来源：海榕财富风险投研
高瓴资本 擅长投资 医疗，消费 ，TMT, 企业服务 四大领域，我前一段讲了很多 前三个领域方面的投资，今天说的这家公司属于 第四个领域 ：企业服务 。
在为什么我一直在研究 外资 一文 中 ，我论述了 国内A股投资者为什么要重视外资 ，外资以后不再是小资金 ，外资在2020年 会超过 险资，公募，私募三大机构基金，是 A股最核心的资金，外资对市场的判断和预期决定了A股走势 。
在我观察的机构持仓中 ，有一家公司比较特别，不是什么大蓝筹，而是 一家 to B的 企业服务公司。最近半年 至少30家 外资 通过 陆港通通道和QDII 通道 疯狂买入 ，截止到今天 外资持股 已经占总流通股 18.5% ，其中陆港通通道占比12%，在国内外资持股流通股 比例排名 的 top 20. 同时 高瓴资本在近一年反复去这家公司 调研5次，至少这家公司已经进入 高瓴资本的选股范围 ，外资大佬已经帮咱们筛选
这家公司就是国内建筑软件领域的云计算公司：广联达 （SZ:002410）
$广联达(SZ002410)$
外资为什么疯狂涌入 广联达 ，因为美股市场这个行业产生无数超级牛股 ，美股市场非常有效， 不会胡乱 定价，不可能千亿美金的公司 随便像A股一样爆炒 ，都有内在的投资逻辑 ，详细的估值体系支撑 市值 。
美股有一个云计算 etf（NASDAQ: SKYY） 云计算指数基金 , 6 年 涨了3倍 ， 几乎比任何板块的涨幅都大
这个ETF 包括：
1. 通过 云计算转型 从2000亿美金上涨到万亿美金市值的微软（NASDAQ:MSFT）。
2. 全球 最大的云计算公司 亚马逊（NASDAQ:AMZN）.
3. 中国最大的云计算公司 阿里巴巴（NYSE:BABA）。
4. 全球最大的虚拟化云计算 公司 Vmware(NYSE:VMW)
5. 全球最大的应用软件公司 Adobe （NASDAQ:ADBE)
美股云计算领域还有非常多非常多的牛股 ，这些老外的买方分析师都有国际视野，用美股市场 成熟的估值模型 在A股市场找同类型 高确定可以对标的公司。
云计算行业为什么这么大的魔力成就这么多公司转型成功 ？它的投资逻辑是什么 ？
云计算 是一个 高粘性的行业 ，客户 一旦确定使用一家云计算公司的产品或者服务 ，想更换其他公司的成本非常高，不仅仅是 资金的损失，主要是数据，数据无价，没有任何一个公司亏得起。对于消费者来说 ，使用云计算后，可以根据自己的需求动态调整 自己的配置，需要多少买多少，同时可以根据业务量的增长平滑的升级自己的配置 ，不存在 宕机和转换系统的风险 ，总体就是消费者也有很大需求 很大动力上云服务 。减少盗版，为云端应用 付费 。强者恒强 ，软件行业龙头公司开发运营边际成本低，1万个用户和10万个用户 开发成本不会差很多 ，龙头公司会占据 绝大部分市场份额，甚至垄断这个市场。
广联达 就是 国内细分建筑领域 的龙头公司，从一家传统软件公司转型为 细分云计算公司。
云计算公司的PE为什么都那么高 ？
举个例子：一个美女 想买一个iphone 手机 售价1万人民币 ，但是她一次拿不出 1万人民币，云计算提供商说 没关系的，你每月付1000，付24个月就可以了，你压力会小很多 ，这个美女说是啊，每个月1000，真不多 ，成交。
这些云计算服务商在转型早期，它早期确认的利润比较少 ，导致现在的PE比较高，但后续有很多 续约和服务升级的收入等待确认 。成熟市场是非常有效聪明的，不可能等到后续收入确认以后股价才涨。
今天看 广联达的招股书， 其中一个女股东王晓芳在2000年拿了2万元人民币占股广联达 6.65% 股份，2006年后广联达 注册资本增资， 王晓芳 拿不出 51万，大老板借给她 51万参与增资 ，15年后 ，虽然经历增发稀释股权，王晓芳的股权价值依然价值8亿人民币 。
想发大财 ，靠创业靠跟对老板 ，靠选一个好的赛道 ，实现人生巅峰。
格力电器 外资 一直在增持 （红色线是外资的持仓比例）
海螺水泥 外资持仓不动（红色线是外资的持仓比例）
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