投资需不需要择时？需要，唯高手执牛耳！普通投资者还是不要想了。
择时大致可以归为三种：大类资产择时、风格择时、个股择时。
1.个股择时是一种技术择时，一般应用在股票上，理论和实践都有的，拥趸也最多，但难在纪律的执行上，你要下得去手割肉才行。东哥不会，这里不讨论。
2.风格择时实质上是行业轮动，在行业之间、主题之间、大小盘之间、价值成长之间进行轮动，世人都想，没几个成功的！像王鹏那样的毕竟极少数，这里也不表。
3.大类资产择时，我们撇去大类资产轮动不谈，这里仅谈股债轮动，再进一步就是股债比例调整。对于我们风险偏好高的投资者来说，就是权益类和现金类比例调整问题了。短期的股债择时也没啥用，也不可行，我们这里专门讨论大周期的股债择时！
大周期择时是必须要做的，其实这不应该叫择时，而是资产配置！
基金组合时代到现在的投顾时代，经常听到组合“发车”，这种模式现在应该没有人不知道吧？『发车』模式就是主理人对于投资理念、投资工具、投资策略的践行。
通过投资工具和投资策略的结合，我们就能知道主理人到底在用哪一些工具，为什么会这样做决策。比如兴全投顾的股债性价比，中欧财富投顾的沪深300估值数据，交银投顾的全A风险溢价数据......通过这些我们能感知时下市场的状态，进而学习到这些指标如何进行判断市场状态，通过市场状态如何做交易的决策。
实际上这是在践行逆向投资，主动认识和感受市场周期，辅助投资决策。
东哥和群里风险偏好高的小伙伴，基本上是满仓穿越牛熊。因为相信国运向上，长期持有权益资产可以获得超越市场平均的收益。
但这两年被市场教育了一下，原来东哥觉得“抄底逃顶”这些都是技术指标，用来指导短线操作的。看来是肤浅了，说白了就是懒！
实际上看看积极型以下FOF里全部都有大类资产配置策略，“抄底逃顶”实际上就是一种战术资产配置，通过宏观研判，利用诸如股债性价比等指标，动态的调整股债比例，实际上就实现了大周期择时的观念和操作。
我们在群里也讨论一些可以参考指标，例如首席策略分析师的判断研报、知名机构观点等，但是这些毕竟麻烦、不直观！
现在市场上投顾啊、机构啊，会开发一些简单明了的工具指标，帮助我们权益资产的发车，告诉我们哪个时间段是属于过热的，哪个时间段属于安全的……
下面我们在市场中盘点一下大周期择时指标，大家可以在里面选择一种或者两种，作为自己资产配置时候的参考，也是不错的！
★韭圈的“恐贪指数”：
这是韭圈开发的综合工具，用贪婪和恐惧来表示市场现在所处在的区间，分值有0~100分。其实就是践行巴菲特那句话“在别人恐惧的时候我贪婪，在别人贪婪的时候我恐惧”。
当恐惧贪婪指标下跌至10以下的时候，就代表市场极度恐，此时沪深300指数一般就阶段性见底了，这个时候可以考虑抄底了。
当恐惧贪婪指标上涨至接近100附近时，代表市场极度贪婪，大盘一般就离阶段性见顶不远了，这个时候可以逐步卖出逃顶。
★韭圈儿里还有一些估值情绪指标工具，有估值方面的，有股债性价比方面的，还有行业基金方面的。大家可以对照选择，各取所需。
★富国星投顾的“浪花带你投”：
这个比较形象一点，把整个市场化为4个阶段：极小浪、小浪、中浪、大浪。可以刻画出当下市场是什么状态，并且给出建议投多少。富国浪花值是用60%的股债性价比，再加上40%的A股情绪指标来加权表述的。
情绪指标实质是混合型基金三个月的滚动收益率指标，它有上下限和运行中枢，指标原理类似于均值回归的这种概念，对整体市场的刻画还是比较合适的。整个市场偏股混合型基金年化收益率偏离中枢较大的情况下，市场不是低估就是市场高估了。
综合这两项指标，给出一个形象的浪花值，同时也给出建议操作，做的还相当不错的。
★二鸟老师的“手抄报系数”：
二鸟老师是民间基金大V的典范，为人和组合一样都成功。现在又推出了与机构完全不同思路的大周期择时指标，来描述时下市场的状态，指导下一步投资。
手抄报有三大法宝：主要指数估值、投资者情绪指数与经典组合年化收益率指标。这三项指标从不同的角度描述市场，并且相互印证，得出的结论，体现了对市场周期的感悟和对当前市场的态度。
1.主要指数估值情况：主要依据指数的PE百分位来确定的，这也是现在估值的一个主流方法；
2.投资者情绪指数为经验值：旨在对市场进行定性评估，我们评判的标准包括以下五个维度：
①基金投资社区的活跃度；
②媒体的传播指数；
③投资社区的互动；
④与投资者的直接交流；
⑤新基金发行情况。
根据上述五个维度，我们将投资者情绪划分为7档：过热、较热、正常偏热、正常、正常偏冷、较冷、极冷。
3.经典组合年化收益率指标：这个和富国浪花值中的偏股型基金滚动收益率指标，有着异曲同工之妙。这里选取“价值五剑”的年化收益率指标，有上下限（中枢16%），然后再比较合理区域。达到上限了就到了可以卖出的区域了，同理超过了下限，进入了可以买入的区间了。
二鸟老师按照上述三个方法综合进行评价，遵照低位多买，高位少买的原则，我们设置了0-12共7档的系数。以系数6为中枢，代表市场估值不高不低的正常力度，4/2/0分别代表逐渐减少的力度；8/10/12代表逐渐增加的力度。综合三项指标的研判，本周的系数为10，依旧还在买入区间。
★兴证全球投顾的“兴动信号”和“兴动专车”：
“兴动信号”主要参考FED估值模型，使用中证800指数FED估值的历史百分位数值进行测算，主要可以用来衡量股债的相对性价比。
★中欧财富投顾的“全明星智慧跟投”发车信号：
中欧使用的是沪深300近5年的PE估值，不太直观，但是配有发车信号解读也可以作为参考。
★交银带飞发车计划“均线+估值”指标：
交银投顾采取了万得全A指数5年估值水平，结合万得全A指数20日均线偏离幅度，作为符复合参考指标来确定市场温度，同时也给出了买入建议，也是一个非常不错的思路。可以作为资产配置择时参考。
★且慢的“市场温度计”：
综合考虑市盈率、市盈率、市净率和风险溢价，计算所有市场的大周期温度，可以进行相应的投资操作，同时配有发车信息解读。
★有知有行的“知行温度计”：
不但有全市场温度，还有指数温度、内在收益率和股息率等指标。同时配合“黑板报”解读，非常不错，值得战术资产配置时参考。
「知行温度计」通过研究股市历史估值的变化规律，来感受当下处于股市周期的哪个阶段，从而指导投资操作。
★国联证券投顾“周周看方向”：
国联证券的投顾也开发出了市场温度计，可以让投资者感觉感知市场温度的变化，给出买卖建议，同时也对大类资产配置给出了观点建议。
市场上还有好多其他的指标和方法，但是知道的太多了，反而乱。选择一两个自己信任的指标温度计，结合投资目标和风险偏好，构建适合自己的资产配置组合，在大致低估区域内进行布局，在相应高估区域区进行卖出，形成自己的投资体系！
大周期择时指标可以衡量股市价格波动、估算市场热度情况，如何应用呢？
1. 利用股市温度，低买高卖：
实质上就是解决我们基金买卖点的问题。股市温度越低，估值越低，意味着股票价格低于其内在价值，此时可以用一个较低的价格买入。买入价格越低，盈利空间越大。大家可以在低估时多买，中估时少买，高估时不买，甚至要在高估时逐渐兑现收益。
2. 进行大周期的择时：
股市周期是不能精确判断的，大周期择时指标通过对历史行情的研究，目的是感受周期大致的位置，追求模糊的准确。所以我们更期望大家用来做大周期的择时，熊市买入，牛市卖出。短期温度的小幅变化，并不一定有效。
适用场景：（下列投资者在大周期资产配置时参考）
1.权益类投顾组合投资者；
2.高仓位权益类FOF投资者；
3.全市场型基金的投资者；
4.自己构建的权益类基金组合；
5.资产配置中的战术资产配置；
5.其实对持有单只基金，也是具有一定参考意义的。
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