怎样分析一个行业？

投资者做行业分析的目的是发现投资机会。

例如白酒股曾经的大跌，是由于大部分投资者错误认识了行业的状况，当时过高估计了塑化剂、八项规定等不利影响，而忽略了酒精类消费品的高度粘性。

如何分析一个行业？

学者给出的分析方法是有效的，哈佛大学商学研究院著名教授波特提出的5力行业分析法。决定一个行业兴衰的主要有5种力量，行业产品需求着（买方）、行业产品的上游供应商（供方）、行业内部竞争是否激烈、是否有潜在的进入者（例如BAT进入了网宿科技所在行业）、替代者（电动汽车可能造成发动机、变速器等行业的衰退）。

决定股价的往往就是以上五种力量中的一种而已，最常见的就是需求增加会带来行业整体机会，比如电动汽车高速发展带来了锂电池需求的增加，所以锂电池行业内的股票上涨就很大，锂电池需求增加又让锂矿资源拥有者受益，锂矿概念股也涨幅很大。

当下中国正在提倡供给侧改革，就是去产能，这就是行业内部竞争在改善，例如煤炭淘汰掉产量少、安全条件差的企业，剩余的企业就拥有了提价的能力。

行业分析始终围绕波特5力模型，基本上就可以了解清楚一个行业的面貌，从而得出这个行业是否有投资机会的判断。