增加了PE指标,来筛选绩优低估个股,供大家参考。高roe,低估,再加上边际改善的毛利增长,净利增长,营收增长。非常适合消费、医药两个行业的潜力股筛选。这类股既有安全边际,也有未来的成长空间,值得未来一段时间重点跟踪关注。
一、食品饮料板块
申万食品饮料行业共有100只个股,先提取行业内所有个股近三年ROE、市盈率、近两财报期财报数据,再加上质押比例、商誉及近期限售解禁比例等数据。导出初始数据如下:
初步筛选:
1、剔除ST股。申万食品饮料板块共100只个股,剔除ST股后剩下94只。
2、剔除2019年报和2020年一季报扣非净利润同比增长率下降的个股。一季度疫情的背景下,扣非净利润同比能够增长的个股突显其成长性,剔除后剩余28只个股。
3、剔除销售毛利率低于10%和净利率低于5%的个股。毛利率和净利率过低的剔除后剩余21只个股。
4、剔除过去三年ROE有一年以上低于9%的个股。我们追求ROE的稳定性与成长性,剔除后剩余18只个股。其中双汇发展、海天味业、贵州茅台连续三年的ROE均在30%以上,都是长牛股,具体如下:
经过上面的筛选,表格中的个股基本都是食品饮料领域的潜力个股。也是经常关注的一些个股了。比如贵州茅台,海天味业,洽洽食品等个股。另外细分龙头,品牌知名度高,管理改善的公司,如嘉必优,桃李面包,百润股份,盐津铺子,天味食品。虽然不便宜,他们却是未来食品饮料领域的“明日之星”。
5、当下仍低估,PE不超过30倍的食品饮料个股。今年以来,消费板块指数节节攀升,部分个股已经走出翻倍行情。以上18只个股的PE值在16-95倍之间,我们用PE来寻找绩优低估股,PE在30倍以下的个股剩余3只,具体如下。
其中华宝股份有11亿的商誉,商誉过高剔除。只剩下两只了:
泸州老窖:国内三大高端白酒之一,高端白酒估值重构加速,当前老窖估值对比茅台和五粮液性价比突出,可关注近期估值修复机会。近三年Roe在20%-25%,动态PE 28倍,2020年一季度毛利率86%,扣非净利润同比增长13%。
双汇发展:双汇发展是目前中国最大的肉类加工基地,产业链触角不断延伸,布局冷鲜肉和餐饮产业链,丰富产品品类,在消费升级态势下稳步前行。近三年Roe在31%-37%,动态PE 23倍,2020年一季度毛利率16%,扣非净利润同比增长13%。
二、农林牧渔板块
跟食品饮料同样的筛选方法,初步筛选农林牧渔板块后剩余8只个股。再剔除PE超过30倍的个股,同时考虑到养殖板块的周期性,剔除禾丰牧业、温氏股份、天康生物,最后剩下安琪酵母、雪榕生物两只股票。
安琪酵母:公司是国内酵母龙头,同时持续发力海外市场,下游酵母衍生品多元化发展推动盈利能力持续提升。近三年Roe在19%-24%,动态PE 29倍,2020年一季度毛利率37%,扣非净利润同比增长23%。
雪榕生物:雪榕生物是食用菌细分行业“隐形冠军”,食用菌日产能位居全国之首。食用菌生产工业化加速发展,行业集中度将进一步提升,拥有成长空间。近三年Roe在9%-13%,动态PE 19倍,2020年一季度毛利率31%,扣非净利润同比增长42%。
三、生物医药板块
生物医药板块经过初步筛选后剩余15只个股,最后再精选了富祥药业、诚意药业、天宇股份和恩华药业4只绩优低估股。
富祥药业:公司是全球高端抗生素、抗病毒药物中间体和原料药全球主流供应商之一,行业竞争优势明显。在全球疫情持续发展的背景下,或将进一步推动全球对高端抗生素的联用需求,带动公司相关产品销量进一步提升。公司开启定增拓培南下游、扩品类,积极拓展制剂领域,为未来贡献增量并提升估值。公司公告2020年半年度业绩预告:上半年归母净利润在2.17-2.40亿元,同比上涨90%-110%,业绩表现超市场预期。近三年Roe在18%-23%,动态PE 27倍,2020年一季度毛利率41%,扣非净利润同比增长95%。
诚意药业:公司三大核心产品:关节类产品(主要为公司核心产品盐酸氨基葡萄糖)、利尿类药物(主要为托拉塞米)、维生素类药物。其中盐酸氨基葡萄糖在欧美国家大量用于治疗早期关节炎,随着老龄化问题的不断加重,关节炎患者将指数上升,盐酸氨基葡萄糖市场前景广阔。研发方面,公司积极铺设研发管线,在研产品达20余种,聚焦于新产品海洋药物、老年用药、抗肿瘤药物等;今年有4个技术转让产品获批;2个品种发补;4个品种申报,其中3个获批一致性评价,重点品种盐酸氨基葡萄糖胶囊已获批。公司新产品有望带动新领域的收入增长。近三年Roe在13%-18%,动态PE 26倍,2020年一季度毛利率66%,扣非净利润同比增长8%。
天宇股份:公司是全球最大的沙坦类原料药和中间体供应商之一。沙坦类产品是公司核心产品,沙坦类药物是最新一代降压药,降血压效果和药物耐受性好,不良反应较少,对靶器官具有保护作用,沙坦类原料药供不应求,量价齐升推动业绩增长。 公司大力发展CMO业务,合作客户和产品数量快速增加,2020年海外客户CMO订单将进入放量期,国内与恒瑞医药等合作的多个重磅产品也将陆续获批,提升业绩贡献能力。 近三年Roe在11%-33%,动态PE 26倍,2020年一季度毛利率51%,扣非净利润同比增长50%。
恩华药业:精神麻醉类龙头,公司聚焦中枢神经领域,并加大了对创新药物研发投入。研发品种逐渐形成梯队,包括仿制药(即将集中获批)、创新药(集中进入临床阶段)、一致性评价(主要在售品种均有立项)。 其中管制类麻醉药品即将进入获批收获期,获批后预计将拉动公司新一轮快速增长。近三年Roe在17%-20%,动态PE 22倍,2020年一季度毛利率76%,扣非净利润同比增长10%。
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