这是一支专注打新&实力雄厚的基金？

今天学习一只基金：安信动态策略A（基金代码：001185）

先看基金净值走势，非常稳，回撤控制做的很好。但业绩还真不差，最近一年已经取得了18%以上的收益。

这只基金是用什么策略进行投资的呢？安信动态策略A是一只专注于打新股投资的基金产品。基金目前规模3.14亿，这个规模用于打新刚刚好。

在2015年这只基金基本没有买多少股票，在2016年年底该基金才开始逐步配置股票的。所以，在相当长的时间里这只基金俨然就是一只“二级债基”的配置。到2017年之后股票仓位才加到20%以上，基金取得较好收益也就是从2017年以后开始的。

从2017年年报数据看，这只基金的权益资产占38.53%，已然变成了一个”偏债混合型基金“的配置了。由于目前基金规模相对不大，这样的规模用来打新，每年打新收益增强应该还是比较可观的。

打新基金的收益主要来源于打新+股票收益，而且打新基金的收益主要来源于底仓配置的收益，所以各位就不要把打新基金当成打新基金了，其实打新基金就是一个规模不大的偏债混合型基金。

对于偏债混合型基金，要想获得较高的收益，基金经理的选股能力是非常重要的。

下面是安信动态策略A2017年Q4的持仓信息，主要持有蓝筹、白马。

到这里我们可以总结这只基金表现较好的原因主要是：

1、基金经理进行了择时，2016年年底才开始加大股票的配置，成功地避开了几轮幅度较大的调整；

2、基金经理的择股能不错，由于在2017年重仓蓝筹白马，恰逢2017年独特的结构性行情，使得这只基金在2017年取得较佳的收益。

那么，这只基金的基金是由谁管理的呢？

这只基金的基金经理蓝雁书从基金成立时就开始管理这只基金。

但是，奇怪的是这只基金的持仓风格和蓝雁书管理的其他几只基金的风格（包括蓝雁书最早管理的打新基金---安信鑫发优选）大不一样，不知道是怎么回事。这甚至让笔者担忧会不会有“挂名“现象的存在。

由于这个因素的存在会在很多程度上影响笔者对这只基金投资价值的判断。

尽管这只基金业绩不错，但是笔者可能依旧会对这只基金保持一定的警惕。

码了这么多，得出这么一个结论，看官们可能很失望。笔者分享的就是分析一只基金的思路...