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@熊熊babybear13 《銀行股如何估值》啓發，按照其模板總結了在港上市的內地銀行2011年業績。其中很多內容為個人觀感，想必有不少不當之處，望
@熊熊babybear13 兄和各位雪球網友批評指正。
第一部份：盈利能力查看原图統計數據顯示：
1.五大行中，建行和工行盈利能力領先，不僅ROA和ROE較高，且財務杠杆控制在較低水平，若巴賽爾三實施，可以預見的阻力較小。
2.中行在五大行中表現最差，低杠杆，低ROA和ROE，政策性業務主導，不思進取。
3.交行和農行的盈利水平基本差不多，財務杠杆也類似，較平庸。
4.股份制銀行中，招行和民行表現突出，財務杠杆較五大行為高。民行去年純利增幅最快，達58.81%，說明“做中小企的銀行”的差異化競爭策略初見成效。
5.重農商ROE大幅落后同業，財務杠杆低，資本利用效率低。
第二部份：存貸款能力查看原图統計數據顯示：
1.交通銀行存款增速最快，但結算類存款增速卻為負增長，說明表外業務占大，響應地，交行的存款成本也是五大行中最高的，再次證明的吸納存款存在壓力，這點需要密切關注。原因不明。交行的淨利息收益率是五大行中最低的，綜合盈利能力較差。
2.中國銀行存款增速和結算類存款增速在五大行中最快，主要是政策性業務多導致。同樣因為政策性業務，導致中行的貸款收益率在五大行中最低，淨利息收益率未披露，料想不會高。
3.建行和農行的活期存款占比均超過50%，受此影響，存款成本低，貸款收益高，淨利息收益率亦處較高水平，為五大行中較佳。但是，對農行來說，結算類存款增幅過低，吸納存款有的壓力。
4.股份制銀行中，招商銀行結算類存款大幅領先，證明其多元化、個性化產品的確幫其吸納到存款。同時，招行的活期存款占比在所有銀行中最高（其雙幣業務開始較早，是否有幫助？），有利於控制成本，維持較高貸款收益，招行的淨利息收益率在所有銀行中最高。
4.民生銀行結算類存款增速大幅低於存款增速，說明表外業務規模不小，吸納存款有壓力。同時，雖然民生的貸款收益率在所有銀行中最高，但其存款成本也是最高的，這樣不但抵消了中小企貸款的高收益率，還增加了風險。另外，民生大股東在微博透露，民生的所有貸款都要通過總行批准，這樣做風險不見得能降低，反而會降低效率。
5.中信結算類存款為負增長，表外業務占比過大，需要關注風險。
第三部份：零售業務查看原图統計數據顯示：
1.最可惜的是，反映個人業務最重要的指標--個人業務利潤占比，幾乎所有銀行都沒有披露。
2.五大行中，交通銀行，個人存款增速、成本率以及貸款收益率均較同業為佳，為個人業務最突出的，農行次之。工行的個人業務，表現最差。
3.股份制銀行中，民生個人存款增速最快，但存款成本偏高。與民生情況類似，中信個人存款增速高於五大行，但存款成本在所有銀行中最高。這兩家銀行正在發力拓展個人業務，可能因為基礎較薄弱，產品不夠多元化，只能利用高息吸引個人存款。
4.招商銀行個人業務基礎最好，個人存款成本在所有銀行中最低，貸款收益率處於前列。過往的付出正在慢慢收穫。
第四部份：風險控制能力查看原图統計數據顯示：
1.五大行中，工行和農行風險資產增速最快，但農行的風險資產增速/資產增速的比值更大，風險更高。受此影響，工行和農行的撥備覆蓋率也較其他三家銀行高，農行的撥貸比高達4.08%，在所有銀行中最高，但工行的撥貸比僅有2.5%，相對不足。
2.工行和農行的資產質量也較低其他三家銀行差，工行的不良率看上去僅為0.94%，那是以5.55%的核銷率換來的，而農行因為維持了最低的核銷率，不良率高達1.55%，需關注貸資產質量。
3.建行表現保守，風險資產沒有出現大幅增長，且資產增速大於風險資產增速。資產質量優於農行和工行。中行情況和建行類似，風險取向較為保守，資產質量在五大行中最好，核銷率最低，不良率第二低。交行未披露全年風險資產增速，可以猜測應該不低，因為核心資本充足率消耗快。
4.股份制銀行風險增速明顯高於五大行。其中，除了沒披露風險資產增速的招行，其餘3家均高於20%。問題最多的是重農商，風險資產增速接近30%，但撥備覆蓋率卻僅有265%，其資產質量非常差，在核銷率高達21.7%的情況下，不良率仍高達1.44%。
5.民生銀行資產質量也存在問題，核銷率高達11.42%，相當於中信和招商的2倍，這才將不良率降至和這兩家銀行差不多的水平，說明民生重點發展的中小企貸款風險的確高，如何控制風險是民行面對的重要挑戰。
6.中信銀行保守，風險資產/資產增速在所有銀行中最低，撥備覆蓋率低、撥貸比也低，不良率居中。招商未披露風險資產增速，但撥備覆蓋率逾400%，可推算風險資產增速增長較快。
第五部份：資本充足狀況 查看原图統計數據顯示：
1.五大行中，建行和工行的資本實力較強，資本充足率和核心資本充足率分別超過13%和10%，且存貸比維持相對較低水平。兩者相比較，建行更佳。
2.交行和農行存在資本壓力，交行核心資本充足率僅為9.27%，因此通過定向增發A+H股集資。而農行核心資本充足率剛剛達到9.5%的監管要求，未來集資可能性較高。
3.股份制銀行中，招行和民行的核心資本充足率均低於8.5%的監管要求。兩家銀行也均發佈集資計劃。但是，民生一邊定向增發H股集資112億元，一邊卻派85億元股息，引發質疑。
4.中信銀行資本充足率和核心資本充足率均較理想，但貸存比高達83.8%，超過7 5%的監管標準太多。
第六部份：總結表六：綜合得分
查看原图綜合得分計算方法：將前文提到的指標，按照1到9排名，表現最好的得9分，最差的1分。其中，因存款平均成本率、個人貸款收益率、不良率以及核心資本充足率更為重要，因此將得分乘以2。
結果如下：
1.建設銀行
建行不激進，但也無明顯短板，盈利能力和資本充足狀況是五大行中表現最優秀的，中庸令建行2011年業績得分位居五大行之首。當然也不能忽略過往基礎的貢獻，就像建行新任董事長王洪章在2011年業績會上所講，郭樹清將建行的基礎打造的很好，希望能在他手中，繼續下下去。
2.農業銀行
農行的優勢在於存款成本低廉。因為縣域業務強大，所以可以獲得低成本存款，農行存款成本率在五大行中最低。但農行的問題也很突出，擴張激進，導致風險資產增速位居五大行之首，響應地，資本消耗嚴重，核心資本充足率剛及9.5%的監管要求，且不良率高企位居五大行之首。未來有集資的可能性。
3.工商銀行
盈利能力和資本狀況都不錯。主要問題是存款，工行的存款增速是五大行中最慢的和活期存款占比也最低的。個人業務也差，個人業務存款增速在五大行最低，成本最高。另外，工行風險資產增速在五大行中最高，雖然不良率僅為0.94，但核銷率達5.55。高速擴張背後的風險需要關注。
4交通銀行
個人業務是交通銀行的絕對亮點，關注接下來走勢。除此之外的很多地方都存在問題，如結算類存款負增長，說明過去太依賴表外業務；核心資本僅9.27，低於監管水平；貸存比高達71.94，接近75%的監管紅線。另外，交行2011年年報中，很多重要指標都沒有披露，如風險資產增速、不良貸款核銷比率，難以不讓人聯想，背後是否存在問題。
5.中國銀行
政策性銀行“半死不活”特徵很突出。盈利能力最差，個人業務第二差，貸款收益率最低，風險資產增速低，不良率低。想知道中行將怎樣轉型，迎接利率市場化，不然真的就死在沙灘上了。
1.招商銀行
招行銀行的綜合得分在全部銀行中最高。招行最強的是它的存款業務，結算類存款增速高達16.41%，而大多數銀行均在10%以下，同時，活期存款占比也是所有銀行中最高的，這樣一來成本優勢就顯現出來了。招行的淨利息收益率為3.06，所有銀行中最高，綜合盈利能力很強。招商銀行存在的問題是風險資產增速太快，雖然其年報未披露具體數字，但從400.13的撥備覆蓋率也可推測出，響應地，招行的資本消耗也比較快，核心資本充足率低於監管要求為8.22%。未來需要重點關注招行如何平衡資本充足水平和和盈利增長。愿招商成為中國的Wells and Fargo：-）
2.民生銀行
民生雖然去年純利增長很快，但是問題很多，而且都不輕。第一，存款成本大幅高出其他銀行。第二，資產質量不好，核銷率高達11.42，不良率才壓低至0.63。第三，存貸比高74.3%，放貸能力嚴重受限。第四，核心資本充足率大幅低於監管水平，僅為7.87%。另外，淨利息收益率未披露，股權動向需關注。
3.中信銀行
中信銀行沒有優點，只有缺點。第一，存款問題，結算類存款增長負0.8，活期存款占比很低，直接導致成本高。第二，風險資產增速在所有銀行中最低，僅為70%，資源沒能充分利用。第三，資產質量問題，在風險資產增速很低的情況下，核銷率還高達7.99，不良率0.6。第四，貸存比高達83.8。有點看不懂了。
4.重農商
完全看不懂，充滿了衝突。能看明白的就是嚴重的資產質量問題，去年不良貸款核銷率高達21.7%，不良率1.44，由這倆指標可以聯想到重慶地方債的情況有多糟糕。
