大概两个月前吧,我还是一个对主动型基金嗤之以鼻的人。我从来没考虑过自己会去买主动型基金。在我之前的投资逻辑中,只有指数基金,我的一切研究都是基于指数基金展开的。
两个月前,一次无意中的浏览我看到了广发稳健增长这个基金,当我看到它过去5年的净值曲线时,就被深深的吸引了。
因为我自己经常做模型测试,所以对模型的收益曲线非常敏感。可以说一个模型好不好,最直观的就是看他的历史收益曲线了。从图中看,这只基金的历史表现无疑是很棒的。当然,它最吸引我的地方并不是盈利能力,而是对回撤的控制能力。真的很优秀。
兴趣来临后,我就开始搜索这只基金的各种评论信息,在搜索中,我发现了原来有一些自媒体一直在专注基金的研究,@二鸟说、@时光基,是我感觉比较优秀的。在他们的帖子中,我学到了一些基金的知识,也看到了一些他推荐的优秀基金。我挑选的这10只基金,基本都在他们推荐的范围内。
在此之前,我只买过一个纯债基金,华泰紫金智盈。这个债基我是今年3月开始买的,通过这半年多的观察,这个债基的收益是远好于同期的理财产品的。所以,我有一多半的固收资金都买了这个债基。这个良好的体验,可能也对我改变对主动基金的看法有很大潜在影响吧。
通过学习,我觉得基金的复杂程度一点不亚于个股。主动基金的世界真的好像是一个另外一个全新的世界。我在QQ里也加了一些支付宝、天天的基金群,这些群人数众多,大家发言非常多,我尝试过几次,基本没人理我。嗯,这些群是一个没有大V的世界。
好了,感慨说完了,继续聊我选的基金吧。通过对比观察,我选出了10只基金。
为了方便日后观察,我在且慢上建立了一个实验组合“绝对收益”。从且慢的分类看,我选的这十只基金有1只股票型基金、6只混合型基金、3只债券型基金。他们对应的风险和收益也是逐渐降低的。
从我自己对这10只基金的历史业绩看,我觉得中欧时代、易方达中小、兴全趋势和广发稳健属于进攻型选手,这些基金会大量配置股票,所以在牛市中的收益率并不会低于指数,有些还会大大超越指数。易方达稳健、工银双利、广发趋势、安心稳健、长安鑫益我定义为均衡型选手。这些基金以债券为主,基金经理会配置大约20%的股票。最后一个招商产业债属于纯债基金,这种基金一般是只涨不跌的,当然收益不会很高。不过这个招商产业债绝对是纯债基金中的佼佼者。
如果从是否配置债券的角度看,我的这个组合就是1只纯股票型基金、8只股债混合型基金、1只纯债基金。这种两头尖中间大的组合肯定是一个保守型选手。对,我就是想要一个回撤很小(在5%以内),年化收益能达到8%-10%的这么一个组合。
这10只基金,我最最中意的是:安信稳健、长安鑫益、广发趋势。这里面最牛的当属安信稳健。
他成立于2015年5月底,当时上证5000多点,你们看看他的净值收益曲线,真是太牛了。4年多来,收益率38.6%,回撤真的是非常小,或者说基本没什么回撤。最近一年,收益率10.4%。
长安鑫益这个基金属于新定位的基金,2018年8月后,在杜振业的带领下,这个基金转型为绝对收益基金。从目前看,最近一年收益率16.8%,在绝对收益阵营,这是非常非常牛的业绩了。但是这个基金有2个隐忧:基金历史太短、机构持仓几乎为0。
广发趋势稍微逊于安信稳健,但是其对回撤的控制也是属于非常优秀。
其实,我想过能不能只买这三个基金,获取稳健的收益。后来我想了想,有点冒险。因为主动型基金的选择依赖的只是历史业绩,其余毫无依托。万一哪个基金经理犯浑,会非常影响整个组合的稳定性。虽然属于小概率事件,但是稳重起见,我就又凑数选了其他7只基金。当然,这7只基金也不是瞎选的,基本都属于长跑冠军,口碑非常不错。
这些大牌基金公司的明星产品还有一个好处是,对基金经理的个人能力依赖较少。他们大多都是团队运作,老带新那种。各家基金公司也不会轻易拿自己的头牌来做实验,冒风险。
下次我会回测分析一下这10只基金组成的组合的历史业绩如何。
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