终于到了介绍「指数低估分散投资计划」的时候了！我在存量资金做资产配置&增量资金做定投写到过，
“增量资金是量小、连续不断，存量资金量大、一次性，所以两种资产对应的理财模式是完全不一样的。增量资金适合定投，熊短你也是满仓位，熊长你在熊市最低处也有资金进行定投买入低价筹码；而存量资金适合资产配置，关于资产配置，我选择的是指数、低估、分散作为我的核心观点。”
因此我把这个计划称之为「指数低估分散投资计划」。资产配置比定投难得多，它需要解决很多问题，如固定份额的钱（如20万），该买哪些指数？该如何在熊市防御的同时追求牛市的最大进攻性？该在什么时候买？如何做到在漫长熊市钻石坑的时候我们能手上还有余粮？如何保证在短暂熊市可以迅速建仓？我希望我这个计划可以解决以上这些问题。
首先说明这个计划是我个人的资产配置计划，是对自己前面4年投资理财方案的改进。我一方面吸取了E大的ETF指数长盈计划中我觉得比较适合我的部分，另一方面也学习@持有封基 老师对于看中企业盈利能力选股票指数的想法，同时也结合我之前4年投机／投资的经历。把这份计划公开，一方面是和大家交流，逼迫自己不断学习（如果公开计划业绩差到惨不忍睹，岂不是丢了母校清华颜面...），促进自己进步；另一方面是把我的想法告诉给一些刚入门的新人，让他们知道不光是考试读书，其他任何东西想要做到top，也是需要学习的，同时基金理财不光是定投，还有很多其他的部分如资产配置。由于我自己也只有4年的理财经验（前2年计划瞎搞），所以还有很多不足和需要我学习的地方，各位朋友如果有什么建议，欢迎私信和评论。
这个计划是关于存量资金配置的，那么如何配置呢？我们把自己可用于投资的存量资金（如20万）分成150份，那么每份就是20000/150=1333，然后根据市场估值和目标估值，以1份为单位，分散投资到各个目标基金中。那目标基金如何选择呢？首先绝大部分都是指数基金，紧贴市场、被动、安全；选择指数的标准是根据我买股票的核心理念“用最便宜的价格买最好的股”，便宜指的是指数低估，”好”指的是指数盈利能力强、业绩好，由于一般来说低估和业绩好两个很难同时实现，所以最后取舍来源于个人经验。如买中证500指数就是典型的买低估指数，买中证白酒就是典型的买业绩指数。
下面说一下投资的具体指数。指数基金可以分成大盘指数、中小盘指数、聪明指数、行业指数和其他成熟市场的指数。大盘指数、中小盘指数包括常见的沪深300、中证500、上证50、创业板指数。聪明指数包括各类红利指数如标普红利、中证红利。成熟市场指数包含恒生指数、恒生国企、德国DAX、标普500、纳斯达克100。行业指数里我最喜欢白酒、消费、医药，同时也加入了可选消费、养老、传媒、信息、证券。可转债、原油正在学习中，后面会加进来。
关于指数买入卖出的问题，由于存量资金量大、一次性，同时数据很难告诉我市场趋势，我的方法是在不同的市场估值买入或者卖出对应的份额，总的来讲是低估买入，高估卖出。如何判断低估高估？我是通过自己收集到的数据进行判断（而不是指数收盘值）。这里多说一句，在不同的市场估值分批买入不是定投，定投假设你未来的资金量是连续不断的，而我这个资产配置计划只有固定的量（如20万），所以要难得多。
这个计划的持续时间和A股市场的牛熊周期是一致的，根据以往数据，可能会持续3-5年，甚至更长，如09年到15年的周期，这个是由市场决定的。为了更充分地利用资金和安抚自己的情绪（后面会提到），这个计划除了主仓位的左侧交易，还会使用波段做右侧交易。
该计划是从2019.02.25那次市场大涨5%、上证收盘2961开始的，那个时候市场已经脱离钻石坑20%以上，所以没法进行大规模的买入。我们在过去一个月多月也就是大盘2900-3100点震荡的时候已经买入了25%左右的仓位（我相信这个是定投没法做到的地方），基本上买入对应区间该有的份额，后续买入根据市场情况调整。截止2019.04.07，「指数低估分散投资计划」绝对收益率5.5%，净值收益率11.5%，
图1. 净值收益率
下图是目前买入份额和收益的具体细节，
图2. 主仓位成分和收益
图3. 波段仓位成分和收益
如果你想参考我的「指数低估分散投资计划」，请先问问自己，相信数据吗？如果不相信，我觉得我的计划和理财观念对于你来说没有意义，不需要在我的文字里浪费时间。如果相信数据，也请问自己能不能熬得住左侧交易的长期浮亏，如去年我的方法一年里要么不挣钱、要么亏，到年底写总结的时候大概亏12个点（尽管截止到4月7号，总体仓位20多个点浮盈）。只有在以上两点前提下，我的文字才对各位朋友有参考意义。参考归参考，打算实盘务必谨慎。
打算参考的朋友可能会问，一共150份，目前只投入了37份，剩下的113份该怎么用？我想说的是，这113份你想干什么都可以，买货币基金、债券基金，甚至你看好的股票，都可以，但是需要在我们使用的时候它可以马上投入，不能延后，因为计划是根据估值进行的，择时性很强。同时为了更好的把这个计划和你其他仓位分隔开，你可以使用天天基金的子账户，或者使用新的基金app如@蛋卷基金 ，方便你观察。
重要的话再次强调一下，这个计划不是定投。非要说相似的地方，就是强迫你在市场下跌的时候进行反人性的买入操作。但是区别真的很大，一个是合理的资产配置，一共就150份，看怎么分配，适合存量资金；另一个是源源不断的资金投入，假设熊市里你也有源源不断的收入（工资）可以持续投入，适合增量资金。和定投一样，低估区域买入时肯定会有亏损，一定要拿得住。和定投不一样，这个计划有卖出估值区间，指导如何卖出。
在结尾分享一点个人感触。我的投资经历是非常幸运的，15年3月入市，遇上疯牛，后来大跌之下输的体无完肤，接着是16-17的小牛市，再到18年的慢熊，直到今年以来市场反弹25%左右，刚好经历了一个牛熊周期。我想能够完整地经历的人真的是幸运的，同时在牛市亏钱的人就更幸运了，因为他知道了哪些会犯的常见错误。只说一点，今年以来我的绝对收益率是20%出头，把去年的亏损抹去还盈利很多，所以总想着抛一点让自己好受一点，但是这个心理必须克服啊，市场3300点的时候你都敢进去，3100点就想出来了？股市向来是反人性，不仅要在熊市晚期拿得住，也要在牛市初期拿得住，更要在牛市晚期放得开，话听起来特别简单，也很容易理解，但是操作起来，谁经历谁知道。
以上，祝我们终将自由！
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