国产电影成井喷态势。十一长假期间，国产电影市场的热度有增无减，国庆档票房预计同比增长71%，超越历史同期成为史上最强国庆档。虽然引进了《碟中谍5》、《头脑特工队》、《小黄人大眼萌》等优秀进口片抢占市场，但国产电影仍以绝对的优势雄霸票房排行榜，《夏洛特烦恼》逆袭成黑马。
电影行业频获政策红利，推动文化传媒板块变现强劲。不到一个月的时间内国家多次出台相关电影行业政策，足以显示出国家层面对中国电影行业发展的鼓励和重视。从2015 年年初到现在，传媒行业在所有分类行业里涨幅最大，表现尤为强劲。二级市场的火爆程度和市场整体表现以及政策的大力支持无不关系。
电影行业景气度持续高涨，进入内容为王的黄金时代。在如今粉丝经济盛行的时代，优质的IP 好比电影市场的敲门砖，掌握了优质的IP就相当于拥有了大量的粉丝群体。当IP 插上互联网的翅膀，自媒体的放大效应或为电影带来了惊人的现象级效应。IT界巨擘都耐不住寂寞，纷纷斥巨资进军电影，或推动电影行业的深层次革新。
影视行业个股投资紧抓三条主线：具有巨大的空间和弹性。随着电影市场的日益成熟和观众消费习惯的转变，内容的好坏直接决定了电影的受欢迎程度。去年一整年，IP 成为整个电影行业最热的一个概念，IP 资源的争夺战日趋白热化。因此，影视行业我们看好三类公司：具备优质IP 资源的公司、院线龙头公司和具有强产业链整合能力的公司。
给予行业“增持”评级。鉴于政策的不断催化和市场热度的持续上涨，我们认为国内电影行业迎来了真正的春天，随着全产业链的快速渗透和发展，电影行业的规模增速有望大幅高于行业增速。综合当前估值水平、资源优势和行业市场表现，我们重点推荐华谊兄弟、鹿港科技和华策影视三家优质IP 标的。
风险提示：宏观经济整体影响；传媒行业系统性风险。
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