世界向智能化，高效化，制造业超大规模集成化的方向转变，资源的地位被颠覆，以石油为代表，未来5年，与黄金的金融属性不断下降一样，石油将彻底终结过去百年在世界政治经济上的主导地位，逐渐蜕变成一个基础化工原料，这个过程中只需要控制好节奏，不要给实体经济发展制造太大的波动就好。
不用担心美国，美国的方向对得很，美国三大指数在全部突破了历史新高之后，一个相对大些的回撤是即正确又必要的，它有底线。以更具领导性的纳斯达克来说，2000年的高点在15年以后被突破，这么长的时间段才破前高可信度很高，相对其经济规模的增长，这个点位的再次突破，意涵和权重都是发生了大的质变的，纳斯达克也超过纽交所，成为最活跃，权重最大的股票交易市场；突破之后的回探，不论是技术分析还是从基本面研究，都完全符合逻辑。最终决定市场发展的根本还是经济增长本身，资源权重的全面下行会让一些行业痛苦，但是惠及整体经济和人类社会，这本身也是一个巨大的转型，市场有反复和波折再正常不过，但不会太久，很快市场关注的焦点就会转移了。
需要但心的是中国A股主板市场，在当下世界活跃的，有领导能力的经济体中，它是过去8年来唯一没有创出历史新高的指数，严重背离实体经济的发展；10年前的股权分置改革带给A股主板市场一波最大的牛市，借此良机大批量的超级央企和国企上市，之后就一路走熊，再也没能冲击历史高点。去年短暂牛市之后的剧烈下跌，如果中小板和创业板是对创出历史新高后回踩前次高点，那么主板市场的下跌意涵恐怕不一样，从中国经济转型的大方向上或许可以找到对应的理由，去产能、转型、创新，主板对应去产能，中小板对应转型，创业板对应创新。从这两年市场的表现看，谁是主导，谁是跟随，一目了然。
中国三个资本市场的差异表现，最忠实的描绘了现实，虽然舆论一直叫嚷主板低估，中小创泡沫，但市场有自己的价值中枢判断，它走自己的。
这两年市场的检验结果，可以说创新牛、转型牛是成立了，和实体的发展是贴切的，尽管波动巨大，但是趋势不改。
那么改革牛成立与否？现在看来是不成立的，因为改革的核心任务实质上就是去产能，是瘦身，而且主要集中在大的央企国企上，中小民企机制活，转身快，阵痛期也短。中大国企就不同了，瘦身本来就是个痛苦的事情，而且更重要的是，这完全应该是一个市场化占主导的过程，行政尽可能少参与，否则是没办法体现出效率来的，但实际操作起来
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