娘舅作为基民的一员也回答过N次,大体总结下来,就是一个“自我评估”和“客观刻度”的综合。
所谓“自我评估”,就是那些问“你的投资目的是什么”、“你能承受的最大损失”的问题,让投资人自己填写一个答案。这个自我评估,有赖于填写者的自我了解程度。也就是说,越是缺少投资经验,越是凭感觉选选的朋友,提供的参考就越缺少参考度。
而“客观刻度”,则包含了被问询者的年龄、年收入区间、年收入增幅、婚姻甚至子女状况,借此为投资人作个整体画像。比如说老娘舅如果把自己填成一个25岁到35岁之间的青壮年,年收入有20%增幅,已婚无子女,那么毫无疑问老娘舅在风险偏好的评估上,会获得一个较为激进的结果。
所以说,做过测评问卷还是不了解自己的风险偏好,是很正常的。
人为什么难以确定自己的风险偏好?
这是因为相对于状态起起伏伏的市场,大多数基民的投基经历都太短:没有经历过熔断的基民不知道熔断两天要用一年去追,追了一年还有超过63%的基金的净值回不到熔断之前;没有经历过牛熊转换的股民,没有看见过千股跌停和千股涨停之间来回切换的奇景。
因为没有经历过,所以往往剧变来时目瞪口呆或者惶恐盲动,等到剧变过后又会追悔莫及。因为缺少经历,所以太多判断基于想象。而要把想象落到实处,需要每个人的真实体验。
有人翻阅了巴菲特历年的投资数据,公开资料显示,巴菲特在59岁那年的财富是38亿美元,2018年最新数据是875亿美元。这意味着,他目前96%的钱,是59岁以后才赚的——这一方面可以理解为财富到了一定层级之上会出现加速聚集,所谓“靠钱赚钱更容易”,一方面也可以解读为到一定投资年限之后,他对投资的理解才更圆熟。
在此之前,每一笔买入和每一次卖出,都是在试图赚钱的同时帮你了解自己。
1月底的时候,老娘舅曾经向各位读者征询“想知道大家心中的'高收益’是多高”,有很多热心读者留言了:
有很多读者表示“有个年化20%就很高”,还有更多人表示,“不到20%也行啊”↓
只有一部分读者觉得,或许有机会实现20%以上的收益↓
为什么20%会成为一个分水岭?相信大部分朋友已经看出来了,关键词只有一个:巴菲特。大部分人不会把自己的目标定得比久经沙场的股神更高。
寻找一个合理的标杆设置自己的目标,这当然是理性的做法。但是老娘舅还是得说,仅仅如此,是不够的。
在一片回复中,老娘舅留了两个最后说,一个是这个回复↓
还有一个是这条回复↓
之所以把这两条单独留出来,是因为这两条正好反映了设置盈利目标的两条原则:
原则一:对预期目标的设置要参考对市场的判断
2017年能实现两倍收益的人,为2018年设置的目标“仅有”20%,这其中的判断不言自明。很显然,这位投资人整体上不看好2018年的市场,因此调低目标,见好就收。
这是对的。
当然,问题出在不是每个人都会有自己对市场的完整判断,所以会感到茫然也很正常。老娘舅每天这样持续地唠叨,多少也是希望给大家提供一点参考。
原则二:要给年化目标设置比较基准
75%的沪深300收益+25%的中债收益+2%的超额收益,这种设置其实是参照了基金的业绩比较基准。好处是随行就市,当然问题也有,问题出在你设置目标的时候并不知道当年沪深300的收益实际会有多少。
能用这种方式给自己设置目标的投资人无疑比较自信。而对于希望有更明确参照的朋友,老娘舅建议大家以三个标准为参考因素:一年期存款利率(1.94%,2017),银行理财产品(4.8-5.0%,2018)和股市年增长幅度为参考依据(6.6%,2017,沪指)。你的收益率应该要稳稳的跑赢银行理财产品,并且可以在股市行情好的年份获得一定的超额收益。
除此之外,老娘舅建议大家在实际理财过程中,可以预留一次到两次调整目标的窗口。因为市场是变动的,有时在年中的时候看年初的预期收益率已经很难达到或者早已超过,所以要给自己留出调整收益预期机会,要记得市场环境与你的最终的实际收益率关系非常大。
说了这么长篇幅,事实上老娘舅还是没有给出一个明确的参考,答案仍然要留待每个人自己去思索。当然,如果你年轻、收入稳步增加又较少生活负担,把年化目标设置高一点并为此寻找合适投资标的也是可以的;但如若用于理财或投资的钱有特定用途,如养老、学费甚至是看病,那么这笔钱的投资目标必须设置得相对保守。因为即使对于同一个人,不同的钱所能承受的风险也是不一样的。
因为一时激进而赔进孩子的学费甚至结婚的买房钱这种事,老娘舅不希望在自己的读者身上看到。
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