养老投资三原则：
找到长期收益率高的产品坚持长期定投
参考第一条
马上行动
大部分人的职业生涯约有40年，在这段宝贵的时间里，每当收到薪酬后，除了日常的生活开销外，多少会有所结余，为了保护我们的劳动成果，更为了将来可以安稳的退休，投资就成了我们每一个个人和家庭的“必修课”。
如今日常生活中可投资的资产种类很多，如国债、银行理财、房地产、股票、黄金等等，我们应该如何选择呢？哪一种资产的长期收益率更适合大部分人进行一辈子的投资呢？
权益类资产是长期投资的理想选择
长期而言，持有现金会面对通货膨胀的损耗，持有黄金虽能避免通胀，但与生产性的资产相比，长期的回报“相形见绌”。而创造价值能力最强的优秀企业，投资其权益资产即股票，长期的回报又会远大于普通企业的股票或债券。
巴菲特曾举例说明生产性的资产和非生产性资产的差别。
截止到2011年，全世界的黄金总量约为17万公吨，相当于一个篮球场的体积，价值9.6万亿美元。
这个价格，足以买下美国全部的农场外加16个埃克森-美孚石油公司（当时世界上最赚钱的公司）后，还能保有1万亿美元现金。
在之后的100年里，埃克森-美孚石油公司会给股东派发上万亿美元的分红，美国4亿英亩的耕地产出数量惊人的农作物。
而那17万吨的黄金放在那里，体积重量不会改变，也不会产出任何东西，还会因需要雇一大群人进行保护而产生成本。
显而易见的，任何较长的时间段，生产性资产的投资都将遥遥领先于现金和黄金。
以金融市场历史相对悠久的美国为例，如果在200年前将1美元投资在不同类别的资产上，到2012年，投资到美国股市的1美元将会达到惊人的70万美元，如果投资到债券上会有1778美元，如果选择购买黄金，则只有4.52美元，而如果什么都不投资，在200多年后通货膨胀会使得当年的1美元只剩下5美分。
表1 数据来源：《股市长线法宝》(JeremyJ. Siegel)
事实上美国的市场情况并非特例，类似的情形在每个国家都存在，因此如果想要为将来的养老、子女教育等做准备，进行长期投资，那么股票类资产就是我们最不可忽视、必须要配置的一种。
从国内的情况来看，通过购买基金的方式来参与股票市场，从而分享社会发展的成果，是适合绝大部分上班族的最佳方式。
表2 备注：数据来源于wind、基金业协会、公开网站。偏股型基金、上证指数和偏债型基金数据从2001年9月-2016年12月；3年定期存款是2001年-2016年间利率区间，银行理财数据是2016年10月数据。
数据表明经验丰富的投资团队能够选出市场中相对优质的企业，这些企业能在长期给投资者带来超过其他类别资产的回报，如果将长期回报率从低到高进行排序，可以更容易的理解长期持有优质上市公司所获得的优势。
现金＜黄金＜债券＜全国企业平均回报＜上市公司平均回报＜上市公司中的优质企业
通过下面的模拟，我们可以更清楚地看到长期投资优质上市公司的惊人回报。
假设每月投入一万元的情景，我们以5%代表银行理财的收益率，8%代表债券基金的收益率，用偏股基金2001-2016年间的平均年化收益率16.5%代表这一类资产的收益率。出于保守估计，我们再假设未来偏股型基金收益率会下降至长期12%的水平。
首先我们观察3年周期，各种收益率情况下差别不大，理财和偏股基金仅差异5000元，约为理财期末累积资产的15%。
我们再观察40年周期，银行理财可以达到约127万元，而偏股基金可以达到惊人的859万元，两者差异达到理财期末累积资产的577%。
假如优秀的企业能给我们惊喜，未来40年优秀的偏股基金能达到过去十几年偏股基金的长期收益率，则理财和偏股基金的差异将达到“可怕”的3042万元，是理财期末累积资产的2399%倍。
接下来，我们建立一个退休后的保守投资策略，将累计的资金全部投资于5%收益的银行理财，可供退休后每月等额支取40年。可以看到，银行理财长期投资累积的资产，可以支持我们退休后每月支取6000元，而保守估计下的偏股基金能支持41000元，乐观估计下偏股基金回报能支持每月支取15万元。
投资要趁早
惊人的收益，要建立在时间的基础上，越早开始投资，效果越好。
我们以偏股基金保守收益率12%的假设来测算，可以看到859万元期末资产，69%来自头10年投入的资金，而后10年仅占2%。
换个角度看，如果抹去头10年，仅在后面30年进行每月1万元的定投，期末累积的资产会降到271万元。或者说，要达到同样的累积效果，定投额要从1万元上升到3.18万元。
如果在退休前20年开始积累呢？我们要达到同样累积效果，定投额上升10多倍，达到每年10.64万元。
所以，要让长期收益率高的资产发挥价值，一定要尽早开始投资。
用定投应对波动
熟悉证券市场的朋友，可能会提出反对意见，市场是有波动的，基金的净值也是有波动的，没有每年稳定赚12%的市场，也没有每年稳定赚12%基金产品。
那么我们再做一个模拟，假设我们投资的偏股基金持续的跌一年，涨一年，跌的年份跌13%，涨的年份涨44%。这样连续的两个年度，产品的平均年化回报也是12%。
我们对这个产品每年投入1万元，持续投资40年，让我们看看结果吧。
是不是很意外？波动的市场下，定投的收益提升了。其实原因很简单，定投的机制天然的帮助我们在高点少买些，而在低点多买些，这样我们在市场涨的时候赚钱，跌的时候“赚份额”，长期下来，提升了收益。退休后每个月可以多4000元的可支配收益。
定投是一个好方式，但是大家都容易在持续下跌的时候“断供”，之前的投入已经亏钱了，还要继续投，投的继续亏钱，看上去完全是浪费钱。
其实这时候，我们一定要坚持的投下去，因为这时候就是积累更多产品份额的时候。
我们再看两个模拟，分别模拟“赚钱投/亏钱不投”和“亏钱投/赚钱不投”。
可以看到，坚持逆向投资的投资者，期末可以累积资产超过1000万元，退休后月度可支配提升到了4.8万元。
而只在赚钱市场持续定投的投资者，期末累计的资产降到了889万元，退休后月度可支配降到了4.2万元。
彻底的逆向投资，对任何人都是非常难坚持的，那么，我们追求简单的次优方法——坚持投，不中断。
看完这些模拟，相信您应该和我们一样，掌握了养老投资三原则：
找到长期收益率高的产品并坚持长期定投。
参考第一条。
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