这种走势也是市场趋势中，心理动向的起点。如果市场不往那个方向持续进行，他就知道走势已经证明不如所料，只好断然迅速认赔出场。静候那种走势出现很重要。这需要很大的耐性。他会一直抱着现金，直到适合投入资金的那一刻来到。
成交量动向也必须严密地加以研究，观察趋势什么时候停止往某个方向动。由于市场走势永远反映许多投资人的决策，这并不表示不会出现小幅回檔和正常的反转波动。
李佛摩的操作守则中，另一个重要的关键，是集中全力操作新多头市场中的领先股。他也将注意力放在个人处理得来的少数股票上。他会先等市场确认哪些股票是领先股，才进场操作。他集中火力操作领先股群，而不是分散投资到整个市场。他注意到新领先股群中的领先股，通常是涨势最强的股票。他避开疲软的行业，以及那些行业中疲软的股票。也就是说，他不买便宜的股票。他发现，疲弱不振、价格下滑的股票，总是很难回升，所以限制自己只买正往前冲刺、交投热络的股票。
他会持续观察市场，并且比较一支领先股和同业其它股票价格走势之间的关系。他也注意到领先股群中，如果某支股票的表现异常突出，同一股群的一些股票也会有不错的表现。他发现这是价格走势一个很重要的因素，所以经常观察相同股群中的许多股票，密切留意它们的动向。他相信，某一股群中的大部分股票，后市展望相同。他把这种现象称做「显而易见的股群倾向」。如果强势市场中，某一股群的股票表现不是很强，他通常会将那个股群的部位轧平，或者完全避开那个股群的任何股票。
李佛摩操作某支股票时，一定会参考同一行业其它股票的走势，希望及早发掘始料未及的状况。他注意到，强势股群中某支领先股的走势开始趋于不利时，同一股群的其它股票通常也会追随出现相同的走势。由于不断观察，所以他随时掌握领先股群和大盘的最新动态。
他也注意到，若干股群会展现季节性型态。交易人务必了解经济周期如何影响若干行业，以及它们的周期如何影响个股的价格。交易人必须了解，股市通常会预先反映季节性活动。因此，事先分析几个月后的行业状况，是很重要的一件事。由于需要有这方面的认识，更强化了不断观察市场，以及留意经济和基本面状况的重要性。
李佛摩能够看对1907年和1929年的市场头部，是因为早在市场指数实际崩跌之前好几个月，领先股和领先股群已经开始走软。他认为，领先股一开始反转，就应该提高警觉，因为其它股票往往会陆续跟进。1929年，他从1907年崩盘学到的教训，有助于他充分掌握利用市场发出的讯息。经验帮助他实现庞大的利润。
李佛摩也发现，当领先股作头反转，不必试着去了解为什么会这样。他只看市场走势，不浪费时间了解为什么一支股票会下跌。他只需要知道股价确实下跌，并且据以采取行动就成了。他认为，「为什么」这个问题的答案，通常稍后会出现，因为股市十之八九总是反映未来的新闻。
为了在领先股群中的领先股穿越最低阻力线之后，正确买到它们，并且确保自己站市场正确的一边，李佛摩执行他的试探性操作策略和金字塔操作策略。
＃进场操作之前，明智的作法是先了解大盘的趋势＃。李佛摩相信，市场会将未来融入眼前。这正是难以准确预测市场将来会做什么事的原因。市场总是做它想做的事，不做交易人期望它做的事。所以说，他在多头市场中作多，在空头市场中放空。市场如果横向整理，他就抱着现金退居场外，直到讯号证实趋势往某个方向走为止。发掘趋势的变化，是很难做的事情，因为它和交易人目前的想法、作法恰好背道而驰。这是为什么他开始使用试探性操作策略的原因。
李佛摩的试探性操作策略和金字塔操作策略，执行方式是先建立一部分的股票部位，直到买足他起初打算拥有的全部股数。所以说，在他实际着手买进之前，决定好到底要买多少股，是很重要的一件事。这是妥善的资金管理规划下的产物，也是李佛摩的重要守则之一。他会先建立一个小部位，测试一下那支股票。这就叫试探性操作策略，目的是观察初步的研究是否正确。如果股价走势符合他规划的方式，他会买更多，但陆续买进的股票，价位一定愈来愈高。
举例来说，如果他已经确定好要买某支股票400股或500股，他会先等操作守则的其它所有条件都就绪再动手。接着，他会买进原始计划部位的五分之一，也就是100股。如果股价走势对他不利，他会把那些股票卖掉，承受一点小损失。要是股价游移不定达数天之久，他也会出场，因为股价的表现不如他原先所想。如果股价上涨，他会再买。第二次买100股，占原始计划部位的20%，而且买价高于第一次。
这时他已经拥有200股，股价节节上涨，正如他所料。这件事很重要，因为能在这个过程中排除许多情绪因素。他的守则会根据股票在市场中的表现，引导他的动作。他不会受希望、恐惧或者贪婪摆布。他的守则会告诉他，应该继续买进更多股票，还是因为股价开始下跌，所以必须尽快脱手。
假设股价继续上扬，他会将其余的股数买齐，就上面的例子来说，是再买200股或者300股。这是他管理特定股票风险的方式，也就是持续不断观察价格走势，然后依照趋势去操作。
这套策略需要他观察得非常仔细，但是同样的，做起来并不容易。李佛摩沉迷于阅读报价行情，再根据经验，不断改良所用的策略，并且恪遵操作守则，而能产生傲人的成果。
李佛摩建立好多头部位或空头部位之后，接着开始寻找轧平部位的讯号。现在人们常说，股票操作最难的部分，不是买进，而是卖出。在李佛摩那个时代，也没有两样。
李佛摩喜欢在股价继续上涨的时候卖。同样的，这也是很难做到的事，因为在你的赚钱部位继续提供利润的时候，贪婪之心可能占满你的思绪，断然卖出相当不容易。从过去的经验和知识，知道应该严以律己的交易人，懂得藉不断观察市场，消除这种情绪，并且掌握正确的时点轧平部位。他知道，不可能卖到最高点，所以再次把目光放到报价行情上，在股价已经上涨一段相当长的时间之后，价格和成交量走势出现异常情形时，寻找卖出讯号。成交量增加，价格却欲涨乏力或者大跌，是今天的投资人使用的重要卖出讯号，也适用于李佛摩的时代。懂得如何区辨异常的价格和成交量行为，有一大部分得靠经验。
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