roe、分红率、市盈率和投资收益率的关系

投资收益率公式：

长期投资收益率=roe*（1-分红率）+1/pe*分红率

公式推导请看《长期收益率公式是怎么得到的》

选取以下一些公司进行测算，以现在的pe买进且长期保持，未来的投资收益率是多少，这个收益率不包含估值带来的收益/亏损

可以这么进行比较静态分析，如果一家低分红高roe的公司失去了成长，在不提高分红率的情况下，roe会急剧下降，导致这个公式左边的收益率急剧下降，估值就会砍掉。

如果这家公司失去了成长，大幅度提高分红来维持roe，那么在高pe的情况下，右边潜在收益率就会大大降低，也会砍掉估值。

总结下对于高估值的公司，最重要的是保持高增长和低分红率来维持roe



作者：一个迷茫的豆