持久战和游击战

周二两市早盘延续弱势调整，午后逐步震荡上扬，之后呈现报复性反弹，大面积个股涨停，尤其是军工、互联网等板块，而昨日护盘有功的金融股则涨幅居于末端，涨幅居前的多是近期跌幅较大的品种。收盘沪指大涨3.69%站上3700点，创业板大涨超过6%，但两市成交未见放大。

如此暴涨是不是又让剁手党蠢蠢欲动了？但我们认为这只是连日下跌之后，一些稳定市场的政策（如部分券商暂停融券卖出、融券T 1操作等）相继出台所带来的超跌反弹，但值得庆幸的是，今日的大反弹可以看做市场对3500附近底部区域的二次确认，这也是我们这几天一直在强调的底线思维，市场此处是有底的，无须过度悲观，然而在基本面未见改善信号前，预计将在此区域徘徊很长一段时间，做好打持久战的准备，不要盲目追高。

相对防御性的仓位仍然有必要，配置上，只能在不确定中寻找一些相对确定的机会，比如当下稳增长的主要方向之一——地下综合管廊建设的推进、国企改革、能源互联网、猪周期等。同时，操作上应加快频率，对短期收益的预期要降低，以交易换取收益，类似打游击战。（投资顾问 郑峰）

风险提示：投资有风险，资讯仅供参考。