以价值投资为主线,立足专业财务数据,兼顾技术分析,是本公众号一直以来坚持的基本路线。沿着这条路径,星云希望伴随这段可能是沪深A股历史上最长的牛市之旅。努力促进专业化成长,立足当下,赋能未来。
牛途已经开始,一切基于信念。。。。。。
作为前期四大金财指标的补充,今天送上净资产收益率指标。如果我不经过将近2个月的过渡期消化而一股脑推出,我相信你是吃不消的。
公式代码如下(通达信,副图)
KKY:=6;
净资收益率:FINVALUE(KKY),NODRAW;
KK:=净资收益率;
0,DOTLINE;
系统日期:=(YEAR-INTPART(YEAR/100)*100)*10000+MONTH*100+DAY,NODRAW;
财报期:FINVALUE(0),NODRAW;
财报点:=系统日期=财报期 AND YEAR>=1990,NODRAW;
报点数:=INTPART((财报期-INTPART(财报期/10000)*10000)/100),NODRAW;
年报点:=BARSLASTCOUNT(报点数=12)=1,NODRAW;
三报点:=BARSLASTCOUNT(报点数=9)=1,NODRAW;
中报点:=BARSLASTCOUNT(报点数=6)=1,NODRAW;
一报点:=BARSLASTCOUNT(报点数=3)=1,NODRAW;
报点:=年报点 OR 三报点 OR 中报点 OR 一报点,NODRAW;
转存高度:=净资收益率;
DRAWLINE(报点,转存高度,报点 OR ISLASTBAR,转存高度,0),COLORBROWN,LINETHICK5;
STICKLINE(一报点=1,0,转存高度,2,0),COLORWHITE;
DRAWTEXT(一报点=1,-0.02,'1'),COLORWHITE;
STICKLINE(中报点=1,0,转存高度,0.2,0),COLORYELLOW;
DRAWTEXT(中报点=1,-0.02,'2'),COLORYELLOW;
STICKLINE(三报点=1,0,转存高度,0.2,0),COLORFF00FF;
DRAWTEXT(三报点=1,-0.02,'3'),COLORFF00FF;
STICKLINE(年报点=1,0,转存高度,12,0),COLORRED;
DRAWTEXT(年报点=1,-0.02,'4'),COLORRED;
DRAWTEXT(REF(报点,1),转存高度*0.96,VARCAT('净利: ',VAR2STR(转存高度,2))),COLORWHITE;
什么是净资产收益率?
净资产收益率,简称ROE,是净利润与净资产的百分比,该指标反映股东权益的收益水平,用以衡量公司运用自有资本的效率。指标值越高,说明投资带来的收益越高。该指标体现了自有资本获得净收益的能力。
一般来说,负债增加会导致净资产收益率的上升。这就是我们平时常说的杠杆。为了提升净资产收益率,企业常常会使用财务杠杆这一手段。
企业适当的运用财务杠杆可以提高资金的使用效率,借入的资金过多会增大企业的财务风险,但一般可以提高盈利,借入的资金过少会降低资金的使用效率。净资产收益率是衡量股东资金使用效率的重要财务指标。
让我们来看看最新财报季该指标领先企业的价格走势匹配图吧
除了前2名的个股属于净资产置入等异常处置之外,其他18只个股,都是沪深两市净资产收益正常且排名靠前的。我们有什么感受?
1,大名鼎鼎的牛股集中营
2,随便挑一只个股都让我们捶胸顿足悔不当初---没有买入并一路持有
3,在日线级别不经意之中悄然走牛无惧指数熊途漫漫
4,让我们深切感受到价值投资的强大力量
以上4个截图,是在净资产收益率前3--20名当中随意挑选的个股。这足以证明净资产收益对于未来股价的助推作用。
下面再挑选一个净资产收益率排名靠后的个股
这悲催的股价走势和净资产收益率的千疮百孔,真是很匹配。
今天的内容我们可以举一个通俗的例子:一家饭店,利用现有家底资产(净资产),尽可能举债(使用财务杠杆),努力扩大经营项目和规模,不断激励员工提升餐桌翻台率,最终实现很高利润(提高净利润),最终实现很高的金资产收益率。
于是,可以建立如下模型结构:
净资产收益率=销售利润率(净利润/销售收入)×总资产周转率(销售收入/总资产)×财务杠杆比例
这里我们可以发现:存货天数决定存货周转率,融资比例决定财务杠杆比例。这两个因素都会影响到净资产收益率。如果一个企业能够控制好这些因子的关系,那么他的经营效率将会得到极大提升。
而我们在选股实操中,要是十分注重净资产收益率这一指标,但同时也要意识到:净资产收益率仅仅代表的是过去,他对未来仅仅具有借鉴和参考意义,并不能决定未来。
沿着这条路径,我们可以很容易找到安全边际较大的标的物,这是大概率事件。同时,千万别忘记前文当中四大金财副图指标的帮助
《在富庶公司的温床上躺赢---每股经营现金流》
《定位财报---投机路上的安全跑道》
《持续盈利能力的定位财报ROE》
本文由星云量化分析发布 2020年9月6日。
半年报已经结束几天了,对着半年报数据,大家不妨使用这个净资产收益率指标,寻找一个数值高于10的个股看看。要知道,半年就有10%的收益率,且在全球疫情背景下,可不是那么容易的哦。。。。话至此,不再多言。
祝大家本年度第三赛季投资愉快。
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