金元顺安元启的'替代'基金，被我找到了

金元顺安元启虽然封盘了，但基金江湖上一直仍流传着它的传说。

今年以来，金元顺安元启依旧表现很好。

来源：Wind，数据截止于2023.2.22

但所有的阿尔法，不过是贝塔的产物。

与金元顺安元启相关性最高的万得微盘股指数，今年涨幅超16%，跟金元顺安元启一样，已经连涨5年。

来源：Wind，数据截止于2023.2.22

而18年获得正收益，在于金元顺安元启重仓了债券。

而且，金元顺安元启的十大重仓股集中度非常低，不到10个点，很像量化基金。

基于小盘风格和持股极度分散，我找到了3只'平替'基金。

1

第1只是大成基金苏秉毅管理的大成景恒A，今年以来涨幅16%。

大成景恒A的重仓股集中度也非常低，十大重仓股占比不到20%。

来源：Wind，数据截止于2023.2.22

作为大成基金的指数与期货投资部副总监，苏秉毅在采访中曾提及到他的方法论：

采取量化模型和主观分析相结合的投资策略，全市场选股，以小盘反转风格为主，风格稳定，偏左侧交易，力求获得长期稳定的超额收益。

另外，由于苏秉毅的风格因子比较稳定，因此可以对产品有明确的预期，在市场普涨行情和小盘股表现好时，会有不错的表现。

因为信奉均值回归，所以苏秉毅的核心投资理念是困境反转，选择市值相对较小、长期处于低位的股票

今年业绩表现优异，也是因为苏秉毅重仓了信创和医药板块，加仓的理由是这两个板块估值较低且未来会享受政策性利好。

另外，苏秉毅还会做择时以控制回撤，近3年最大回撤约25%。

如22年1月、8月、10月上旬进行了减仓，这都是较为成功的操作，虽然避开了大涨，但也躲过了大跌。

我喜欢买困境反转的基金经理，这样下跌空间天然会小很多，如果上涨时收益也跟得上，那么性价比将会非常高。

但我不喜欢追涨，所以你们要是买了亏钱，别怪我。

2

第2只是王平管理的招商量化精选A，今年以来涨幅15%。

我第一次知道王平这个名字，是因为他被权益大厂交银旗下的投顾组合“交银全明星”纳入组合。

而交银全明星过去1年最大回撤仅21%，回撤控制能力在众投顾组合中非常出众。

作为招商基金量化投资部副总监，王平目前的投资框架如下：

将PB-ROE基本面因子权重提高至75%，在估值中枢（PB）相对稳定的行业中，选择具备一定成长性（ROE）的股票进行投资。

而王平的选股偏小市值，主要也是因为大市值公司早就被充分研究，而中小市值股票研究程度不够，所以更容易做出超额。

来源：Wind，数据截止于2023.2.22

表现在业绩上，招商量化精选A近3年涨幅99%，最大回撤-25%。

而且，王平目前持有招商量化精选份额超过100万份。

而且，中报显示，招商量化精选机构资金占比53%，机构认可度比较高。

3

最后一只则是马芳的国金量化多因子。

去年四季度，国金量化多因子规模从5亿涨到了22亿，规模翻了3.4倍。

很多人在大跌之际只看到了恐慌，我看到的却是资本永不眠。

国金量化多因子的业绩基准是中证500，但去年却涨了12%，而中证500跌了20%。

从量化选股来看，这说明国金量化多因子的因子偏离度较中证500较大。

而四季报显示，国金量化多因子重仓股又变成了大盘股。

来源：Wind，数据截止于2023.2.22