（1）
银监会印发通知，调整商业银行贷款损失准备的监管要求：
拨备覆盖率监管要求由150%调整为120%~150%，贷款拨备率监管要求由2.5%调整为1.5%~2.5%。各级监管部门在上述调整区间范围内，按照同质同类、一行一策原则，明确银行贷款损失准备监管要求。
A股市场，银行股闻讯尾盘下跌，大单频频卖出，工商银行跌-1.06%，建设银行跌-0.25%，农业银行跌-0.74%。
港股市场正好相反，银行股闻讯大涨，工商银行涨3.67%，建设银行和农业银行均收涨3.08%。
今天不止一个人问我：这到底是利好银行还是利空银行？
这个精神分裂的世界。
（2）
这是一盘走了很久的大棋。
故事还要从资管新规开始说起。
2017年11月17日晚，传闻已久的资管新规征求意见稿终于落地，一行三会一局联合发布的这份征求意见稿，揭开了资产管理业务统一监管的大幕。
资管新规的核心要求是回归资管代客理财的本质。
长期以来，以银行理财为代表的资管产品，实际上成为了银行表外揽储放贷的工具。
吸收储户的存款，然后放贷给企业收取利息，赚取贷款和存款之间的息差，是银行最基本的盈利模式。为了防止银行出风险，监管机构给银行制订了一系列的规则，从规模控制，到拨备计提，把银行框得死死的。
有监管，就有空子；有空子，就有想赚钱的人搞出创新。银行的创新方式，就是通过理财业务绕开监管：向客户发售理财产品，然后把理财的钱拿去借贷，由于理财的钱在法理上属于“代客理财”，银行本身并不需要像存款一样承担偿付责任，也不会进入银行的资产负债表，所以并不会纳入上面监管设定的种种框架。这样一来，银行就可以不受限制的扩大业务规模。
老百姓买理财，都指望着银行保本保息。随着理财规模越来越大，监管开始意识到，万一哪天出了系统性的风险，理财大面积违约，这些游离在监管框架外的资产，可能面临的是偿付能力远远不足。
所以，在防风险、去杠杆的大背景下，资管新规隆重出台。要将积累的风险化解，就得要求资管业务回归代客理财的本质，让老百姓知道理财产品是不一定能刚性兑付的，这其中有一个重要的办法，就是要求资管产品由预期收益型转向净值型。
预期收益型向净值型转变有什么用呢？
以前你去银行买理财，银行卖给你的是一年期6%的产品。以后你去银行买理财，银行卖你的是净值1的产品。
一年期6%的产品，一年后你就会来向银行要回本金加上6%的利息。净值为1的产品，你也不知道1年后净值会变成多少。
买股票赔钱的比买P2P赔钱的只多不少，为什么买P2P的天天要维权，买股票的最多也就网上比比惨？
这就叫做预期管理。
现在谁也没跟你说过理财的净值肯定能上涨、能涨多少，一年后也许是1，也许是1.1，也有可能是0.9，自然就打破了刚性兑付。
（3）
但是投资者也不傻。
银行去跟大爷大妈说，我这有款产品，一年后利息6%，大爷大妈把钱掏出来买了。
银行去跟大爷大妈说，我这有款产品，现在净值是1，一年后不知道是多少，大爷大妈捂着口袋转身回去了。
原先理财产品所面向的是广大的低风险偏好投资者，要求他们接受不确定更高的净值产品，必然会将一部分人赶出这个市场。这些强调安全性的投资者，宁可去把钱存在银行里，也不愿意承担额外的风险。
对银行来说，相应带来的，就是银行理财产品规模的下降，也就意味着原先的表外资产规模将要收缩，一部分表外资产，将变为存款和贷款，转至银行的表内。
原先不在监管框架下的表外资产，转为监管框架下的表内资产，意味着银行的监管指标变得紧张。
怎么办？
补充核心资本靠发可转债。2017年，10家银行申请发行可转债，合计融资规模1895亿元。
资本补充了，接下来就是拨备问题了。
（4）
所谓拨备，是指银行计提的准备金，以应对将来贷款可能收不回来产生的损失。损失还没发生，先把可能的损失计提出来，给风险充足的应对。
在拨备的计算中有两个指标：
一个是拨备覆盖率，指的是拨备金额/不良贷款余额，之前的监管指标是150%以上，也就是说银行有10块钱不良贷款，就要准备15块钱来填窟窿。为什么10块钱的损失需要15块钱来填呢？因为监管怕银行隐藏坏账少报，索性多要求些提高抗风险能力。
另一个是贷款拨备率，指的是拨备金额/贷款总余额，之前的监管标准是2.5%以上，也就是说，银行放100块钱贷款，就要计提2块5毛钱的拨备。
这两个指标同时要求，都要满足，不满足监管就要给银行扣分。而且拨备计提之后，是要从银行的利润中扣除的，拨备越多，虽然越安全，但是银行的利润就越少，报表就越难看。
对比一下目前上市银行的这两个指标，我们就可以发现，部分银行早已贴近或者低于红线。拨备限制了资产规模的进一步增大，要想顺利实施表外转表内的计划，就必须解决拨备不足的问题。
本次银监会引发的新通知，实际上是有区别的降低了这两个监管指标的要求。拨备覆盖率调降至120%-150%区间，贷款拨备率调降至1.5%-2.5%的区间，具体各行的降低标准，由各银监局根据同质同类、一行一策原则掌握。
监管要求变宽松后，这些银行就可以给表外转表内腾出空间，释放拨备，充实利润。
所以，现在你就看到，从资管新规，到表外转表内的要求，再到银行可转债的密集发行，和今天银监会对贷款损失准备的调整要求，一切都是围绕着治理银行表外资产风险的步步连环棋。
（5）
单从本次贷款损失准备监管政策的调整来看，无疑对银行是利好。银行释放拨备之后，后的了更充实的资本，可以支持更大的资产规模，利润也得到释放。
因此消息传出后，港股率先做出反应，银行集体拉升，尾盘大涨。
那么A股的银行股又发了什么神经呢？实际上，今日A股下跌的银行只有工行、农行、建行和招行四家，以大行为主，特点是大约2点之后出现大单抛售。从手法来看，疑似一种神秘的力量在稳定股价。在未来的两周，股市肯定不希望大跌，也未必希望大涨，最好不要成为焦点，平平安安稳稳当当地度过3月，应该是神秘力量的诉求吧。投资每天路上听，语音播报版请点击下方“了解更多”。
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