观点

虽然科技题材今年来涨幅已经不小，但是临近年末，细分概念依然热点纷呈。比如TWS耳机、汽车胎压监测、显示制造装备、摄像头、智能音箱等等，从wind概念指数来看，一周来概念涨幅超过10%的也不在少数，不少个股如漫步者、韦尔股份、万通智控、日上集团等更是涨幅惊人。尽管大家（ 包括机构投资者）都纷纷看好明年的科技股行情，但最近司令还是发现不少小伙伴碰到些困扰，比如会问：电子、通信、计算机、半导体、5G、科技50、TMT50、研发创新、科技龙头、信息技术…这么多科技主题到底该怎么选？

以上的确都属于科技类景气度高、人气旺的行业/主题指数，而且各个细分主题的市场资金承载能力也足够强。但如果能够找到相对更好的“赛道”，那无疑是最好的。以wind指数截止12月11日的数据为例，今年来CS电子指数涨幅63.54%，CS计算机指数涨幅47.77%，半导体指数涨幅81.26%，5G指数涨幅36.56%，TMT50涨幅56.91%，500信息指数涨幅71.35%。可以看出如果手里能够选到“好赛道”，即使持有像500信息这样的指数基金，今年来也是大幅跑赢中证500。但是相信大家也已经发现，各个科技细分指数的涨幅相差还是有些大，以今年来收益为例，5G指数和半导体指数首尾相差近45个百分点。

那么明年哪个细分科技主题表现会更好呢？说实话，司令也不知道！有机构预测明年会是“5G投资赛道”，也有预测“电子芯片赛道”仍将是科技之战重中之重，还有预测“消费电子赛道”的，当然目前也没有消费电子指数基金。

接下去要划重点啦~~如果既看好科技题材但又不知道哪个细分行业明年表现会更好，为什么不考虑科技风格明显的绩优主动型基金呢？专业选股的事情就交给专业人士去做嘛。截止12月10日，今年来基金净值涨幅出超过90%的共有十只，分别是广发双擎升级混合、广发创新升级混合、广发多元新兴股票、诺安成长混合、交银成长30、银河创新成长混合、银华内需精选混合、交银经济新动力混合、广发小盘成长混合、华安媒体互联网混合。从名字上看，华安媒体互联网投资科技股最直观。

司令前段时间也正好有幸与华安媒体互联网现任基金经理胡宜斌有过一次面对面的交流，整体感觉其对于科技题材尤其是今年来涨幅较少的5G产业链投资有着清晰的逻辑判断。先来看看胡宜斌整体的投资能力，其管理的华安媒体互联网混合是2018年偏股混合型冠军，今年来继续高歌猛进，截止12月10日，累计任职四年多来任期收益高达75.21%，同期沪深300仅仅微涨3.75%，超额收益非常明显。从今年已经发布的三份季度报告前十重仓股看，既能长期拿得住像歌尔股份、鹏鼎控股这种科技大牛股，也能即使调整品种和仓位，比如三季度新增重仓的立讯精密、联创电子等科技股下半年以来走势大牛。主动选股基金的优势就是不会像指数成分股半年才能调整一次，基金经理精选个股的主观能动性可以得到充分发挥。

胡宜斌其对自身投资风格的描述总结成一句话就是：专注成长投资，风格积极进取。以下是他对于明年科技主题投资的蓝图构思。重点关注科技创新，尤其是5G周期开启，预计将迎来历史性机遇。具体来看：1、重点关注“科技创新”领域，寻找科技周期下带来的新兴产业发展机会，契合我国经济结构转型和全球科技升级的方向。2、5G是新一轮科技浪潮的引擎，或是未来成长风格里最具朝气、最有机会的细分领域之一。3、随着5G技术的全面应用，交通、医疗、教育、娱乐等场景都将带来颠覆性的改变，成为最大的增量变化。5G周期下，从建设期、应用期，从上游资源、设备建设到设备应用、媒体软件等环节均将迎来投资机会。此外，也会关注自主可控链条下的受益公司。

可以看出，“明年的”华安媒体互联网基金依然不会聚焦单一的电子、通信、计算机、5G等科技行业，而是会围绕5G投资周期的逐渐展开，有节奏地精选高景气细分科技领域个股。所以，如果还在纠结那么多科技指数基金不知道如何选的小伙伴，不妨可以关注类似华安媒体互联网混合等主动选股型科技主题基金哦。