我的投资理念:
以价值投资为导向,选择优秀公司,低估买进,高估卖出,以年为单位操作,崇尚长期投资。
今天来简单谈一谈我的选股方法,供大家参考一下,本方法适合以长期价值投资为主的投资者;不适合短线交易者,如果你以短线操作为主,崇尚快进快出,则本方法并不适合你。
首先第一步是重点关注ROE指标,要求ROE尽量高:这个指标据说也是巴菲特特别推崇的指标,所以这个指标也就成了所有价投必看的指标;我一般把个股分成ROE长期大于10%以上、大于15%以上和大于20%以上三类股,根据质地不同给予不同的估值和不同的仓位,至于低于10%的连看都不会看。(我的长期是指五年以上)
其次是关注现金流问题,经营性现金流净额一定要好:这个现金流关系到企业财务是否健康,账款是否都能收回,如果现金流差通常意味着公司账款回收比较困难,容易形成坏账,同时也可能意味着公司在行业中话语权不大;所以我要求个股的经营性现金流净额能够匹配当期的净利润,最次也要达到净利润的80%。(此条初创公司、高成长类、地产类、金融类、投资类公司不适用)
然后就是观察公司往期的分红水平,要求个股具备高分红:分红高通常说明公司愿意与小股东分享经营成果,也说明公司现金流还不错;同时在熊市时公司每年的高分红也可以支持我们扛过熊市,等来牛市;由于不同行业的分红水平有所差异,所以这里也没有具体标准,此条应根据个股所在行业进行考量;但股息率大于2%和分红占利润比长期大于30%算是一个加分项。
第四步就是看个股有没有隐藏的地雷,比如高商誉、超高的负债、大股东高质押、证监会或交易所的处罚等,如果有这些,也不能选。
上面四条都是具体的指标,但第五条就不是了,一般来说,绝大多数个股连上面四关都通不过,能连过四关的个股已经算是不错的了,但还不是最优秀的,能过第五关才算优秀,那么第五条是什么呢?
第五条就是要考量公司在所属行业中的地位,也就是看是否属于行业的龙头,这个分析需要参考多方资料,大家可以重点使用百度以及搜寻机构的研报查找所需的资料;这里就不详细说了,重点就是:选股选龙头,至少也要选行业前三。
经过上面五步,最后都符合条件的个股就可以放入我们的自选股进行观察了,等估值合适就可以下手买进了。
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