来源：小鲨鱼财经
当前我们认为智能手表、折叠屏大幅创新以及RISC-V生态建设是值得重点关注的三个行业趋势。
我们近期行业跟踪下来，明年国内外终端巨头智能手表备货超预期，预计明年各家手表新品凭借便携性、健康监测、个性化、运动性、高颜值等升级将迅速引爆市场。与智能手机相比，智能手表具有作为智能穿戴设备的便携性和科技性，以及作为手表的装饰属性。继华为、小米后， OPPO将在2020年第一季度正式推出智能手表、智能无线耳机和5G CPE产品。随着5G时代渐行渐近，智能手表及智能耳机等可穿戴设备成了继智能手机之后的另一个爆发市场，随着可穿戴与AI、AR、云计算等技术深度融合，消费者将会获得全新的体验。
可穿戴的市场空间巨大，智能手表行业迅速爆发。按品牌来看，2019Q3全球可穿戴设备出货量总计达8450万部，同比增长94.6%，单季出货量创下新纪录。其中canalys统计Q3单季度全球可穿戴设备共出货4550万台，同比大增65%。IDC预测2019年智能手表市场全球出货量有望达到91.8百万台，明年随着各大终端继续推出新品、加大备货，增速有望再超预期。
三星折叠屏Galaxy Fold销量超预期、截至12月12日销量已破百万。同时产业跟踪下来目前华为Mate X一机难求、二手市场流通价格破六万，预计明年折叠屏手机仍将成为安卓阵营创新主战场。除备货量上修外，三星明年上半年的折叠屏新机预计方案将出现大幅改动，目前我们了解折叠屏幕保护材料正在积极评估由CPI膜转换为UTG方案，以改善fold 1被诟病的折痕、划痕现象。我们认为一旦明年三星率先采用超薄玻璃方案，则其他厂商有望跟进，我们预计玻璃后道加工、减薄、贴合等工艺流程价值量有望大幅提升。重点关注布局柔性超薄玻璃及后道加工的产业链标的——蓝思科技、长信科技、京东方A等。
三星宣布全面转向RISC-V架构，射频相关芯片打头阵。三星是全球继西部数据、英伟达、高通之后第四家宣布采用开源RISC-V架构的全球芯片巨头，同时国内华为、阿里、兆易创新、乐鑫科技等公司也已经有基于RISC-V架构的相关产品发布。我们预计明年RISC-V架构生态将布局越发完善，率先在物联网、5G射频等领域迎来爆发，重点关注产业链相关公司在该领域的布局进展！
近期建议重点关注手表产业链相关标的：立讯精密、精研科技、歌尔股份、蓝思科技、长信科技、领益智造、鹏鼎控股、环旭电子、星星科技等。
$立讯精密(SZ002475)$
风险提示：下游需求不及预期、行业竞争加剧。
细分领域建议重点关注可穿戴领域包括折叠屏、TWS、智能手表、AR/VR产业链投资机会：
【折叠屏】
精研科技、蓝思科技、长信科技、京东方A。
$蓝思科技(SZ300433)$
【TWS】
代工以及零组件：立讯精密、歌尔股份、兆易创新、韦尔股份、圣邦股份、领益智造，精研科技，鹏鼎控股、东山精密、星星科技。
【智能手表】
立讯精密、精研科技、歌尔股份、蓝思科技、长信科技、领益智造、鹏鼎控股、环旭电子、星星科技等。
【AR/VR】：
芯片：韦尔股份、兆易创新、北京君正、全志科技；
代工：歌尔股份、欣旺达等；
光学：韦尔股份、水晶光电、联创电子、苏大维格、福晶科技、舜宇光学、立讯精密、歌尔股份、欧菲光，利亚德；
显示：京东方、TCL。
联系客服
