和讯网消息 2月27日《财经》(博客,微博)举办桥水基金创始人瑞·达利欧:看中国、看市场、看投资会议中,清华大学国家金融研究院院长、国际货币基金组织前副总裁朱民提今年全球债务水平是140万亿美元,这个在以前是不可想象的,就是因为数量宽松的货币政策。我们现在处于一个长期债务周期的尾部,我们也处于美国股票市场周期的尾部,股票市场和债券市场都面临调整,从这个意义上来说,我们现在面临的问题要大于2008年。
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朱民:我们从危机中学了很多问题,但其实每次危机都是不一样的,因为它的内里的结构不一样,我们现在面临新的形势是什么?就是全球债务的水平在危机以后,不是下降,而是上升,这是从来没有发生的情况。今年全球债务水平是140万亿美元,这个在以前是不可想象的,就是因为数量宽松的货币政策。我想瑞·达利欧也会同意,我们现在处于一个长期债务周期的尾部,我们也处于美国股票市场周期的尾部,股票市场和债券市场都面临调整,其实这个调整都在到来,所以瑞·达利欧是说可能不是今年,刚才是说可能在未来的两三年里,我很同意这个说法。从这个意义上来说,我们现在面临的问题要大于2008年。
钱颖一:要大于?
朱民:大于。就讲两个很简单的指标,第一个指标,现在整体的全世界债务水平要高于2008年。杠杆率现在高于2008年,我觉得这是一个理解。第二个指标,因为宽松的货币政策,利率水平如此之低,财政的债务在上升,今天的政策空间远远小于2008年,而我们又处于一个长债务周期的尾端即将调整,所以如果发生波动的话,这个波动会是一个很大的波动,而我们应对的工具是很不充足的。
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