年底好像不写一点东西，心里对很多朋友有份“欠债”的感觉，和去年一样，抽空提前错峰小结下。
一、投资检查与小结
近两年我认为自己的投资，做得没有大毛病但并不出色，虽然2019有double以上的业绩，好像在自己11次年度投资成绩表能排第3；但我个人这轮周期应该从2017年融创最高点调整开始算，因为有着陪融创高点腰斩下来的过山车，以及华融和新城两次棒喝，所以虽然重仓了奥园和时代等几个内房机会翻身，从2017年高点至今只有50-60%的成长，近两年复利也只有可怜的25%左右，目前持股很散，检查如下：
1、融创、时代、金茂、美的
我喜欢的几个长线内房，虽然大幅涨过，但都还低估一倍左右。
2、融信，龙湖、华润、世茂、路劲、建发、花样年
已经买入观察，但都是边走边看，或者股价不足够便宜，或者管理问题，或者机制问题，或流动性问题（很难如朋友L和D兄志在千里，能在一个日交易量几百万的股票上，耐心投入过亿只能深表佩服）。
3、中国建材
内房有效分仓（主要是奥园10元翻倍后在6元买入），可能很多人纠结于负债，忽视了它的资源属性与日俱增，真实现金流和利润已经今非昔比，虽然今年比海螺涨幅还厉害些，但也只是小荷才露尖尖角。
4、其他
主要在教育、医药、大消费、保险，观察学习打游击中，还没有太多发言权
二、自我剖析与评判
这周还在跟几位朋友说交流多批评少点赞，因为称赞营养很少隐患很多，我自己几斤几两还是清楚的，过往业绩很大运气成分，我绝对是一个被朋友高估很多的业余韭菜，主要从三方面自我批评如下：
1、知， 对商业和公司的认知，主要是选股估值能力
可能60来分勉强合格，很多朋友经常谦虚下问我对公司和行业看法，其实我大多时候真没料说不出所以然，我是反社交反调研的闭门造车，主要还是靠阅读和互联网东看看西看看，猜测臆断+复盘验证为主，旁观了十几年，可能对5%的行业和公司勉强有了点感觉。
我理解好公司有“四老”价值：老板、老头子、老伙计、老百姓，老板价值即资本回报主要看ROE和现金流，老头子看国家 利益和不犯天条，老伙计看管理层员工和上下游评价，老百姓看产品客户评价和社会评价；虽然投资者都关心老板价值，其实有生于无，多看看后面三个老的得失，才是价值的源头活水。
2、情， 对市场和大众的认知，主要是时机拐点把握
我应该是50多分不合格，主要是有常识判断，但没有太多具体实操能力，白酒周期进入和退出都过早，以及完美错过本次猪周期就是证明（当然很可能质地较好的新希望等还是半山腰起点），如果回到去年应该还是很难重仓和拿住这么久。
3、意， 对自己和态度的修养，主要是耐心和定力
在江湖飘挨刀少可能是意志力这项还不错，我应该在85分以上；
这也和我时间精力主要在家人、纸面阅读有关（目前精力仓位是60%家人，20%读书，15%运动会友琐事，5%看投资），我对宏观、新闻、时下、流行、琐碎的信息天然反感（新闻客户端从来不装，投资群基本都退了，尤其个股群很容易非理性躁动和狂热），因为除了自己吓唬自己，完全无法落实到实际操作，而且我观察十几年，也没见谁经常看对并落实到投资实操，如果和很多“专业人士”（gaoduanjiucai）那么贴近市场和个股我也受不了。毕竟巴菲特说过什么都不干才是最难的，他都觉得难我们就别折腾自己了。
最后特别感谢雪球朋友尤其是工作人员，虽然雪球也越来越像江湖和打雪仗，信息质量感觉远不如前几年，但管理难度也大了，仍然是我投资信息和朋友的重要来源，码字潦草敷衍还债，也算给自己的投资年度小结吧。
$融创中国(01918)$ $融信中国(03301)$ $中国建材(03323)$
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