今天再给大家介绍一只最近又创新高的基金——融通内需驱动A（161611）。一只基金的好坏，基民最直观的感受能说明一切，融通内需驱动A让部分基民觉得它被低估了，还有基民劝上了车的人不要声张闷声发财。融通内需驱动A早在2009年4月就成立了，现任基金经理是范琨，于2020年2月5日接手，单独管理至今。
自从范琨接手之后，融通内需驱动A的规模基本一致都在增长，从2亿多涨到了今年一季度的13.31亿。
从2021年下半年开始，机构投资者就大幅买入融通内需驱动A，持有比例已经超过了基民。为了防止基金规模增速过快，范琨已经在今年4月28日对基金开启了每天500万元的大额限购，这个限购的金额显然针对的是机构投资者。不过如果融通内需驱动A的收益表现确实够好，那么早晚也会被更多的基民们关注到，有人担忧这只基金规模增速快也不无道理。范琨上任以来，融通内需驱动A在3年多的时间里，累计上涨了114.2%，这个涨幅跑赢同时期大盘200倍以上！除了2022年没能赚到钱，其他时期这只基金基本都在上涨。
尤其是今年，融通内需驱动A不仅涨回了去年亏掉的，还创出了成立以来的收益新高。今年以来融通内需驱动A涨了26.59%，除了5月份出现了较大幅度的下跌以外，前面4个月基本都是涨，在今年这种震荡行情中这个表现实属难得。在回撤控制方面，范琨管理下的融通内需驱动A表现也很不错：范琨管理期间融通内需驱动A的最大回撤是-19%，出现在去年5月11日。
从2021年开始，A股行情逐渐加大波动幅度，2022年以来更是跌跌不休，这段时期融通内需驱动A的回撤幅度显著小于大盘，范琨的风控能力为基民们提供了良好的基金持有体验。
简而言之，范琨管理下的融通内需驱动A不仅赚钱能力够强，持有体验也很不错，难怪连机构都大幅买入。
融通内需驱动A一季度的股票仓位降至80.93%，前十大重仓股占比是43.72%，比去年四季度也下降了不少，不过持股依然相对集中。范琨管理融通内需驱动的期间有着明显的择时操作，她会根据行情变化大幅加仓减仓，这就是基金回撤控制得当的部分原因。
新增黄金股银泰黄金、传媒股光线传媒、医疗器械股鱼跃医疗、CPO概念股天孚通信；剔除通信巨头中国移动、传媒股中南传媒、中药股江中药业、锂电股德新科技。可以发现，一季度融通内需驱动A主要买传媒板块，还包含一些中特估相关的股票，这也解释了为什么今年以来这只基金涨势会那么好。
不过范琨并不是今年追热点才买的传媒，在去年三季度她就开始重仓传媒，去年四季度开始超配传媒，在行业风口来临之前就提前做好了布局。
配置传媒板块，不过是范琨基于经济复苏而做出的配置，另外她买了数字经济为代表的运营商、高股息相关资产等，基金整体的持仓呈现价值+高成长的特点。值得注意的是融通内需驱动A没能跟上五月底传媒板块的反弹，估计是范琨又调仓了。另外值得一提的是范琨调仓频率很高，融通内需驱动A的基金换手率在范琨管理期间有显著提升。
我们知道基金规模越大越难调仓，未来如果融通内需驱动A的规模增速过快，范琨的调仓效果可能就不会有现在这么好了。范琨是复旦大学金融学硕士、湖南大学化学工程学士，2012年7月加入融通基金，历任化工行业研究员、周期行业研究组组长。2016年范琨成为基金经理，现任融通基金研究部副总监。她做过一个比喻：价值投资更像是锚，而趋势投资则是围绕锚这个中心尽可能地扩大超额收益半径，把握长期价值趋势中的波段性机会，既做“大趋势”，也不浪费“小趋势”。范琨具体的投资策略是先综合考虑经济环境、产业趋势、公司基本面，选出当下景气度较高的行业和个股；再根据产业周期和市场风格变化，实时调整基金组合，也就是行业轮动，不会局限于投资某个领域，范琨管理期间融通内需驱动几乎不会长期重仓某个行业；最后她会高度重视回撤控制，最直观的就是大幅调整股票仓位。
综合来看，范琨的投资特点包括价值投资为根基、全行业选股、分散投资、超额收益相对明显、基金波动相对平稳，从基金目前的表现来看具备长期投资的价值。
总体而言，范琨管理的融通内需驱动更适合有耐心长期持有的基民，这只基金长期收益和持有体验都不错。
但要注意的是，目前融通内需驱动的规模还不算太大，范琨高频调仓换股的策略还没有受到影响，如果未来这只基金的规模增速过快，那么范琨的投资策略可能就不如现在有效了。
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