好当家：海参养殖龙头
公司主营业务是养殖业、捕捞业和冷冻食品加工业，其中养殖业占比42%。养殖业主要包括海参养殖和海蜇产品，其中海参养殖占比57%。另外两项主营业务--海蜇和对虾养殖毛利率均较高，分别为80%和50%左右。
公司充分利用稀缺的海域资源，海水上层养殖对虾，中层养殖海蜇，底层养殖海参，最大限度地利用资源。假如9800亩围堰明年5-6月顺利合龙，公司可养殖1-2茬海蜇，为2011年贡献收入约4000万元，利润3200万元。
2009年底，由于低温提前结束捕捞期，公司参池里保留了较多可捕捞海参，预计2011-2012年，海参销售量增长率将保持20%以上。预计2010-2012年公司EPS为0.21、0.33和0.46元，给予"推荐"评级。
(长江证券 乔洋)
武汉中百 (000759 )评级：推荐 评级机构：国联证券
公司是中部地区网点最多、规模最大的超市连锁企业，目前在以武汉为中心的湖北省及重庆市拥有662家商业网点。公司计划未来3～5年以湖北省内扩张为主，每年新开15～20家仓储超市和60家便民超市。
同时，公司目前拥有吴家山、汉鹏、汉阳、阳逻物流配送中心，正新建江夏生鲜物流配送中心及咸宁、浠水、恩施、襄樊四个分配送中心。完备的物流配送体系也为公司大力发展基地直采提供了条件，提升高毛利率的直采商品占比是提高整体毛利率的重要突破口，公司计划2010年直采占比提高到5%，5年内提高到10%。
因为公司业绩稳健，国联证券给予"推荐"评级。公司2010～2012年的EPS为0.42元、0.55元、0.67元，超市行业估值的历史中值在35倍，当前行业估值在38倍，对应短期目标价在15元～17元。
(国联证券)
联系客服
