今年以来大盘的这波涨幅来的似乎有那么点猝不及防，虽然还未收回去年一整年的跌幅，但是如此短时间内的凌厉攻势吸引来的资金已经足以让不少券商的股票交易App陷入瘫痪了。
值得欣喜的是，很多去年开始定投的小伙伴，哪怕是定投在去年1月份的最高点，账户也已经开始陆续翻红赚钱了；如果定投开始在下半年的，又狗屎运投了券商或者计算机之类的，绝对收益率超过40%，50%的都不稀奇。
话说沉迷于定投的人有一种特别“奇怪”的心态，就是跌的时候往往特别高兴，简直就是谈笑风生镇定自若，但是一旦涨了就会有些手足无措，特别是大涨之后更是惶惶不可终日。
所以你们都知道的，最近问我要不要卖的小伙伴特别多，我得说这个问题其实并不简单。
别说不知道接下去市场会怎么走了，就算让你打明牌知道接下去市场的走势，你也不一定就知道该怎么办？
不信请看下图：
上图是沪深300当年，小乔可能还没嫁，红点处，潇潇雨歇抬望眼，三年定投终解套，八点收益手中握，你倒是卖还是不卖？
既然是诸葛亮打明牌，那很简单了，就算红点之前的这波涨幅超过600点（折合收益率30%+），我相信很多小伙伴的选择也肯定是不卖，哪怕后面洪水滔天又跌掉600点回到最低点并且持续了一年多，因为那都不是个事儿啊，明牌显示又过了两年到2015年6月沪深300直接翻了近3倍。
我们来看下稍微有点脑子（用趋势线选个定投开始点）的无脑定投（中间不做任何操作直到牛市止盈退出），从2011年9月1日开始定投到2015年6月8日附近止盈，总共投了46期，绝对收益率为110.74%，折合年化收益率为21.86%。
如果以每月定投1000元计算，退出时候的投入总成本为4.6万元，总市值将达到近十万元（96941元）。
其定投份额变化情况如下：
一轮完美的定投！
不过既然都明牌了，以诸葛亮的智商，必然是要玩点花样出来的，你们不是在红点处涨的有点不好意思了么，那不妨就在红点处止盈一下全部赎回，然后从下个月开始新一轮的定投。
具体操作上，从2011年9月1日开始定投到2013年2月5日止盈退出，总共定投了18期。以每月定投1000元计，截止到这个止盈退出点的时候，总投入成本为1.8万，实际市值将变成20143元。
从2013年3月1日开始新一轮的定投，在保持每月1000元投入不变的情况下，将上述赎回的2万元分成20份，每份1000元并加到新的这轮定投里面，相当于新的定投至少可以连续20期每期定投资金为2000元。
这样从2013年3月1日开始到2015年6月8日止盈赎回，总共又定投了28期，前20期每期定投额2000元，后8期每期定投额1000元，总成本依然是4.6万元，但最终的总市值将达到10.4万（149992.9元）；绝对收益率高达126.07%，折合年化收益率高达24.12%！！
我们同样来看下其定投份额变化情况图：
超级完美的定投！！
事实上，哪怕是谨慎一点在红点处只赎回一半再继续定投，整体的定投效果也会有所提升。
具体操作上，从2011年9月1日开始定投到2013年2月5日总共定投了18期的基础上，只赎回实际市值20143元的一半，也就是1万元左右，同样分成20份，每份500元，继续加到新一轮的定投里面。
在2015年6月8日止盈赎回新一轮的定投的时候，其最终总市值超过十万（100477元），相对于投入成本的4.6万元，绝对收益率为118.43%，折合年化收益率为23.03%。
定投份额的变化情况如下图所示：
依然完美的定投：虽然比不上全赎回再定投的，但是比完全不赎回的无脑定投还是有不小的收益率提升。
写到这里，也不知道各位看官小伙伴有何感想，我来聊些我的感想吧。
第一点：定投成功的前提
以前我有专门写过两期《定投成功的关键》，之一是必须要在牛市止盈卖出，之二是定投的指数必须要V的起来。
实际上，如果从更本质一点来看，定投成功的关键，或者我这里称之为定投成功的前提是：用同样多的钱搜集尽可能多的筹码。
这里又涉及到一个如何搜集尽可能多的筹码的问题。
常规定投的方式很简单，也就是定投被广为宣传的优点：
因为定投要求牛市之前一直坚持定时定额投，所以虽然在高点搜集的筹码不多（同样定额的钱买到的筹码比较少，也叫买的不便宜），但是在低点的时候搜集到的筹码就比较多了（同样定额的钱买到的筹码比较多，也叫买的很便宜）。
这样牛市来了Nike勾一旦形成因为平均成本低于卖出价定投自然可以赚钱，甚至仅仅在指数跑出一个反Nike勾的时候存量定投就可能已经赚钱了。
这里有一个很自然的想法就是，既然定投是要一直投的，那我们完全可以通过某些定量标准在高位少投一点，在低位多投一点，通过这种不定额的方式来搜集尽可能多的筹码，这样在同等投入成本下，因为搜集到的筹码变多了最终的收益率自然就会更高。
这就是市场上被热议的所谓“智能定投”了。
按照不同的定量标准，不定额的智能定投大致可以分成均线定投，估值定投，以及价值平均定投等。
请注意，以上所有不定额定投的方式的目的都是为了尽可能多的搜集筹码，既然如此，对存量定投做适当的波段操作同样可以达到这个目的，比如我之前所列的全仓赎回重新开始定投和半仓赎回继续定投这两种方式就都能增加筹码并最终提升收益率。
第二点：什么样的指数适合这类波段操作
理论上来说任何指数都适合这类波段操作，并且一般来说弹性越大的就越适合这类降低成本（增加筹码）的操作。
但是请注意一点，与常规的定投我经常建议大家主投增强型指数基金不同，要做波段操作的定投，最适合的标的反而是没有任何增强的完全跟踪指数的被动型指数基金。
原因在于，增强型的指数基金跑赢指数的方式一般是下跌的时候会比指数更扛跌，但是上涨特别是快速上涨的时候往往会跑输指数，这种跌的没有指数深但是又能基本跟上指数的特性做波段的效果反而会不如被动型指数基金。
另外，从交易费用角度考虑，同时有A类份额和C类份额的被动指数基金就是最适合做波段操作的。
以上述沪深300指数为例，最适合的标的就是天弘沪深300指数A类(000961)和C类(005918)。
以中间可能有半仓赎回为例，初轮定投的时候就可以一半投A类一半投C类，这样做波段的时候就可以把申赎都免费的C类份额先赎回，并继续维持A+C总体各一半的方式继续定投。
事实上，天弘基金大部分的指数基金都具有类似的特性（申购赎回费率很低），如果再叠加全市场最低的管理费率和托管费率，以及相对比较全的指数基金种类，就成了我经常给天弘基金打call的原因。
第三点：风险提示以及相应对策
这个波段操作显然是有风险的，最大的风险就是卖飞了，或者简单一点来说就是卖出之后并没有调整并且直接开始牛市了。
这里有必要呼应一下今天的标题，定投的波段操作显然是一个大胆的想法，这个想法的前提在于对后市的判断。
一直关注我的小伙伴一定知道我对本轮上涨的定位就是反弹，至于市场说的牛市我认为显然还早，所以也一直都是建议大家可以参与这波（见1月份估值概率分位那期）但依然还没到重仓全仓的时候。
更为重要的是，历史总是惊人的巧合，我前面花大篇幅讲的明牌很有可能就是后面要面对的：
以沪深300为例，2013年初的那波大涨，从2012年12月3日的最低点2108.85开始，涨了2个月涨到2013年2月6日的最高点2775.844，涨幅达到31.63%；
再看沪深300从2019年初的这波大涨，从2019年1月3日的最低点2108.85开始，同样涨了2个月涨到2019年3月6日（上周四）的最高点2775.844，涨幅达到29.79%。
下面是一段来自程序猿的对策：
if 不想做这类定投波段
没问题，继续定投到牛市收益也不会差，只是中间可能需要忍受从收益10%-20%到收益重新归零甚至为负的煎熬，就像2013年那波大涨之后又跌回原点那样。
else 想做这类定投波段
if 真的调整了
皆大欢喜，按照文章前面给的思路全仓赎回或者半仓赎回都行，后面记得正常定投的时候加上卖出的份额就行。唯一的区别是，最新的按照趋势线找定投开始点的沪深300定投期数截止2019年2月28日仅为9期，所以卖出的份额平均分成10期加在新的定投里面比较合理。
else 没调整直接牛市了
虽然我觉得这里直接牛市的概率很低，但是如果真的发生了也没什么好说的，按照新的趋势判断重新买回这里卖掉的期数就行。当然，这个操作不仅没有降低成本增加份额，反而提高了成本减少了份额。
Endif
这里不得不提一下我最近在做的一张定投参考表格。
这个表格列举了所有主流指数（每月估值表的所有指数）按照趋势线定投的情况，给出了具体的指数基金标的，包括场内ETF，场外基本款指数基金，场外增强版指数基金以及主动型基金，并且还列出所有标的最新需要的定投期数，定投成本和定投收益率等作为参考。
其中的定投期数和定投成本就可以作为买回时候的参考，不管买回的成本是增加还是减少。
同样的，作为福利我暂时先把这个表格放在星球了，后面有机会我可能会专门写个文章给大家瞅瞅。
今天的正文部分差不多就这样了。
最后讲一个略略让我有点吃惊的话题。
这个话题源于最近有个星球成员问我在天天基金买基金安全么，而且我发现最近新加的粉丝中依然有不少人还在通过银行渠道买基金（通过他们问问题发给我的持仓截图得知）。
怎么说呢，我以前是专门写过《购买基金的渠道》一文的，不过我依然惊讶于竟然还有这么多的人不知道天天基金，甚至还担心平台跑路之类的。。。
这么说吧，首先我自己所有的基金投资都在天天基金；
其次天天基金不仅有全市场最多最全的公募基金，而且还有全市场最低的申购费率（一般都是0.1折，除了那几个特别牛不肯打折的基金之外），这点可以直接秒杀一般只打0.6折并且基金选择非常不全的银行渠道了；
再次作为代销渠道，天天基金就算跑路了你的基金份额和钱都还在托管机构那，实际上别说天天基金跑路了，哪怕基金公司跑路，你的基金份额和钱也都还在托管机构那，你当托管机构都是Hello Kitty啊。
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