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一场疫情，使世人分离，也促使他们团结起来，奋力抗击。对于有幸宅在家中躲避的人们来说，打发时间可能会翻开尘封的书页。如果要问此时最适合看什么书？加缪的《鼠疫》可能是很多人的推荐，小说里描写了在法国奥兰市发生鼠疫后，一位医生率领大家齐力抗击疫情并最终获胜的故事。的确，人类历史上从来没有因为一场疫情而停止发展的脚步。
1月6日，英国《金融时报》一篇评论文章认为，至今还没有一场疫情能造成长期市场趋势的逆转。无论是埃博拉病毒还是中东呼吸综合症，疫情对金融市场的影响大多低于预期，一旦疫情开始减退，市场将迎来买入机会。
经历过2003年SARS疫情的投资者想必是明白这一情况，但就节后早于内陆股市开市的港股市场表现来看，恒生指数节后两日累计跌幅达到5.4%，绝大部分的前期强势板块及个股也难以幸免。这其中就包括了自2019年9月开启涨势，在之后的四个月时间最高涨幅达到约150%的赣锋锂业(01772-HK)。
1月29日，港股节后开盘首日，赣锋锂业一根8.5%跌幅的长阴线中断前期强势，1月30日再跌1.5%。
另外一方面，碳酸锂和氢氧化锂应用最多的动力锂电池，即新能汽车市场中，特斯拉自2019年10月下旬也开启一轮暴涨，启动时间仅比赣锋锂业晚了一个月。而后特斯拉股价突破盘整了两年半的大震荡区间，接连创下新高。特斯拉1月29日收盘报580.99美元/股，这较2019年10月23日的收盘价254.68美元/股，涨幅高达约128%。
不仅如此，1月29日美股收盘后，特斯拉公布2019年第四季度财报，业绩表现也全面超出市场预期，公司营收同比增长2%至73.84亿美元；毛利同比降低3.6%至13.9亿美元；归属普通股股东净利润同比减少25%至1.05亿美元，这意味着特斯拉呈现了季度性的连续盈利。同时，特斯拉还宣布新款的电动SUV车型Model Y将在今年3月份开启交付，这比早先宣布秋期交付的时间提前了整整半年。在利好的财报发布后，特斯拉盘后股价飙涨11.58%至648.58美元/股。
不出意外的话，特斯拉在1月30日美股开盘将再创新高。在这有利于新能源汽车行业的利好提振下，赣锋锂业1月30日开盘最高涨幅达到5.1%，就在人们以为他要一扫昨日阴霾的时候，股价却又难以承受恒指整体弱势带来的抛压，由涨转跌并以1.47%的跌幅报收。这是逢低吸纳的机会，还是意味着赣锋锂业已经涨不动了，到了阶段性的高点呢？
自从2019年特斯拉宣布在上海全资设厂之后，特斯拉与中国新能源汽车行业的命运已经深度绑定。在政策放宽外资新能源车企股本占比，优惠的融资条件等多项利好推动下，特斯拉一路绿灯的度过艰难时期。如今经历了暴涨之后的特斯拉股价还有多少上升空间呢？这将影响国内新能源汽车行业的命运，赣锋锂业自然也深受影响。
美银早先曾将特斯拉的目标股价看为240美元/股，评级偏空。此轮暴涨令美银不得不将目标价上调至350美元/股，但这仍较特斯拉1月29日收盘价580.99美元/股低了近40%。美银仍然执拗的重申了特斯拉的表现将“弱于大盘”。
赣锋锂业方面，中信证券2019年12月25日曾发布研报称看好赣锋锂业，认为该公司是国内原料锂业龙头，拥有垂直一体化的行业生态，分布于全球的锂原料布局使公司成本持续优化，跻身行业高端供应链体系提高了该公司氢氧化锂的盈利水平，在2020年锂价有望出现向上拐点的情况下，给予了赣锋锂业A股(002460-CN)2020年6倍PB的估值，对应目标价41.80元/股。但是研报发布之后，赣锋锂业A股股价接连暴涨，由2019年12月25日收盘价34.24元/股涨至A股节前最后一个交易日收盘价的43.37元/股，这已超出了中信研报里给出的目标价。
赣锋锂业，是不是真的高了？
就自身实力来看，赣锋锂业是实打实的行业翘楚。据赣锋锂业官网资料显示，2017年该公司的氢氧化锂产能位居中国第一、全球第三，占全球产能的份额高达11%；碳酸锂产能排名全球第四，占全球产能的10%；若单以金属锂产能计，赣锋锂业排名全球首位，占全球产能份额达到了47%。
而就锂行业需求预测而言，2019年全球动力电池及储能电池的需求占比高达39.9%，此为最大的行业应用领域，若按照增速计算，该领域也是增长最快的应用领域。
2003年SARS期间，国内的汽车行业曾经历一轮大涨。当时的上涨逻辑是国内经济仍在快速增长，汽车销售数据增长强劲。催化剂是SARS疫情催生了消费者购买一辆私家车保持个人空间的需求。
那么就国内现在的情况来讲，哪些情况变了，哪些情况没变呢？
首先，2003年国内GDP增速虽然受SARS影响，但仍然保持在10.0%的高速增长水平，如今我国经济正在转型调整阶段，主动调降经济增速，保持较高的增长水平。但此次新型冠状病毒肺炎疫情或令早先预期GDP增速目标短期承压。这第一点，2020年的GDP增速，肯定是较2003年要低的。
第二点，从汽车销量增速来看。2003年，全国汽车销量为439.1万辆，同比增长34.2%。2019年，中国汽车销量达到2576.9万辆，同比却下降8.2%；新能源汽车销量为120.6万辆，销量降幅略优于整体汽车市场，但仍然下降了4.0%。汽车销量的高增长态势已结束，并且转为销量下滑。
第三点，此次疫情会像2003年一样再次催生购车需求吗？2003年，中国人口是12.9亿人，2019年，中国人口突破14亿，16年增长了8.5%；2003年，中国汽车销量是439.1万辆，2019年是2576.9万辆，16年增长了486.9%，汽车销量的增速远远把人口增速甩在身后。这也说明了一个现象，中国现在的人均汽车保有量远超2003年，很难再以一次疫情催生大量的购置私家车的需求。
唯一能撬动赣锋锂业股价长期上扬的新能源汽车行业因素，这可能就要考虑到12月3日工信部发布的《新能源汽车产业发展规划（2021-2035年）》（征求意见稿），该规划指出到2025年，我国的新能源汽车销量占整体汽车市场销量的份额要达到25%，实际上这也成了长期看多我国新能源汽车市场的尚方宝剑，但这一目标也被部分市场人士认为定的太高了。2019年，我国新能源汽车销量占总体汽车销量份额仅为4.7%。
任重道远，我国新能源汽车的快速发展一方面离不开相关的政策性扶持与鼓励，另一方面更离不开大规模的补贴。2020年旧的补贴方案将暂告一段落，新的扶持政策很难再施以各种类型的大规模补贴，这不仅不符合行业健康发展，同时也将面临新形势下的财政压力。
如果说此时一定要预估我国新能源汽车行业未来发展的话，特斯拉就是不能被忽视的一道重要力量，这也可以看出，当时我国将特斯拉引入上海设立全资公司及超级工厂，这是多么有远见。特斯拉的发展不仅仅关系到我国的新能源汽车行业，准确的说是电动汽车行业，这也将与赣峰锂业的命运深度绑定。
作者：金博
编辑：彭尚京
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