关注中小板藏龙卧虎的机会(2008-02-18 23:49:47)

“你要想在股票上赚大钱，还须在较小的公司上投资。”

在昨天的股评《暴利行业发掘暴利投资机会！ 》中，封起引用了美国投资大师彼得·林奇在其所著《战胜华尔街》一书中说过的这句话。 

很多时候，封起想:伟人、哲人或者是大师，他的思想，他的灵魂之所以不同于常人，就因为其有看穿一切事物真谛的能力，他的一句话，一个思想往往是指引我们前进的方向。 

其实，封起在筛选中长线股操作的过程中非常注意从较小公司着手。这包括先后持有十多年的两只长线股，都是从当初流通股本没有超过5000万的时候就开始建仓。在博客的很多篇分析评论中，封起都旗帜鲜明地指出，中长线投资者必须在初始建仓的时候，注意股本结构不可太大，通常以总股本为2个亿内，流通盘不超过6000万股的样子去选择。封起的看法很简单，那就是只有这样的公司才会在未来的年份里具有不断转增送股的潜力。 

事实说明，中小板从推出到现在，先后涌现了苏宁电器、思源电器等一批长期走牛，股价不断翻番的强势股，即使是最小涨幅的品种都不少于5倍（上市年限三年以上），到目前为止，还没发现有中小板上市公司财务状况恶化而被踢出主板的情况。这说明，中小板的整体资产质量明显优于主板。 

在前期的评论里，封起曾经指出，中小企业板块是值得中长线价值投资者精心研究的重点，包括在春节期间，封起就告诉一些朋友，安心安静地逐一细致研究中小企业板块中的每一家上市公司特点和特色。并且将具体的一些选股技巧都简要给予指出。其大致几点是： 

一：具备行业垄断特色者优先  通过07年下半年的快速扩容，中小板上市公司总数已经达到215家，依次分布在电器、医药、化工、旅游、科技等领域。由于中小企业普遍存在行业规模比较小，市场抗风险能力差等特点，因此，投资者在选择这些上市公司的时候，首选条件就是要注意其产品或技术优势是否存在垄断性或行业竞争性强弱问题。 

二：重点考虑和评估上市公司是否具有可持续发展动力  中小板中属于民营类上市公司的企业不少，很多企业是想方设法谋取了上市资格，一些上市公司老总或高管都不同程度地大比例地持有公司的限售股，随着股改套现日期的临近，不少高管出现强烈的通过二级市场抛售派现欲望，由于上市公司高管在解禁股具体要求上有严格规定，于是开始出现很多上市公司高管放弃优厚年薪的老总等职务，只为变现自己数亿规模的禁售股。由于这些高管在公司中占有极其重要的技术成分，可想这样的公司随后的发展将很成问题。与之相反的是，市场中面对禁售股解禁不但不抛售原有股份，相反继续在二级市场大笔增持的中小板上市公司就值得我们乐观期待。 

三：应该综合评估企业赢利能力  封起了解到，封起博客中有不少博友是会计职业，那么，建议这样的朋友密切关注上市公司多年来的财务报表情况，比如通过对比现金流、净资产收益率、产品毛利率、应收帐情况等等指标。前不久，中小板出现的一只上市就开盘在百元以上的风能科技股，封起通过仔细对比后，就发现其毛利率水平整体不高，而且还是逐年下降过程中，另外其掌握的风能技术还是主要依靠以色列提供，因此，这样的股如果列选长线行列尚有很多不确定的因素影响。投资者朋友应该通过自己的全方位研究，多对比，多考证再做打算。 

07年11月开始，中小板指数陆续开始逐渐走强。这说明，市场中已经有不小的主力资金积极布局中小板。投资者在建仓无须太急，应该采取分批分步骤进行。而且，大主力资金进场不易，股价随大盘整体趋势的波动性很强。 

从08年宏观面看，由于受到从紧货币政策和经济政策的遏制，市场存量资金将日趋减少，中小板普遍市值不大，非常适合中小主力资金发动个股火暴行情，例如最近反复走强的紫鑫药业就是主力炒作的经典。