愿景:与您一起慢慢变富
战略:买入优秀的企业,做时间的朋友
目标:每年深度理解十个优秀企业,抓住一两个大机会
上市公司大股东减持是一个绕不开的问题,但每次爆出都会让投资者措手不及。
因为减持消息一旦爆出,公司股价几乎都会在随后的一个交易日跳空下跌。
对于特别优秀的公司且股价处于较低位置的,一般一个大幅杀跌便了事。对于质地一般的公司,往往会一跌再跌。
面对减持问题,多数投资者会选择割肉出局。
而我的做法是反过来想,反过来做。
邓普顿说,要想获得较高的收益,你的行为就要有别于大众。
今天,百年分歧,看我一招化解。不仅如此,还要化利空为赚钱良机。
对于我来说,这个问题需要放到我的投资体系里才能说的清,才有解。
首先要从选股开始。
选股是投资的第一步,也是最重要的一步。
我喜欢通过简要的财务指标来进行初选。
正向选股,逆向排除。
先将净资产收益率从高到低排序,然后从高到低一个个使用“三秒排除法”;排除数据稀烂的公司,保留数据靓丽的公司,数据靓丽的公司进入自选股。
关于排除法怎么使用,在以前的文章里都陆陆续续提过,需要的朋友请自行回看吧。或者您可以进入我的“终身学习者课堂”,不知不觉中教会您如何使用。
优秀的公司往往具有某些方面的竞争优势,而这些竞争优势最终都会反映到财务数据上,有非常出色的财务表现。比如,高毛利、高净利、高净利润增幅、高净资产收益率、良好的现金流等,即赚得多,跑得快。
经过财务数据初选的公司,往往都是具有一定护城河的公司。而我们只要搞清楚这个护城河够不够宽、够不够深以及是否具有较长的持续期。
数据靓丽的公司进入自选股后,我们就要花时间去搞清楚为何这些公司过去数据那么靓丽?并思考以后会更靓丽吗?这是定性。
从哪些方面定性呢?这个问题在之前的文章反复说,定性太重要了。想了解的朋友,请自行回看。这里给两个链接吧。
定性和估值的前提是看懂目标公司,这一步非常重要,也是最艰难的一步。
看懂一家公司可不容易,我一般是要做大量的阅读理解的。
读什么?读上市公司的招股说明书,读上市公司的年报和公告。如果公司上市二十年,就要读二十年的年报。一年二百页左右,二十年就是四千页。
在我看来,投资拼的就是阅读理解,就看谁愿意花时间去了解公司。阅读资料,既是脑力活,更是体力活,多数投资者是不愿意这么干的。
在定性的过程中,重点思考行业竞争格局、目标公司是否具有护城河以及管理层的能力。
如果从定性的角度来看,你的回答是肯定的,那么目标公司就是一家真正优秀的公司。
A股市场近4000家公司,3500家是不能看的。我们做减法,紧盯剩余的优秀哥。
关键点来了。化利空为赚钱良机的前提是选择优秀的公司。而优秀哥的利润往往一路向上,财务走势决定股价走势,它们的股价往往也是一路向上,很少有便宜的机会。
这时候,我的台词又来了:好公司好价格,好公司杀跌买。
减持消息一旦爆出,股价杀跌就来了。杀跌后,股价就相对便宜了。
我们在杀跌当天和随后的两个交易日可以不断的买入,或者选择在杀跌后第二个交易日加仓。买入不久后股价就会恢复到杀跌之前,甚至创出新高。所以我特别欢迎上市公司减持股票。
我们来举例,就拿同一个账户里的多个公司来举例吧。
1.健帆生物。
公司在20190626晚间爆出控股股东减持股份的消息,第二天公司陷入大跌,几乎跌停。随后的五个交易日,公司的股价继续下跌。而同期,创业板指数是一路上行的。
低迷持续一个半月后,健帆生物的股价便一路上行,再也没有回头过。
请看下边几张截图。
健帆生物走出这样的行情,主要在于公司的财务走势一路高歌猛进,净利润不断提高,财务走高,股价自然跟着走高。
下图是健帆生物简要财务数据。
关于健帆生物,我有五篇文章是分析它的。到目前为止我仍然持有着。我买入健帆生物比较早,在减持来到时,做了加仓的动作。近期卖出了将近一半的持股。信心来源于此。
2.光威复材
公司于2019年6月12日晚间爆出中信合伙企业减持计划,随后,第二天跳空杀跌,但是,没多久,公司的股价不但恢复到下跌前,还实现了新高,再新高。
在减持计划出来时,我没有加仓,也么有减持,随意吧。
我到现在还持有着。
3.昆仑万维
公司于6月15日晚间爆出大股东减持股份,第二天开盘公司价杀跌,随后走出低谷,并创出近期新高。
从昆仑万维的气质看,它并不是那种非常确定的、业绩非常好的长期大牛股。就是这样一个公司,照样在减持杀跌后,走出了低谷。
例子就举这三个例子吧。说多了,累。
化利空为良机,必须以优秀的公司为前提。另外,在不同的市况下还需要不同的处理艺术。这个就不在这里一一列举了。否则又是出力不讨好的万字长文。进我的小密圈,就没有难题了。
等我的优秀哥遇到了减持的杀跌,加仓或者首次买入的机会就来了,看我接飞刀吧。
我的买卖都会在终身学习者课堂第一时间公开,如果你不在,也不要紧,可以看周记。
再会。
本文是我个人的投资思考,相关投资决策和投资逻辑均可能包含我个人的偏见和认知错误。文中提及的任何个股,都有大幅亏钱的风险。请您独立思考。
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