迪拜港口世界集团（DP World）上半年业绩可圈可点，营业收入、净利润、息税前利润和箱量同比涨幅均超过10%。这应归功于其近年来的迅猛扩张策略，其以中东本土为根据地，大肆收购、兼并，参股欧洲、亚洲、印度次大陆、土耳其等地区集装箱码头。
业绩喜人
8月28日，DP World发布中报显示，借力全球集装箱海运贸易量增长提升其现有和新建码头吞吐量，上半年营业收入录得近16.6亿美元，相较去年同期15.1亿美元上扬近10%，净利润更是从去年的2.64亿美元大增26%至3.32亿美元。
DP World在利基市场的码头吞吐量强劲增长，加之严格的成本控制措施，上半年调整后未计利息、税项、折旧及摊销前的利润（EBITDA）率从去年的45.6%上升至46.9%。
7月24日，DP World发布运量报告称，上半年码头处理集装箱总量录得2940万TEU，同比上涨10.7%，其中自有控股码头合并吞吐箱量从去年同期的1280万TEU增长8.5%至1390万TEU。
市场诱人
近日，德鲁里发布的集装箱码头运营商市场报告称，受全球箱量快速走升以及码头盈利水平稳步上升刺激，集装箱码头运营业务正吸引新的玩家进场，其中东欧、中美洲和远东市场增长潜力最大。数据显示，全球集装箱吞吐量近5年增速为5%~6%，平均涨幅预计在5.4%，尽管相较2008年金融危机前的11%~12%大为逊色，但较去年的3.4%仍有显著提升。由此推算，2018年集装箱码头平均利用率将从目前的67%上升至75%。
集装箱市场独立分析师Daniel Schaefer表达了类似观点，称今年集装箱贸易量正加速上冲。Daniel摒弃传统以GDP为参照预测箱量增速的老办法，采用与全球生产商进出口贸易量相关联的新方法来计算未来箱量走势。基于进出口量，Daniel预测，2020年全球集装箱吞吐量将从去年的6.5亿TEU增加至9.85亿TEU，年复合增长率为6.1%，增加约3.35亿TEU。全球各地区增速各异，但中国领跑世界态势毋庸置疑。他指出，发达经济体市场复苏持续，新兴市场增速放缓，但后者增速仍远高于前者，在此背景下，消费主义观念日渐融入新兴市场，将导致全球经济平衡向亚洲和南半球国家倾斜。
发债融资
为快速提升旗下码头处理能力，迎接2020年全球近10亿TEU货量，DP World有必要加快扩张步伐，随时进行码头收购。其资产负债率健康稳健，充沛的现金流有利于提高其全球布局效果。
6月份，DP World计划通过发行10年期无担保可转债融资10亿美元用于进一步的收购计划，债券年利率在1.75%。该可转债的债转股价格设定在27.1396美元，相对股价的溢价率为37.5%。DP World主席Sultan Ahmed Bin Sulayem表示：“这笔超低利率的10亿美元融资将为企业提供额外的财务灵活性和进一步收购扩张的资金保障。”6月19日DP World敲定这批债券，同时向法兰克福证券交易所提交申请并于公开市场挂牌交易。DP World首席执行官Mohammed Sharaf表示：“企业抓住当下融资成本较低的优势果断出击债券市场以锁定长期融资，能为后续发展注入资金活力，也为在全球视野内寻找并猎取投资商机未雨绸缪。”
此番发行债券，摩根大通证券承担全球协调、联合账簿管理和结算代理等职责。其他联合账簿管理人还包括花旗环球金融有限公司、汇丰银行和瑞士联合银行。
全球扩张
当下，集装箱船大型化特征明朗，班轮公司结盟规模逐步升级，大部分班轮公司财务压力“山大”。新的国际码头运营商和所有人加速浮出水面，金融投资客搅动市场，码头自动化进程跑步前进。德鲁里港口码头资深分析师Neil Davidson表示：“码头运营商业绩强劲，市场需求加速上冲，吸引新的投资客进场，兼并收购案在集装箱码头领域此起彼伏。”
去年6月14日，招商局国际斥资4亿欧元收购达飞轮船旗下全资子公司TerminalLink的49%股权。6月份，阿联酋沙迦海湾集装箱集团成功收购美国佛罗里达州卡纳维拉尔港集装箱和多用途码头，圆了DP World此前未竟之梦，也使其成为第一家运营美国境内码头的中东运营商。
暂列全球码头运营商第四位的DP World不甘示弱，DP World CEO Mohammed表示：“2012年以来DP World大举投资的集装箱码头项目陆续运营，码头处理能力强势提升，集装箱吞吐量稳步走高，前期投资开始开花结果。目前，DP World资产负债表健康良好，现金流充裕，后续扩大港口投资规模和覆盖面游刃有余。”目前，DP World 在建码头项目遍地开花，覆盖范围之广，投资规模之大，前所未有。
在中东，DP World旗舰港口杰贝阿里港3号码头正在建设中，近期将增加200万TEU的年处理能力，年底再增加200万TEU。此外，码头5台新岸吊已交付测试中。届时，3号码头将成为全球最大的半自动化码头，阿里港集装箱年总处理能力也将攀升至1900万TEU。
在印度，3月5日，DP World投资2亿美元在尼赫鲁港新集装箱码头建设工程开工，预计最快于明年年初完工，届时将为该港增加80万TEU的年处理能力。新码头将配备4台现代化的轨道式龙门起重机和12台轮胎式龙门起重机，330米长的泊位将附带面积为27公顷的码头，有助于舒缓尼赫鲁港的拥堵情况。Sultan AhmedBin Sulayem表示：“通过在印度最繁忙港口现代化项目的建设和运营，能够支持印度经济增长。DP World计划在17年特许经营期内进行长期投资。”
在土耳其，DP World新集装箱码头亚勒姆贾正在建设。新码头占地46公顷，每年可处理130万TEU。新码头将由DP World子公司DP World Yarimca Liman I·?letmeleri A.?运营。3月份，亚勒姆贾集装箱码头采购18台科尼轮胎式门式起重机，定于明年完成交付。
在欧洲，DP World主导的财团所承建的鹿特丹国际枢纽码头正紧锣密鼓地建设中。此外，8月27日，DP World宣布收购由欧洲港口拥有的比利时东北部列日多式联运港（Trilogiport）66%的股份。Trilogiport集装箱码头占地100公顷，计划建造一家拥有700米长码头的物流园。明年项目竣工后，目前在列日港干散货码头处理的集装箱将转往新的集装箱码头，由此该港年集装箱处理能力将接近30万TEU。DP World安特卫普港首席执行官Rob Harrison表示：“至此，DP World同时运营位于比利时运河两端的集装箱码头将给货主带来协同增效效应，并有效打通安特卫普港至瓦隆地区的货运大通道。”
据德鲁里预测，国际集装箱贸易需求推升全球港口吞吐箱量到2020年将接近10亿TEU，藉此全球码头运营商将加速提升码头处理能力以抢占市场份额。根据市场需要，DP World到2015年的全球码头处理能力有望接近8500万TEU，到2020年或超过1亿TEU。为此，DP World将持续关注具有增长潜力的新兴市场，并拓展更为成熟市场的业务。
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