20多年来，世界发生了翻天覆地的变化。如今人们可以管理自己的养老金、股票交易费用越来越低，各种投资工具层出不穷，信息科技迅猛发展。这些改变给人们带来的有欢乐更有痛苦，本文通过对过往历史的分析，总结了8条经验教训，让我们共勉。
● 自己管理退休金
大部分专家说，投资者的水平参差不齐。如今很多美国人已经掌握了一些基本的金融知识，但是仅仅知道一些皮毛是非常危险的。很多观察家指出，2008年-2009年金融危机最严重的时候，恐慌的投资者仓皇地逃离市场，结果他们错过了随后的反弹。不管怎样，专家明确表示，今后自己管理养老金的现实不会改变。根据Cerulli Associates的估计，到2012年，401(k)、IRA以及其他养老金账户的资产将超过12万亿美元，规模超过除美国以外的任何经济体。
● 小基金高收益
由于很多消费者退休后将积蓄存到401(k)和IRA，这给基金业提供了前所未有的机会。如今共同基金拥有所有养老项目55%的资金，比20年前增长了11%。当一位投资者选择养老项目时，他们通常会把钱投到几家知名的大基金公司。现在最大的100家基金公司的资产规模已达3.5万亿美元，比2008年增加了62%。然而随着时间的推移，这些基金规模变得越来越大，它们的业绩也开始变差，如果这些企业经营出了问题很可能血本无归。而投资那些业绩良好但规模不大的基金也是一种策略。
● 低佣金陷阱
很难想象很长一段时间里，即便交易少量的股票美国人都要支付很高的佣金，一些客户因此停止买卖股票。那时为了一笔交易，人们要拿起电话，和一个交易员进行沟通，然而随着交易技术的快速发展，交易中的人为因素越来越少了，佣金价格也不断降低，直到今天我们所看到的历史最低点。一方面，这种现象印证了市场经济的工作原理，消费者希望价格下降，最终他们如愿以偿。现在每个人都可以在股市上买卖股票，享受多种金融服务；另一方面，低佣金让许多不合格的投资者活跃在市场上，他们买卖股票就像追求时尚的人买最新设计的服装。专家说低佣金使得股市投资更像是一种投机而非理性的投资。纽约的一个理财顾问乔休尔·布朗说：“如果你给投资者太多绳子，他们会把自己吊死。”
● 指数基金与ETF
20年前，积极选股的基金经理统治着华尔街，其中的一些人还为自己的能力洋洋得意。他们对指数基金嗤之以鼻，因为这种基金不选股，而是试图持有某一类型的全部股票，这些基金没有天才的基金经理运筹帷幄，一只猴子都可以帮投资者盯着股票。而如今，指数基金发生了改变。为了增加成交量，1993年美国证券交易所推出了新的指数追踪投资产品，这种产品可以像股票一样实时买卖。从此ETF诞生了，现在此类基金的资产规模达到了1.2万亿美元。但是ETF和指数基金的流行也带来了意想不到的问题。专家一直呼吁个人投资者利用这些工具组建廉价而又多元的投资组合，但是ETF的费率已经超过了积极管理型基金的平均水平，差不多10只指数基金里就有1只费用超过200美元。批评者指出，很多投资者不理性的投资正在推高ETF的成本。
● 投资海外分散风险
所有人在海外购物的原因都一样：更好的交易、更多的选择。对于投资者他们必须分散风险，尽管如今世界的关联性越来越大，但是不把鸡蛋放在一个篮子里的观点仍然受用，人们需要在世界各地投资。拥有国外的股票和债券可以帮助投资者规避美国市场的风险，而现在投资者投资国外资产也越来越方便，市场上有321只基金的名字里有国际两字。现在世界各地的会计政策也更加标准化。因此很多金融顾问都建议年轻投资者将手中一半的资产购买外国公司的股票。尽管如此，一些原则性的东西没有改变。一些市场的风险依然很高，有投资者认为机会最大，同时波动性最大的市场在非洲以及其他一些发展中国家。
● 逆向操作
逆向投资可以帮投资者挣很多钱。1999年的时候，人们热衷于买高价大盘股，但是这个板块整体市盈率非常高，有的甚至是其长期平均水平的两倍。一些人没有随大流，他们大量购买了市场不看好的股票，两年后科技泡沫破灭了，而这些人也发了横财。尽管我们错过了很多抄底的机会，但今后20年我们还会有别的机会。
● 婴儿潮一代的挑战
过去20年，出生于1946年-1964年的人达到了他们人生的顶峰，他们掌管着这个国家的企业、政治以及文化。然而如何隐退却是这一代人在顶峰时期对美国影响最大的事。不管是否愿意，这一代人都即将退出历史舞台。他们如何面对这个挑战将直接影响今后数十年美国的经济走向。毕竟7800万人是一个庞大的数字，他们的一举一动都将产生巨大的影响。养老问题给美国带来了巨大的挑战，婴儿潮一代的社会保障和医疗保险在每次关于政府支出的辩论中都是焦点。然而事情并非没有转机，如今很多空巢老人开始创业，这对美国经济是个很大的震动。
● 数字科技改变世界
计算机硬件越来越便宜，电脑处理能力也越来越强，数字通信更快更安全，最终将带来巨大收益。纽约大学的德亚·高斯说：“现在人们越来越聪明，他们已经学会利用信息时代提供的庞大的数据，从而发现更好的生意，寻找更好的投资，移动互联网平台以及社交网络也给消费者提供了更多的工具。”
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